加密市場又有勁爆操作出現。12月25日、オンチェーン監視データによると、著名な大口投資家がイーサリアム上で高レバレッジの豪快な賭けを行った——25倍レバレッジで7525枚のETHを買い建て、このポジションの総額は約2202万ドル、建てた平均価格は2975.54ドル。

通常、このような大規模な操作は市場から底値買いのシグナルと見なされることが多い。やはり大口の嗅覚は個人投資家の指標とされることが多いからだ。しかし今回はタイミングを誤り、現在このポジションは37.5万ドルの含み損を抱えている。血の涙を流すような損失とも言えるし、市場も見ていて心配になるほどだ。

25倍レバレッジ自体が刃の上を舞うようなもので、価格が少しでも数ポイント動けば強制清算が発動する可能性がある。大口投資家だけでなく、誰もこのレバレッジ倍率に触れるべきではない。この度の黄立成の操作も、ひとつの真理を十分に示している：正しい方向を判断すれば高レバレッジは利益を拡大できるが、判断を誤れば損失も無限に拡大する。

市場は今、推測している——これはイーサリアムの長期的な強気見通しに逆らう逆張り戦略なのか、それとも単に空振り後の高値追いなのか？いずれにせよ、この損失はレバレッジ市場で活動するすべての人に警鐘を鳴らしている。レバレッジ自体に問題はないが、優れたリスク管理能力が必要だ。