退職金の拠出を401(k)を通じて計画する際、資産配分の問題は非常に重要です。近年、多くの投資家が金をポートフォリオにおいて意味のある位置に置くべきかどうかを問い始めています。短い答え：慎重に進めてください、そしてそれはあなたのキャリアのタイムラインに大きく依存します。
数字を見てみましょう。クリーガイトン大学のハイダー・ビジネス学部の金融学教授ロバート・R・ジョンソンによると、長期的なパフォーマンス比較は明らかです。1925年に1オンスあたり20.63ドルで購入された金は、2022年末までに1,813.75ドルに上昇しており、97年間での複合年間リターンはわずか4.72％です。
これをより広範な株式市場と比較しましょう：S&P 500を追跡する多様化されたポートフォリオは、同じ期間に年間10.1％のリターンを生み出しました。その最初の20.63ドルの株式投資は、2020年までに約1,031,226ドルに成長していたでしょう。退職貯蓄者にとって、この数学的ギャップは重要です—リターンを倍にすることは、数十年にわたる指数関数的な富の蓄積にほぼ等しいです。
興味深いことに、Z世代やミレニアル世代は、退職計画において貴金属に対して異常に高い親和性を示しています。これは第二次世界大戦世代の好みにも似ています。両コホートは、形成期に決定的な金融危機を経験しています—一方は大恐慌、もう一方は2008年の金融危機とCOVID-19パンデミックです。これらの出来事は、金のような実物資産を好む心理的アンカーを作り出す傾向があります。
しかし、この好みは彼らの最善の利益に反する可能性があります。ファイナンシャル・エキスパートでCFA資格保持者のトーマス・ブロックは、「退職から数年離れている投資家にとっては、401(k)資金を金に割り当てることは、重要な機会コストを伴います。貴金属は収入を生まず、長期的には成長資産を一貫して下回る傾向があります」と説明しています。
金には一つの利点があります：短期的なポートフォリオの安定性です。少量の配分—おそらく保有資産の3-5％—は、市場の下落時のボラティリティを抑えることができます。しかし、ジョンソンはこの利益には高い代償が伴うと指摘します：「わずかに抑えられたボラティリティと長期的リターンの喪失のトレードオフは、特に投資の先が長い若い労働者にとっては、賢明な戦略とは言えません。」
金の価格メカニズムは、生産資産とは根本的に異なります。株式(企業の収益を表す)や不動産(賃貸収入を生む)のと異なり、金の価値は次に誰がいくら支払うかに完全に依存しています—これを「グレーターフール理論」と呼びます。
ウォーレン・バフェットは、2011年にこの概念を印象的に示しました。世界の金の埋蔵量は約170,000メートルトンです。これを一辺約68フィートの立方体にまとめると、約9.6兆ドルの価値になります。同じ資本で、米国の全ての農地を購入し、エクソンモービルの16社を買収し、$1 兆ドルの現金を保持することも可能です。バフェットのポイントは、「この立方体は何も生産せず、『応答しない』」ということです。
退職まで10年以上ある場合： 金はあなたの401(k)において最小限のエクスポージャーにすべきです。数学的には、株式と債券の複利効果は、貴金属をはるかに上回ります。
退職まで5-10年の場合： 金に対して5-10％の控えめな配分はより合理的です。歴史的データは、貴金属が景気後退やインフレ期に耐性を示し、ポートフォリオの分散効果をもたらすことを示しています。これにより、全体的な成長を妨げることなく、多様性を確保できます。
金の支持者が主張する一つのポイントは、インフレ保護です。高インフレ環境下で貴金属は良好なパフォーマンスを示していますが、これだけでは、株式を通じて市場の変動から回復できる時間のある若い貯蓄者にとって、401(k)の大規模な配分を正当化できません。
金に特化するのではなく、退職戦略は複数の資産クラスにわたる広範な分散を優先すべきです。このアプローチは、株式、債券、現金代替、そして控えめな貴金属のポジションに投資を分散させることで、ポートフォリオの耐性を高めます。
「一つの資産クラスが苦戦しても、他の資産は通常十分にパフォーマンスを発揮し、全体の安定性を維持します」と、Raisinのベン・マクラフリンは述べています。この分散の原則は、金を含むどんな単一資産よりも、あなたの退職口座をはるかに良く守ります。
ウォール街の知恵は、二つの道を示しています：安全性を重視した短期国債のような投資は安心感をもたらしますが、インフレに対抗できず、長期的な富の構築には不十分です。一方、安定した株式投資は富を築きます。歴史的証拠は、401(k)の計画には後者を強く推奨しています。
ほとんどの投資家にとって、最適な401(k)戦略は、株式インデックスファンドの広範な分散、債券の多様化、そして規律ある長期的な拠出を重視することです。退職直前に少量の戦術的なポジションとして金を持つことも考えられますが、働いている間に富を築くには、意味のある複利をもたらす生産的資産を受け入れる必要があります。
3.18K 人気度
15.49K 人気度
11K 人気度
5.54K 人気度
94.73K 人気度
あなたの401(k)ポートフォリオに金を含めるべきか？この退職投資に関するデータに基づく分析
退職金の拠出を401(k)を通じて計画する際、資産配分の問題は非常に重要です。近年、多くの投資家が金をポートフォリオにおいて意味のある位置に置くべきかどうかを問い始めています。短い答え：慎重に進めてください、そしてそれはあなたのキャリアのタイムラインに大きく依存します。
歴史的パフォーマンスのギャップは顕著
数字を見てみましょう。クリーガイトン大学のハイダー・ビジネス学部の金融学教授ロバート・R・ジョンソンによると、長期的なパフォーマンス比較は明らかです。1925年に1オンスあたり20.63ドルで購入された金は、2022年末までに1,813.75ドルに上昇しており、97年間での複合年間リターンはわずか4.72％です。
これをより広範な株式市場と比較しましょう：S&P 500を追跡する多様化されたポートフォリオは、同じ期間に年間10.1％のリターンを生み出しました。その最初の20.63ドルの株式投資は、2020年までに約1,031,226ドルに成長していたでしょう。退職貯蓄者にとって、この数学的ギャップは重要です—リターンを倍にすることは、数十年にわたる指数関数的な富の蓄積にほぼ等しいです。
なぜ若い投資家は金に惹かれるのか(そしてなぜ再考すべきか)
興味深いことに、Z世代やミレニアル世代は、退職計画において貴金属に対して異常に高い親和性を示しています。これは第二次世界大戦世代の好みにも似ています。両コホートは、形成期に決定的な金融危機を経験しています—一方は大恐慌、もう一方は2008年の金融危機とCOVID-19パンデミックです。これらの出来事は、金のような実物資産を好む心理的アンカーを作り出す傾向があります。
しかし、この好みは彼らの最善の利益に反する可能性があります。ファイナンシャル・エキスパートでCFA資格保持者のトーマス・ブロックは、「退職から数年離れている投資家にとっては、401(k)資金を金に割り当てることは、重要な機会コストを伴います。貴金属は収入を生まず、長期的には成長資産を一貫して下回る傾向があります」と説明しています。
長期的な貯蓄者にとってボラティリティのトレードオフは価値がない
金には一つの利点があります：短期的なポートフォリオの安定性です。少量の配分—おそらく保有資産の3-5％—は、市場の下落時のボラティリティを抑えることができます。しかし、ジョンソンはこの利益には高い代償が伴うと指摘します：「わずかに抑えられたボラティリティと長期的リターンの喪失のトレードオフは、特に投資の先が長い若い労働者にとっては、賢明な戦略とは言えません。」
金を投機的資産として理解する
金の価格メカニズムは、生産資産とは根本的に異なります。株式(企業の収益を表す)や不動産(賃貸収入を生む)のと異なり、金の価値は次に誰がいくら支払うかに完全に依存しています—これを「グレーターフール理論」と呼びます。
ウォーレン・バフェットは、2011年にこの概念を印象的に示しました。世界の金の埋蔵量は約170,000メートルトンです。これを一辺約68フィートの立方体にまとめると、約9.6兆ドルの価値になります。同じ資本で、米国の全ての農地を購入し、エクソンモービルの16社を買収し、$1 兆ドルの現金を保持することも可能です。バフェットのポイントは、「この立方体は何も生産せず、『応答しない』」ということです。
タイミングが重要：あなたの退職タイムラインはすべてを変える
退職まで10年以上ある場合： 金はあなたの401(k)において最小限のエクスポージャーにすべきです。数学的には、株式と債券の複利効果は、貴金属をはるかに上回ります。
退職まで5-10年の場合： 金に対して5-10％の控えめな配分はより合理的です。歴史的データは、貴金属が景気後退やインフレ期に耐性を示し、ポートフォリオの分散効果をもたらすことを示しています。これにより、全体的な成長を妨げることなく、多様性を確保できます。
インフレヘッジの議論
金の支持者が主張する一つのポイントは、インフレ保護です。高インフレ環境下で貴金属は良好なパフォーマンスを示していますが、これだけでは、株式を通じて市場の変動から回復できる時間のある若い貯蓄者にとって、401(k)の大規模な配分を正当化できません。
分散投資が最良の防御策
金に特化するのではなく、退職戦略は複数の資産クラスにわたる広範な分散を優先すべきです。このアプローチは、株式、債券、現金代替、そして控えめな貴金属のポジションに投資を分散させることで、ポートフォリオの耐性を高めます。
「一つの資産クラスが苦戦しても、他の資産は通常十分にパフォーマンスを発揮し、全体の安定性を維持します」と、Raisinのベン・マクラフリンは述べています。この分散の原則は、金を含むどんな単一資産よりも、あなたの退職口座をはるかに良く守ります。
結論：実績のあるリターンは投機に勝る
ウォール街の知恵は、二つの道を示しています：安全性を重視した短期国債のような投資は安心感をもたらしますが、インフレに対抗できず、長期的な富の構築には不十分です。一方、安定した株式投資は富を築きます。歴史的証拠は、401(k)の計画には後者を強く推奨しています。
ほとんどの投資家にとって、最適な401(k)戦略は、株式インデックスファンドの広範な分散、債券の多様化、そして規律ある長期的な拠出を重視することです。退職直前に少量の戦術的なポジションとして金を持つことも考えられますが、働いている間に富を築くには、意味のある複利をもたらす生産的資産を受け入れる必要があります。