2025年末までに、S&P 500シャラー・PER（CAPE）は40.74に上昇し、この数値は米国株式市場の150年の歴史の中で2番目の極値となり、1929年の大恐慌前の約30倍の水準を大きく超え、2000年のドットコムバブルの極値（44.19倍）に次ぐものとなっています。

現在の評価は歴史的平均値（約17倍）より139%高く、潜在的な実質リターンは2.45%に圧縮されており、著しい「負のリスクプレミアム」が形成されています。

これは、市場が歴史的平均から3標準偏差（3σ）を超えて突破し、発生確率が0.3%未満の極端な異常領域に入り、資産価格設定が統計学的に基本的なファンダメンタルズから完全に乖離していることを示しています。