**オーストラリアドルはインフレ期待の上昇にもかかわらず下落し、RBAのハト派的な動きの可能性を示唆。** オーストラリアドルは米ドルに対して引き続き下落傾向を続けており、6日連続で値を下げている。12月のインフレ期待は4.7%に上昇し、11月の4.5%の低水準から跳ね上がったものの、オーストラリアドルは依然としてしっかりとした足場を見つけるのに苦労している。参考までに、現在のレートで103ユーロをAUDに換算すると、伝統的なサポートレベルが弱まる中、トレーダーはクロス通貨のダイナミクスにますます注目している。主要なオーストラリアの銀行であるコモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも金融政策を引き締める可能性を示唆しており、多くの市場参加者を驚かせている。先週のRBAのハト派的な据え置き決定がこれらの期待を煽り、スワップ市場は現在、2月の利上げ確率を28%、3月には41%、8月までにはほぼ完全に織り込んでいる。**しかし、これらの強気シグナルにもかかわらず、オーストラリアドルは引き続き下落している。**## ドルの優位性：FRBの利下げ期待の消失米ドル指数は98.40付近で安定しており、連邦準備制度の利下げ期待の冷え込みから力を得ている。最近の米国経済データはまちまちの内容だった。11月の雇用者数は64Kと予想をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準を記録しており、労働市場の軟化を示唆している。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、早期の利下げ宣言に対して警鐘を鳴らし、価格圧力は関税の影響を超えて持続していると強調した。彼は2026年のGDP成長率を約2.5%と見込み、経済の緩やかな調整を示唆している。FRBの政策担当者は2026年の利下げについて意見が分かれており、中央値の見解では一度だけの利下げを予想している一方、何も行わないと考える者もいる。トレーダーのポジションは大きく異なり、来年に2回の利下げを見込んでいる。CME FedWatchツールによると、先物取引参加者は現在、1月の会合でFRBが金利を据え置く確率を74.4%と見積もっており、1週間前の70%から上昇している。**この利下げ期待の後退は、ドルの強さを直接後押ししている。**## 中国の成長鈍化、リスクセンチメントへの圧力増大中国の経済指標は11月に全体的に失望をもたらした。小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%を下回り、工業生産は4.8%と予想の5.0%に届かなかった。固定資産投資は年初来で-2.6%に悪化し、予想の-2.3%を下回った。## オーストラリアのデータ：製造業は堅調、雇用は弱含みオーストラリアの製造業は堅調さを見せ、S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と11月の51.6から上昇した。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合のコンポジットPMIも52.6から51.1に下落した。雇用の状況は暗い兆候を示しており、11月の失業率は4.3%のままだったが、雇用者数は21.3K減少し、10月の41.1K増から大きく反転した。## テクニカル分析：サポートレベルが圧迫されるAUD/USDは現在0.6600の心理的な節目を下回り、以前の上昇チャネルを割り込んでいる。このチャネルは強気の勢いを支えていたが、今は下回っている。さらに、9日間指数平滑移動平均線（EMA）も下回っており、短期的な勢いの弱さを示している。下値ターゲットは0.6500に設定されており、その後、2024年10月以来の高値0.6685や0.6707を試す展開が見込まれる。勢いが明確に上向きに変われば、0.6760付近の上部チャネル境界も意識される。**通貨市場は引き続きドルの強さに傾いており、オーストラリアドルはハト派的なRBAのシグナルと弱いファンダメンタルズの間で揺れている。**
AUDは6日連続で弱含み、金利引き上げ期待とインフレ兆候が衝突
オーストラリアドルはインフレ期待の上昇にもかかわらず下落し、RBAのハト派的な動きの可能性を示唆。 オーストラリアドルは米ドルに対して引き続き下落傾向を続けており、6日連続で値を下げている。12月のインフレ期待は4.7%に上昇し、11月の4.5%の低水準から跳ね上がったものの、オーストラリアドルは依然としてしっかりとした足場を見つけるのに苦労している。参考までに、現在のレートで103ユーロをAUDに換算すると、伝統的なサポートレベルが弱まる中、トレーダーはクロス通貨のダイナミクスにますます注目している。
主要なオーストラリアの銀行であるコモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも金融政策を引き締める可能性を示唆しており、多くの市場参加者を驚かせている。先週のRBAのハト派的な据え置き決定がこれらの期待を煽り、スワップ市場は現在、2月の利上げ確率を28%、3月には41%、8月までにはほぼ完全に織り込んでいる。しかし、これらの強気シグナルにもかかわらず、オーストラリアドルは引き続き下落している。
ドルの優位性：FRBの利下げ期待の消失
米ドル指数は98.40付近で安定しており、連邦準備制度の利下げ期待の冷え込みから力を得ている。最近の米国経済データはまちまちの内容だった。11月の雇用者数は64Kと予想をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準を記録しており、労働市場の軟化を示唆している。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、早期の利下げ宣言に対して警鐘を鳴らし、価格圧力は関税の影響を超えて持続していると強調した。彼は2026年のGDP成長率を約2.5%と見込み、経済の緩やかな調整を示唆している。FRBの政策担当者は2026年の利下げについて意見が分かれており、中央値の見解では一度だけの利下げを予想している一方、何も行わないと考える者もいる。トレーダーのポジションは大きく異なり、来年に2回の利下げを見込んでいる。
CME FedWatchツールによると、先物取引参加者は現在、1月の会合でFRBが金利を据え置く確率を74.4%と見積もっており、1週間前の70%から上昇している。この利下げ期待の後退は、ドルの強さを直接後押ししている。
中国の成長鈍化、リスクセンチメントへの圧力増大
中国の経済指標は11月に全体的に失望をもたらした。小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%を下回り、工業生産は4.8%と予想の5.0%に届かなかった。固定資産投資は年初来で-2.6%に悪化し、予想の-2.3%を下回った。
オーストラリアのデータ：製造業は堅調、雇用は弱含み
オーストラリアの製造業は堅調さを見せ、S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と11月の51.6から上昇した。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合のコンポジットPMIも52.6から51.1に下落した。雇用の状況は暗い兆候を示しており、11月の失業率は4.3%のままだったが、雇用者数は21.3K減少し、10月の41.1K増から大きく反転した。
テクニカル分析：サポートレベルが圧迫される
AUD/USDは現在0.6600の心理的な節目を下回り、以前の上昇チャネルを割り込んでいる。このチャネルは強気の勢いを支えていたが、今は下回っている。さらに、9日間指数平滑移動平均線（EMA）も下回っており、短期的な勢いの弱さを示している。
下値ターゲットは0.6500に設定されており、その後、2024年10月以来の高値0.6685や0.6707を試す展開が見込まれる。勢いが明確に上向きに変われば、0.6760付近の上部チャネル境界も意識される。
通貨市場は引き続きドルの強さに傾いており、オーストラリアドルはハト派的なRBAのシグナルと弱いファンダメンタルズの間で揺れている。