## 戦略的ポートフォリオポジショニングのケース2026年に向けて株式保有を維持すべきか調整すべきかを評価する際には、この二重戦略の枠組みを考慮してください。**Apple** [(NASDAQ: AAPL)] と **Berkshire Hathaway** [(NYSE: BRK.B)] は、現代投資の方程式の二つの側面—成長エクスポージャーと防御的な財務ポジション—を表しています。これらは、多くの投資家が直面する根本的な疑問、すなわち最先端技術へのエクスポージャーとポートフォリオの安定性のバランスをどう取るかに答えています。## Appleの勢いの物語：重要な数字Appleの最近の会計年度の業績は、単なるセンチメントを超えた本物のビジネス加速を示しています。2025年度第4四半期において、同社は前年比8％の売上成長を達成し、年間で$416 十億ドルの記録的な売上高に到達しました。より重要なのは、この収益の構成が高マージンの機会へとシフトしていることです。サービス部門—Appleの中で最も高いマージンを誇るセグメント—は前年比15％の拡大を見せ、通年の成長率13.5％を大きく上回っています。この加速は重要です。なぜなら、サービスはハードウェア販売に比べて繰り返し得られる粘着性の高い収益をもたらし、経済性も優れているからです。CFOのケヴァン・パレックは規模を強調しました。「私たちの9月四半期の結果は、記録的な会計年度を締めくくり、売上高は$416 十億ドルに達し、EPSの二桁成長も実現しました。」同社のアクティブデバイスのインストールベースは、すべての製品カテゴリーと地域で史上最高を記録し、サービス拡大の土台を築いています。財務的には、Appleは十分なフリーキャッシュフローを生み出し、株主に多額の資本還元を行っています。会計年度中に$90.7 billionの株式買戻しを実行しつつ、バランスシートには純現金ポジションを維持しています。現在の評価は、約33倍の予想PERであり、やや高めです。ただし、iPhoneサイクルの強さと継続的な二桁のサービス成長によるホリデー四半期の売上成長見通し—これらがこの倍率を支える成長ストーリーとなっています。## Berkshire Hathaway：金融の要塞Appleが成長の選択肢を表すならば、Berkshire Hathawayはいわば「金融保険」を提供します。コングロマリットは純資産の1.6倍で取引されており、その多様な資産基盤に対して保守的な評価を受けています。注目すべき数字は：$350 十億ドルを超える現金、現金同等物、国債の保有です。この戦争資金は、真の選択肢を表しています。市場の混乱が起きた場合に魅力的な評価で資産に資本を投入できる能力です。これは特に変動の激しい環境において重要です。現金の蓄積に加え、Berkshireは本当に多様な収益源を運営しています。大規模な保険事業は引受利益を生み出し、主要な鉄道資産、エネルギーインフラ、多数の運営企業も所有しています。この多様性は、セクター特有の景気後退に対する自然なヘッジを提供します。Appleとの対比は示唆に富みます。Appleは売上の半分以上をiPhone販売から得ており、スマートフォン需要への集中投資です。一方、Berkshireの多様化は、集中ポジションが失速したときにポートフォリオのバランスを保つ役割を果たします。## 移行リスクの問題Berkshireは構造的な大きな変化に直面しています。ウォーレン・バフェットが会長専任に移行し、グレッグ・エイベルが完全な運営権を引き継ぐことで、投資コミュニティは同社の伝説的な資本配分手法が新体制下でも継続されるかどうかを評価しなければなりません。リスクは大きいです。何百億ドルもの資本を生産的に展開することは非常に難しいです。投資家は2026年のM&A活動や投資発表を注意深く監視すべきです。エイベルの最初の年は厳しく注視されるでしょう。## リスクの理解Appleの集中リスクは現実的です。スマートフォン需要の変動は、財務モデル全体に波及します。グローバルな地政学的リスクも不確実性を増します。最も重要なのは、評価が高いため、実行ミスの余地がほとんどないことです。Berkshireのリーダーシップ移行は運営上の不確実性を生み出します。過去の資本展開の卓越性が新体制にシームレスに引き継がれる保証はありません。## 戦略的なポイント2026年に株を保持すべきか売却すべきかを考える際には、個別の銘柄選択ではなく、補完的なポジショニングの観点から考えるべきです。Appleは成長エクスポージャーと技術革新のレバレッジを提供します。Berkshireは財務の柔軟性と防御的な特性をもたらします。ポートフォリオの論理は堅実です。一方は加速する長期トレンドを捉え、もう一方はボラティリティによる機会のための乾いた資金を提供します。両者とも実行リスクを伴います。2026年を通じて継続的に監視すべきです。しかし、分散されたポートフォリオの枠組みの中で、それぞれを維持する基本的な理由は変わりません。
補完的なペア：これらの2つのテクノロジーセクターの保有銘柄が2026年にあなたのポートフォリオの注目に値する理由
戦略的ポートフォリオポジショニングのケース
2026年に向けて株式保有を維持すべきか調整すべきかを評価する際には、この二重戦略の枠組みを考慮してください。Apple [(NASDAQ: AAPL)] と Berkshire Hathaway [(NYSE: BRK.B)] は、現代投資の方程式の二つの側面—成長エクスポージャーと防御的な財務ポジション—を表しています。これらは、多くの投資家が直面する根本的な疑問、すなわち最先端技術へのエクスポージャーとポートフォリオの安定性のバランスをどう取るかに答えています。
Appleの勢いの物語：重要な数字
Appleの最近の会計年度の業績は、単なるセンチメントを超えた本物のビジネス加速を示しています。2025年度第4四半期において、同社は前年比8％の売上成長を達成し、年間で$416 十億ドルの記録的な売上高に到達しました。より重要なのは、この収益の構成が高マージンの機会へとシフトしていることです。
サービス部門—Appleの中で最も高いマージンを誇るセグメント—は前年比15％の拡大を見せ、通年の成長率13.5％を大きく上回っています。この加速は重要です。なぜなら、サービスはハードウェア販売に比べて繰り返し得られる粘着性の高い収益をもたらし、経済性も優れているからです。
CFOのケヴァン・パレックは規模を強調しました。「私たちの9月四半期の結果は、記録的な会計年度を締めくくり、売上高は$416 十億ドルに達し、EPSの二桁成長も実現しました。」同社のアクティブデバイスのインストールベースは、すべての製品カテゴリーと地域で史上最高を記録し、サービス拡大の土台を築いています。
財務的には、Appleは十分なフリーキャッシュフローを生み出し、株主に多額の資本還元を行っています。会計年度中に$90.7 billionの株式買戻しを実行しつつ、バランスシートには純現金ポジションを維持しています。
現在の評価は、約33倍の予想PERであり、やや高めです。ただし、iPhoneサイクルの強さと継続的な二桁のサービス成長によるホリデー四半期の売上成長見通し—これらがこの倍率を支える成長ストーリーとなっています。
Berkshire Hathaway：金融の要塞
Appleが成長の選択肢を表すならば、Berkshire Hathawayはいわば「金融保険」を提供します。コングロマリットは純資産の1.6倍で取引されており、その多様な資産基盤に対して保守的な評価を受けています。
注目すべき数字は：$350 十億ドルを超える現金、現金同等物、国債の保有です。この戦争資金は、真の選択肢を表しています。市場の混乱が起きた場合に魅力的な評価で資産に資本を投入できる能力です。これは特に変動の激しい環境において重要です。
現金の蓄積に加え、Berkshireは本当に多様な収益源を運営しています。大規模な保険事業は引受利益を生み出し、主要な鉄道資産、エネルギーインフラ、多数の運営企業も所有しています。この多様性は、セクター特有の景気後退に対する自然なヘッジを提供します。
Appleとの対比は示唆に富みます。Appleは売上の半分以上をiPhone販売から得ており、スマートフォン需要への集中投資です。一方、Berkshireの多様化は、集中ポジションが失速したときにポートフォリオのバランスを保つ役割を果たします。
移行リスクの問題
Berkshireは構造的な大きな変化に直面しています。ウォーレン・バフェットが会長専任に移行し、グレッグ・エイベルが完全な運営権を引き継ぐことで、投資コミュニティは同社の伝説的な資本配分手法が新体制下でも継続されるかどうかを評価しなければなりません。
リスクは大きいです。何百億ドルもの資本を生産的に展開することは非常に難しいです。投資家は2026年のM&A活動や投資発表を注意深く監視すべきです。エイベルの最初の年は厳しく注視されるでしょう。
リスクの理解
Appleの集中リスクは現実的です。スマートフォン需要の変動は、財務モデル全体に波及します。グローバルな地政学的リスクも不確実性を増します。最も重要なのは、評価が高いため、実行ミスの余地がほとんどないことです。
Berkshireのリーダーシップ移行は運営上の不確実性を生み出します。過去の資本展開の卓越性が新体制にシームレスに引き継がれる保証はありません。
戦略的なポイント
2026年に株を保持すべきか売却すべきかを考える際には、個別の銘柄選択ではなく、補完的なポジショニングの観点から考えるべきです。Appleは成長エクスポージャーと技術革新のレバレッジを提供します。Berkshireは財務の柔軟性と防御的な特性をもたらします。ポートフォリオの論理は堅実です。一方は加速する長期トレンドを捉え、もう一方はボラティリティによる機会のための乾いた資金を提供します。
両者とも実行リスクを伴います。2026年を通じて継続的に監視すべきです。しかし、分散されたポートフォリオの枠組みの中で、それぞれを維持する基本的な理由は変わりません。