あなたの給与が追いつかない理由：$600 兆ドルの資産バブルが富を再形成

世界の富は2025年に$600 兆ドルという目を見張る節目を迎えましたが、しかしその不快な部分は—ほとんどが紙の上のものでしかないということです。マッキンゼー・グローバル・インスティテュートの調査によると、実際の経済価値を築く代わりに、何兆ドルもの富が資産価格の上昇によって膨らまされており、その恩恵を受けているのはすでに大量の現金や不動産を所有している人々です。

本当の衝撃：実体経済に投資された$1 だけが$2 負債を生み出していることです。一方、資産（株式、不動産、暗号通貨(）を保有する者と給与所得者との間の格差は拡大し続けています。

紙の利益は本当の利益ではない場合

2000年以降、世界の富は)兆ドル膨れ上がりました。信じられない話に思えますが、その資金が実際どこから来たのかを知るまでは。

その膨張の3分の1以上は、実体経済の生産性と完全に切り離された幻の富を表しています。残りの40%は単なる累積インフレによる実質購買力の侵食です。つまり、実質的な新規投資を支えるのはわずか30%だけです。

翻訳すると？このシステムは自己増殖しています。中央銀行の緩和的金融政策—特にCOVID-19の間とその後の連邦準備制度の積極的な動き—によって、市場には安価な資金が流れ込みました。この資金は工場やイノベーションには流れず、既存資産の価格を押し上げました。株価は急騰し、不動産も skyrocketed しました。債券、コモディティ、暗号通貨も一緒に膨らみ、「すべてのバブル」と呼ばれる状態になっています。

富の格差はますますひどくなる

この資産バブルの現象は、残酷な現実を明らかにしています：資産所有がすでに持っている人々の富を複利的に増やすため、富の集中が加速しているのです。

アメリカでは、上位1%が全富の35%を保有し、平均で1人あたり1650万ドルを持っています。ドイツでは、同じ1%が28%の富を支配し、平均910万ドルです。これらの人々は給与で財を成しているわけではなく、ポートフォリオの価格上昇によって資産が増え続けているのです。

これと比較して、アメリカの中央値の家庭はどうでしょうか。資産の大部分を持たず、給与収入だけでは太刀打ちできません。株や不動産が年10-15%上昇している間に、あなたの給与が2-3%しか増えなければ、数学的に遅れをとるのは明らかです。裕福な人々は資産を所有することでより豊かになり、その他の人々は足踏みを続けるだけです。

システムを破壊している断絶

核心的な問題は、資産価値が経済の現実から乖離していることです。株価、不動産の評価、債券価格は、実質的な生産性の向上や収益の増加ではなく、安価な資本の供給を反映しています。

マッキンゼーは警告しています。もし生産性が劇的に加速しなければ—おそらくAIによるブレークスルーを通じて—システムは選択を迫られるでしょう：長期的なインフレを容認し続けるか、あるいは痛みを伴う市場のリセットを経験し、何兆ドルもの紙の富を蒸発させるかです。

平均的なアメリカ人貯蓄者にとって、最も可能性の高い2つのシナリオの間の差は、2033年までに最大で$160,000にもなる可能性があります。

二層構造の経済が出現

このダイナミクスは、経済学者が「K字型回復」と呼ぶ現象を生み出しています—裕福層は登り続ける一方で、その他の人々は水の中にとどまったり後退したりしています。

資産所有者は、価格上昇を通じて純資産を増やし続けます。彼らは価値の上昇した資産を担保にして、さらに資産を買い増します。一方、給与に依存する人々は、所得の伸びが停滞し、住宅や投資の障壁が高まるのを見ています。

これが、雇用や経済成長が堅調な時期でも、富の格差が拡大し続ける理由です。システムは今や、資産所有者に富を移転し続け、給与所得者を犠牲にしています。

今後の重要な問い

世界の$400 兆ドルの富は、不安定な土台の上に成り立っています：資産価格のインフレであり、実質的な経済生産性ではありません。このバブルがいつ破裂するのか、そして普通の人々に何が起こるのかが問題です。

変革をもたらす技術による生産性の大幅な向上がなければ、世界は慢性的なインフレか、あるいは不安定な調整のどちらかに直面します。どちらの結果も、資産を持たない人々を苦しめ、すでに裕福な人々には複数のヘッジや出口戦略があります。

この資産バブルを理解することは、単なる学術的関心だけではなく、2025年以降に富を築こうとするすべての人にとって不可欠です。