世界的貨幣体系は静かに金本位制へと向かっているのか？市場が放つ四つの主要なシグナル

多くの国の中央銀行が記録的な金購入を行い、暗号通貨の熱狂は衰えず、債務水準は史上最高を記録し、BRICS諸国がドル離れを推進している——これらの現象の背後には、同じ方向性が示されている：世界は静かに金本位制に回帰しつつある可能性がある。

**法定通貨体制の代償はどれほど大きいのか？**

1972年にアメリカのニクソン大統領がドルと金の最後のリンクを断ち切って以来、世界は純粋な法定通貨の時代に入った。この決定の背景には何があったのか？

1930年代にはすでに、フランクリン・D・ルーズベルト政権が金本位制の束縛を緩め始めていた。当時、連邦準備制度はアメリカの法律により、中央銀行の金保有量は流通紙幣の40%に制限されていた。大恐慌の中で通貨供給を増やすために、政府は金を国有化し、金価格を1オンスあたり20.67ドルから35ドルに引き上げた。これは金資産の価値を69%も増加させたことになる。この動きの真の目的は非常に単純だった：政府はより多くの紙幣を印刷できる余地を確保したかったのだ。

1960年代には、ベトナム戦争や国内計画を支えるために、連邦準備制度はインフレ政策を開始し、ドルは大きく価値を下げた。外国政府は金と交換を始め、アメリカの金庫は枯渇の危機に瀕した。ニクソンの選択は非常に直接的だった——リンクを断ち切り、中央銀行が制限なく紙幣を印刷できるようにした。

この決定の結果は何だったのか？アメリカの経済成長率は約三分の一に減速した。金本位制の時代の成長速度を考えると、今日のアメリカ家庭の中位所得は少なくとも40,000ドル高くなるはずだ。法定通貨は政府の権力を拡大させた一方で、一般市民の実質購買力は低下した。

**四つのシグナルが示す、世界は金本位制へと向かっている**

現在、市場は明確なシグナルを発している。

最も説得力のあるのは中央銀行の動きだ。2023年、世界の中央銀行は純粋な金購入量が1,037トンに達し、連続して2年連続で1,000トン超を記録した。2022年には過去最高の1,136トンを記録した。中国、インド、ロシア、トルコなど新興市場の中央銀行の買い漁りの背後には、ドルの長期的な価値に対する疑念がある。

暗号通貨の盛り上がりも、法定通貨への不信感を反映している。伝統的な通貨の信頼性が低下する中、市場は代替資産を求める動きを加速させている。

債務問題はすでに制御不能になっている。世界の債務規模は3兆ドルに膨れ上がり、世界のGDPの3倍に相当する。過去18か月のアメリカ経済の成長の原動力の中で、クレジットカード債務が大きな割合を占めている。この状況は持続不可能であり、やがて解消できない危機を引き起こすだろう。

BRICS諸国の動きはより象徴的だ。最初の5か国から10か国に拡大し、さらに40以上の国が参加意向を示している。BRICSは代替通貨システムの構築やドル離れの支払いシステムの推進を提案している。興味深いことに、インドは金を基盤とした政府債券の発行を試験的に開始している。ジンバブエのようにインフレに苦しむ国も金へのシフトを始めている。

**金本位制への回帰は何をもたらすのか？**

金融アナリストのジム・リカードは、世界が金に連動した通貨体制に移行すれば、金価格は1オンスあたり27,000ドル程度に安定する必要があると考えている。これは金価格が大幅に上昇することを意味している。

しかし、障壁も明らかだ。金本位制は政府の通貨発行権を制限するため、多くの国の権力者にとって最大の抵抗点となるだろう。しかし、歴史が示すように、体制自体に危機が生じたとき、「不可能」と考えられていた変革も起こり得る。

金は5,000年以上の通貨としての歴史を持ち、法定通貨体制が崩壊の危機に瀕したとき、最も論理的で信頼できる代替品となる。経済の法則の前では、政治的抵抗も最終的には妥協を余儀なくされる。