Tom Lee 2026年予測：「喜び – 落胆 – そしてブレイクスルー」激動の一年

Tom Lee – Fundstrat Global Advisorsのリサーチディレクターは、最近CNBCのインタビューで2026年の金融市場の全体像を示しました。彼によると、2026年は激しい変動の年になるものの、最終的にはポジティブな結末を迎えると予測しており、市場の感情のすべて—熱狂、恐怖、回復—が同じ年に「圧縮」されると述べています。 中心シナリオ：年初の変動、年末の加速 Tom Leeは2026年の市場の動きのモデルを「Joy, Depression and Rally」—喜び、落ち込み、反発—の3つの言葉で表現しています。 彼によると、市場はおそらく： 上半期に不安と懸念の期間を経験した後底を打ち、年末にかけて強力な回復局面に入る このシナリオを2025年と比較し、2025年は市場の始まりが弱く、4月頃に底を打ち、その後徐々に回復し、年末には高値で締めくくったと述べています。彼は、2026年もこのモデルを繰り返す可能性があり、さらに大きな変動幅を伴うこともあり得ると考えています。 「FRBの新たな試練」市場 2026年初頭に市場が大きく動く主な理由の一つは、投資家が米連邦準備制度理事会（(Fed)）を「試す」ことにあります。これは、金融政策が新たな段階に入る中での動きです。 「市場は新しいFedの反応を試すだろう。これが今年恐怖感が生まれる一因かもしれない」とTom Leeは述べています。 しかし、彼は、マクロ経済の基本的な要素は中長期的により積極的なシナリオを支持していると考えています。 市場を支える3つのマクロドライバー Tom Leeは、2026年の市場を押し上げる可能性のある重要な要素をいくつか指摘しています：

1. Fedの利下げサイクル 彼は、Fedが利下げを行うことを期待しており、これにより金融圧力が軽減され、リスク資産の評価が支援されると見ています。
2. 関税の「記念日効果」 過去の関税政策によるネガティブな影響は年々薄れ、比較的効果が減少していきます。これにより、成長と市場心理への圧力が軽減されると考えられます。
3. ISM指数が50を超える ISM（(Institute for Supply Management)）指数が50を超えた場合、これは生産活動が再び拡大していることを示し、非常にポジティブなサイクルシグナルとなります。 どのセクターが市場を牽引するか？ エネルギー株：Fundstratの最優先選択 Tom Leeは、エネルギーセクターが2026年のFundstratの最優先選択の一つであると述べています。彼は、このセクターは過去に市場全体に比べて遅れをとっていたため、回復と再評価の余地があると強調しています。 「Magnificent 7」だけではない 大手テクノロジー株群「(Magnificent 7)」に加え、Tom Leeは次の株式も高く評価しています： 金融株 小型株「(small-cap)」 彼によると、これらのグループは経済サイクルの改善と金利の低下に伴い、優れたパフォーマンスを示す可能性があります。 一方、「Magnificent 7」グループは引き続き高い利益成長を維持すると期待されていますが、株価は利益の成長に沿った範囲内で推移し、評価の拡大は控えめになる可能性があります。 企業利益と「リ・レーティング」ストーリー Tom Leeの予測で注目すべき点は： 企業利益が予想を上回る可能性 多くの非テクノロジーセクターが再評価される見込み この状況下では、市場全体のPER（株価収益率）は下がる可能性がありますが、これは価格の下落によるものではなく、利益の伸びが価格を上回るためです。これは長期的な上昇トレンドにとって健全なシナリオです。 Ethereumはこのシナリオから恩恵を受けるか？ インタビューは伝統的な金融市場に焦点を当てていますが、次の点も考慮されています： Fedの利下げ期待 年末に向けてリスクオンの心理が戻る 資金がリスク資産に流入する傾向 多くの投資家は、Ethereum（(ETH)）や暗号通貨市場が恩恵を受ける可能性について疑問を持っています。 流動性の改善とリスク資産の評価が高まる中、ETHは新たな上昇サイクルに入る可能性があり、特に資金が防御的資産から高成長市場に流れ戻る場合には、その可能性が高まります。 結論：2026年は簡単ではないが、待つ価値がある 総括すると、Tom Leeは次のように述べています： 2026年は「穏やかな」年にはならない 投資家は変動、恐怖、調整に耐える必要がある しかし、マクロ経済の要素が一斉に市場を支援すれば、報酬は年末に訪れる可能性が高い 忍耐力、規律、リスク管理がしっかりしている人にとって、2026年は前半は頭を悩ませる年かもしれないが、後半は甘い年になるだろう—まさにTom Leeの言う通り、「喜び、落ち込み、そして大きな反発」だ。