ロシア最大の銀行Sberbank、暗号担保ローンに参入、規制のカウントダウンが業界のコンプライアンス志向を促進

ロシアの暗号規制枠組みが徐々に明確になる中、ロシア最大の銀行であるロシア連邦貯蓄銀行（Sberbank）は、暗号通貨担保ローンの導入可能性を評価しています。この動きは、ロシアの金融システムが単なる暗号取引から、より複雑な暗号金融サービス（例：暗号資産担保ファイナンス）へと進化する重要な兆候と見なされています。

ロシア連邦貯蓄銀行の副理事長アナトリー・ポポフ氏は、同行は規制当局と協力して暗号通貨担保ローンに必要なインフラを構築する準備ができていると述べました。彼は、技術面では条件を整えているものの、具体的な実施時期はまだ整備中の規制体系に依存していると指摘しています。順調に進めば、この種の製品は 2026 年の規制期限前後に正式に導入される見込みです。

この計画は、Sberbankのより広範なデジタル資産戦略の一環です。今年だけで、同行は160種類を超えるトークン化資産を発行し、不動産、石油、コモディティなどの分野をカバーしながら、ロシアのトークン化金融エコシステムの拡大を続けています。

一方、ロシアの主要取引所も規制の実施に向けて準備を進めています。モスクワ証券取引所とサンクトペテルブルク証券取引所は、関連立法が 2026 年 7 月 1 日に施行され次第、直ちに規制された暗号通貨取引サービスを開始すると明言しています。規制案では、適格投資家と非適格投資家を明確に区別しており、非適格投資家には取引額や資産タイプの制限が課される一方、適格投資家はリスク認知テストを通過する必要があります。

政策面では、ロシア政府の態度は初期の慎重または抵抗から、「厳格な規制下での許可」へと徐々に変化しています。データによると、2024 年から 2025 年にかけて、ロシアの暗号通貨取引量は 3763 億ドルに達し、ヨーロッパ最大の暗号市場となっています。分散型金融（DeFi）やルーブル連動のステーブルコインの活動も著しく増加しており、規制当局がこの分野のシステム的影響を重視し始めていることを示しています。

さらに、ロシアにおける暗号通貨マイニングの役割も再定義されつつあります。公式は違法マイニングを規制対象に含め、その経済やルーブル為替レートへの潜在的な影響を認めています。

総合的に見ると、2026 年の規制期限が近づく中、ロシア連邦貯蓄銀行が暗号通貨担保ローンの導入を模索していることは、銀行業界の暗号資産の金融化への関心を反映しているだけでなく、ロシアの暗号市場がグレーゾーンからコンプライアンスと制度化の段階へと加速して進展していることを示しています。