2024年末から2025年初にかけて、世界市場は波風立たず、金が注目資産となる。10月に1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に達した後調整局面を迎えたが、市場はその後の展開に対して依然強い期待を持っている。金価格の上昇幅は今後も堅調を保てるのか？ 今後の動向はどう判断すべきか？ 現段階で投資のチャンスはまだあるのか？ 金の価格動向を理解するには、その背後にある複数の要因を深く分析する必要がある。
過去2年間、金の上昇傾向は2025年に特に顕著となっている。関連データによると、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近く、2007年の31%、2010年の29%を超えている。
現在の金価格の主な牽引役の一つは政策側の動きだ。新たな貿易政策の調整により市場の不確実性が高まり、リスク回避のムードが高まることで金価格が押し上げられている。歴史的な経験（例：2018年の貿易摩擦時）では、政策の不透明感が高まる局面では短期的に金価格が5-10%上昇することが多い。
米連邦準備制度の金利政策は金価格に直接的な影響を及ぼす。利下げ予想はドルの弱含みを誘発し、ドル安になると金の相対的な魅力が増す。CMEのデータによると、次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）では84.7%の確率で25ベーシスポイントの利下げが実施される見込みだ。
歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある。金利が下がると金価格は上昇し、金利が上昇すると圧力を受ける。これが、金価格の変動がほぼFOMCの政策予想の変化に追随している理由だ。
世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となった。2025年前9ヶ月の中央銀行の金購入累計は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として歴史的高水準にある。
協会の調査によると、76%の回答した中央銀行は今後5年間で金の準備比率を引き上げる意向を示し、多くの中央銀行はドル準備の比率を下げる見込みだ。これらの動きは、金の長期的な需要を支える堅固な基盤となっている。
上記の主要な動きに加え、世界的な高債務水準（IMFのデータでは2025年の世界債務は307兆ドルに達する）も各国の金利政策の余地を制約し、実質金利の低下予想を促進している。さらに、地政学的緊張やメディアの関心の高まりも相まって、短期的に資金が金市場に流入し続けている。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がある一方、長期的なトレンドを必ずしも示すわけではない。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金投資はドル/台幣の為替変動も考慮すべきだ。
最近の技術的調整にもかかわらず、市場の主流意見は中長期的な金の見通しに対して楽観的だ。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とし、短期リスクを示唆しつつも、長期的な展望には自信を持ち、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックスも引き続き楽観的な見解を示し、2026年末の金価格目標を1オンスあたり4,900ドルと設定している。
バンク・オブ・アメリカの戦略担当者は、2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げた後、最近では金が来年6,000ドルに挑戦する可能性も示唆している。
国際的な宝飾ブランドの価格設定も市場の信頼感を裏付けており、純金のアクセサリーの参考価格は引き続き1グラムあたり1,100人民元以上を維持し、明らかな下落は見られない。
これらの予測の背後にある論理は、金が世界的に認められた信頼資産および準備資産であることに基づき、長期的な支え要因は変わっていないという点だ。
金価格の上昇メカニズムを理解した上で、投資家は自身の状況に応じて判断すべきだ。現在のこの局面はまだ終わっておらず、中長期・短期の両面で取引の機会は存在するが、盲目的な追随は避けるべきだ。
経験豊富な短期トレーダーにとっては、変動の激しい相場は十分な取引チャンスを提供する。市場の流動性も高く、価格の方向性も比較的判断しやすい。特に大きな値動きの際には、多空の勢力が一目でわかる。
初心者の投資家は、短期の値動きに参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨する。過度なレバレッジや資金投入は避け、心の準備を整えることが重要だ。経済カレンダーを確認し、米国の重要経済指標の発表時間を追うと良い。
長期保有を目的とした実物金の投資については、価格変動に対して心の準備をしておく必要がある。金の年間平均変動幅は19.4%であり、株式の14.7%と比べても遜色ない。長期的には上昇が見込まれるものの、その間に倍増や半減を経験する可能性もあるため、精神的な耐性も求められる。
投資ポートフォリオの構成においては、金は多様化の一手段として有効だが、過度に偏らせるのは避けるべきだ。資金の全てを単一資産に集中させるのは賢明ではない。
最大のリターンを狙う場合は、「長期保有＋短期の値動きトレード」の二重戦略を採用するのも一つの方法だ。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は値動きが拡大しやすいため、そのタイミングを狙うと良い。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
金価格の変動幅は決して小さくなく、過去のデータからは年平均の変動幅は株式と同等、時にはそれ以上の激しさもある。金のリターンサイクルは長期にわたり、10年以上の保有期間を通じて資産の価値保存機能を十分に発揮できるが、その間に倍増や大きな調整も起こり得る。
実物金の取引コストは高めで、一般的に5%〜20%程度を見込む必要がある。最後に、資産の過度な集中投資は避け、分散投資による長期的な安定成長を目指すことが望ましい。
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金の動向新局面：2025年の金価格上昇は続くか？
2024年末から2025年初にかけて、世界市場は波風立たず、金が注目資産となる。10月に1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に達した後調整局面を迎えたが、市場はその後の展開に対して依然強い期待を持っている。金価格の上昇幅は今後も堅調を保てるのか？ 今後の動向はどう判断すべきか？ 現段階で投資のチャンスはまだあるのか？ 金の価格動向を理解するには、その背後にある複数の要因を深く分析する必要がある。
金の新高値を促す主要要因
政策不確実性によるリスク回避需要
過去2年間、金の上昇傾向は2025年に特に顕著となっている。関連データによると、2024-2025年の金価格の上昇率は過去30年で最高水準に近く、2007年の31%、2010年の29%を超えている。
現在の金価格の主な牽引役の一つは政策側の動きだ。新たな貿易政策の調整により市場の不確実性が高まり、リスク回避のムードが高まることで金価格が押し上げられている。歴史的な経験（例：2018年の貿易摩擦時）では、政策の不透明感が高まる局面では短期的に金価格が5-10%上昇することが多い。
FRBの政策予想の影響
米連邦準備制度の金利政策は金価格に直接的な影響を及ぼす。利下げ予想はドルの弱含みを誘発し、ドル安になると金の相対的な魅力が増す。CMEのデータによると、次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）では84.7%の確率で25ベーシスポイントの利下げが実施される見込みだ。
歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にある。金利が下がると金価格は上昇し、金利が上昇すると圧力を受ける。これが、金価格の変動がほぼFOMCの政策予想の変化に追随している理由だ。
世界の中央銀行の準備金需要は安定
世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となった。2025年前9ヶ月の中央銀行の金購入累計は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として歴史的高水準にある。
協会の調査によると、76%の回答した中央銀行は今後5年間で金の準備比率を引き上げる意向を示し、多くの中央銀行はドル準備の比率を下げる見込みだ。これらの動きは、金の長期的な需要を支える堅固な基盤となっている。
その他の推進要因
上記の主要な動きに加え、世界的な高債務水準（IMFのデータでは2025年の世界債務は307兆ドルに達する）も各国の金利政策の余地を制約し、実質金利の低下予想を促進している。さらに、地政学的緊張やメディアの関心の高まりも相まって、短期的に資金が金市場に流入し続けている。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がある一方、長期的なトレンドを必ずしも示すわけではない。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金投資はドル/台幣の為替変動も考慮すべきだ。
業界の見解と今後の見通し
最近の技術的調整にもかかわらず、市場の主流意見は中長期的な金の見通しに対して楽観的だ。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とし、短期リスクを示唆しつつも、長期的な展望には自信を持ち、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックスも引き続き楽観的な見解を示し、2026年末の金価格目標を1オンスあたり4,900ドルと設定している。
バンク・オブ・アメリカの戦略担当者は、2026年の目標価格を1オンスあたり5,000ドルに引き上げた後、最近では金が来年6,000ドルに挑戦する可能性も示唆している。
国際的な宝飾ブランドの価格設定も市場の信頼感を裏付けており、純金のアクセサリーの参考価格は引き続き1グラムあたり1,100人民元以上を維持し、明らかな下落は見られない。
これらの予測の背後にある論理は、金が世界的に認められた信頼資産および準備資産であることに基づき、長期的な支え要因は変わっていないという点だ。
投資家の対応策
金価格の上昇メカニズムを理解した上で、投資家は自身の状況に応じて判断すべきだ。現在のこの局面はまだ終わっておらず、中長期・短期の両面で取引の機会は存在するが、盲目的な追随は避けるべきだ。
経験豊富な短期トレーダーにとっては、変動の激しい相場は十分な取引チャンスを提供する。市場の流動性も高く、価格の方向性も比較的判断しやすい。特に大きな値動きの際には、多空の勢力が一目でわかる。
初心者の投資家は、短期の値動きに参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨する。過度なレバレッジや資金投入は避け、心の準備を整えることが重要だ。経済カレンダーを確認し、米国の重要経済指標の発表時間を追うと良い。
長期保有を目的とした実物金の投資については、価格変動に対して心の準備をしておく必要がある。金の年間平均変動幅は19.4%であり、株式の14.7%と比べても遜色ない。長期的には上昇が見込まれるものの、その間に倍増や半減を経験する可能性もあるため、精神的な耐性も求められる。
投資ポートフォリオの構成においては、金は多様化の一手段として有効だが、過度に偏らせるのは避けるべきだ。資金の全てを単一資産に集中させるのは賢明ではない。
最大のリターンを狙う場合は、「長期保有＋短期の値動きトレード」の二重戦略を採用するのも一つの方法だ。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は値動きが拡大しやすいため、そのタイミングを狙うと良い。ただし、これには一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
重要ポイント
金価格の変動幅は決して小さくなく、過去のデータからは年平均の変動幅は株式と同等、時にはそれ以上の激しさもある。金のリターンサイクルは長期にわたり、10年以上の保有期間を通じて資産の価値保存機能を十分に発揮できるが、その間に倍増や大きな調整も起こり得る。
実物金の取引コストは高めで、一般的に5%〜20%程度を見込む必要がある。最後に、資産の過度な集中投資は避け、分散投資による長期的な安定成長を目指すことが望ましい。