TUSD準備金論争：ジャスティン・サンの$500M 告発が明らかにするステーブルコイン管理の実態

暗号コミュニティは、市場の著名なステーブルコインの一つであるTUSDを中心とした大規模な保管紛争に取り組んでいます。ジャスティン・サンは、公にTUSDの裏付け資産約$500 百万ドルが、規制監督のないドバイ拠点のAria DMCCに誤って移転されたと主張しています。これは、カストディアンのFirst Digital Trust (FDT)によるものです。

核心の告発とタイムライン

2025年11月27日の記者会見で、ジャスティン・サンは自身の見解を述べました。FDTは、適切な承認や透明性なしに、TUSDの保有資産のほぼ半億ドルを未規制の仲介者に移動させる計画を立てたとされます。サンの説明によると、その団体は偽造された書類を提出して証拠隠滅を図ったとされており、これは単なる管理ミスではなく、意図的な隠蔽を示唆しています。

法的手続きと迅速な裁判対応

この紛争で特に注目されるのは、前例のない迅速な法的対応です。ドバイDIFC裁判所は、わずか5ヶ月で世界的な資産凍結命令を出しました。これは、香港などの一般的な管轄区域では、同様の手続きに通常3〜5年かかるのと対照的です。この迅速な対応は、裁判所が訴訟の緊急性と潜在的な正当性を評価した結果です。

より広い視野：詐欺的インフラ

調査では、最初の移転を超える複雑さも明らかになっています。偽造された投資書類、複数の資金移動経路、そして資金の真の目的地と用途を隠すための協調的な計画の存在が示唆されています。これは単なる会計の不一致ではなく、意図的な詐欺インフラの構築を示しています。

FDTの対応と今後の展望

First Digital Trustは、これらの告発を断固として否定し、これらの主張を名誉毀損と位置付ける声明を発表しました。ジャスティン・サンの公の主張とFDTの明確な否定との間には隔たりがあり、ケースの進展とともに、ステーブルコインおよび広範なカストディ分野は不確実な状況にあります。

この状況は、透明性のあるカストディ体制と規制監督の重要性を改めて浮き彫りにしています。これらの問題は、担保の安全性を評価する機関投資家にとって引き続き最重要事項です。