世界の金融市場は週末にわずかに反発し、円安圧力が強まり、銀は史上最高値を更新しました

日本央行加息決定激發市場重新評估，週末全球股市呈現溫和上揚態勢。美股三大指數齊漲，其中納指領漲1.31%、道指和標普500分別上升0.38%和0.88%。歐洲股市同步走高，英、法、德三國指數漲跌互見，漲幅在0.01%至0.61%之間。

日元貶値圧力持続、介入警告再発

日本財務大臣片山皋月は、G7オンライン会議後にメディアに対し、日銀の利上げ後も円はむしろ弱含んでおり、日本政府は過度な為替変動に対して必要な措置を講じると述べた。ドル/円は1.39%上昇し、158.0円付近に接近している。この一方的な激しい変動は東京側の警戒感を高めている。

片山皋月は、介入は9月に署名された日米共同声明の枠組みに基づき、投機的な変動に対応することを強調した。日本銀行はすでに利上げ（25ベーシスポイントの引き上げ）を開始しているが、市場の今後の政策方向への期待は依然不透明だ。日銀幹部は、利上げ決定は賃金と物価の改善に基づくものであり、2%のインフレ目標を堅実に達成することを目指していると述べた。

10年国債の利回りは2%を突破し、1999年以来の高水準を記録。この動きは、市場が日本銀行の利上げペースを再評価しつつあることを示唆している。同時に、米国の10年国債利回りは3ベーシスポイント上昇し4.15%、2年国債利回りは3.492%に上昇した。

商品市場好調、銀が新記録突破

投資需要と供給の緊張が相まって銀価格は急騰し、今週は67.0ドル/オンスを突破し、史上最高値を更新した。金は連続2日で十字星を形成し、4338.6ドル/オンスで0.14%上昇。WTI原油は1.14%上昇し56.5ドル/バレルとなった。

VIX恐怖指数は11.57%下落し、市場のセンチメントが改善していることを示す。これは日本銀行の利上げ後におけるキャリートレードの巻き戻しリスクの緩和と関連している。マイクロンテクノロジーの第1四半期決算は好調で、テクノロジー株のセンチメントをさらに押し上げた。

米国株ハイテク株が牽引、しかし消費需要は疑問視

今週金曜日は米国株の四半期決算の締め日であり、指数や個別株の先物・オプションの満期が集中し、総契約額は7.1兆ドルに達した。ハイテク株が好調で、ナイダックの代表株であるNVIDIAは3.9%上昇、Broadcomは3.2%、Oracleは最大の6.6%上昇。中国の金龍指数は0.86%反発した。

しかし、消費側の指標は楽観できない。Nikeは中国事業の不振により10.5%下落。米国の12月消費者信頼感指数はわずか1.9ポイント上昇し52.9となり、経済学者の予測53.5を下回った。現状指数は過去最低の50.4を記録し、消費者の大物商品購入意欲は史上最低水準に落ち込んでいる。

FRB関係者の見解分裂、利下げ展望は複雑に

NY連銀総裁ウィリアムズはCNBCのインタビューで、現状では追加の金利調整の緊急性はないと述べた。彼は、既存の利下げ措置は政策を適切な位置に置いているとし、インフレ抑制と雇用維持のバランスを取ることが重要だと強調した。ウィリアムズは、11月のインフレデータには技術的な歪みがあるものの、基本的なインフレは2%の目標に向かって進んでいると述べた。

一方、クリーブランド連銀総裁ハマックはより慎重な姿勢を示し、連続3回の利下げ（合計75ベーシスポイント）の後、今後数ヶ月は調整を一時停止すべきだと考えている。ハマックは、最近の利下げ決定に反対し、雇用の弱さよりもインフレの高まりリスクに注目している。少なくとも春季前は、指標金利を3.5%から3.75%の範囲に維持すべきだと主張している。

為替市場の変動激化、ドルは堅調維持

ドル指数は0.3%上昇し98.7となった。ドル/円は158.0円付近に接近し、1.39%上昇。ユーロ/ドルは0.12%下落。日本銀行の金融政策正常化がFRBの利下げ加速を促すかどうかが今後の焦点となる。FRBが最近導入したリザーブ管理買い入れプログラム（RMPs）は、量的緩和に類似した市場効果を生み出し、政策の先行きに複雑さをもたらしている。

仮想通貨市場は小幅調整

ビットコインは24時間で0.34%下落し、88,020ドルに。イーサリアムは0.03%下落し2,976ドル。香港株式市場では、ハンセン指数の夜間先物は25,843ポイントで、前日終値より118ポイント高い。

大西洋の対岸、フランス債務危機の兆し

フランスの2026年予算案の交渉は行き詰まり、30年国債の利回りは4.525%に上昇し、2009年以来の高水準を記録。この動きは、日本銀行の利上げとともに、国際的な経済政策の分散の新局面を示している。

宇宙競争激化、トランプ氏が優先順位を再定義

米国のトランプ大統領は正式に、2028年までに有人月面着陸を実現し、月面基地を建設することを優先事項とし、最終的な火星ミッションは一時棚上げとした。この新たな宇宙政策は、中国の月探査の進展を超えることを目的としている——北京は2030年前に月面着陸と基地建設を計画している。

トランプ氏はまた、月と軌道に核反応炉を展開する行政命令に署名し、宇宙空間を武器から守る目標も盛り込んだ。億万長者のイザックマンはNASA第15代長官に就任し、アルテミス計画の推進を指揮している。

チップ輸出規制強化、議会がAIチップ監督を圧力

米国下院外交委員会共和党主席のマースターは金曜日、AIチップの対敵国輸出には議会への報告義務を課す《人工知能監督法案》を提出した。草案によると、性能がNVIDIAのH200と同等または超える処理器は規制対象となる。

トランプ氏は今月初め、NVIDIAのAIチップH200の中国輸出を許可すると約束したが、これに対し共和党議員から反発が出て、軍事販売に類似した議会の監督手続きを推進している。

バイトダンスの収益急増、Metaの年間水準に迫る

情報筋によると、TikTokの親会社であるバイトダンスは、2025年に約500億ドルの利益を達成し、史上最高を更新する見込みだ。同社は第1四半期までに約400億ドルの純利益を積み上げており、内部予測を上回っている。この軌跡をたどれば、バイトダンスの年間利益はMetaの約600億ドルに近づく見込みだ。

バイトダンスは、米国のTikTok事業を米国投資家（Oracleを含む合弁企業）に分割する拘束力のある契約を締結し、運営を確保しつつ中国企業の支配権を低減させる計画だ。中国の規制当局は、まだこの取引について公式なコメントを出していない。

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