降息循環已經啟動，這意味著什麼？簡單說，錢變便宜了，資金會流向風險資產，美金面臨下跌壓力。根據最新点阵图，美联储的目标是在2026年前将利率降至3%左右。但这场降息浪潮中，美金真的会一路下跌吗？答案没那么简单。## なぜ米ドルは下落する可能性があるのか？四つの核心要因分析米ドルの為替レートに影響を与える要素は数十種類に及ぶが、その中で最も重要なのは四つ。**第一、金利政策が直接的な推進力**。米連邦準備制度が利下げを行うと、米ドルの魅力が低下し、資金はより高リターンの市場へ流れる。しかし、投資家がよく犯す誤りは、今の利上げや利下げだけを見ることで、市場が既に織り込んだ期待を無視してしまうことだ。米ドル市場は非常に効率的であり、利下げが確定する前にすでに数ヶ月前から反応していることが多い。**第二、米ドル供給量の変動**。量的緩和（QE）が米ドル供給を増やし、ドルの価値を押し下げる。一方、量的縮小（QT）は供給を減らし、ドル高を支える。しかし、これらの影響は即時には現れず、米連邦準備制度の動向を注視しながらタイミングを掴む必要がある。**第三、貿易赤字の長期的効果**。アメリカは長期にわたり輸入超過の貿易赤字を維持しており、これがドルの需給に影響を与える。輸入増加はより多くのドルを必要とし、短期的にはドル高を促すが、輸出増加はドル需要を減少させ、ドルの下落を招く可能性がある。こうした影響は長期的なものであり、短期では気づきにくい。**第四、世界的な信頼度の揺らぎ**。米ドルが世界の主要決済通貨であり続けるのは、世界が米国を信頼しているからだ。しかし、近年「ドル離れ」傾向が顕著になりつつあり、ユーロ、人民元、仮想通貨などがドルの覇権に挑戦している。2022年以降、多くの国が米国債ではなく金を購入し始めており、これは長期的にドルの動向に実質的な脅威をもたらす。## 米ドル下落の外部圧力：貿易戦争とドル離れの加速通貨政策以外にも、無視できない二つの力が米ドルの下落を促進している。アメリカの貿易政策はますます攻撃的になり、過去の中国に対する関税戦争から、世界規模の貿易摩擦へとエスカレートしている。米国と取引する企業のコストが上昇すれば、国際貿易におけるドル需要は自然と減少し、ドルにとって逆風となる。同時に、各国のドル離れの動きも加速している。金価格の継続的な上昇はこのトレンドの象徴だ。米国が各国のドル信頼を効果的に回復できなければ、ドルの流通性はさらに低下し、長期的な価値下落圧力が高まる。## 歴史の再現？過去50年のドル為替の重要局面過去半世紀の動きから、ドルは八つの重要な局面を経験しており、それぞれに重大な経済イベントが伴っている。**2008年金融危機**：パニックにより資金が大量にドルに回帰し、ドル指数は急騰。**2020年パンデミックショック**：米国政府が大量の資金を市場に投入し、一時的にドルは弱含むも、その後米経済の早期回復により強く反発。**2022-2023年の積極的な利上げ**：米連邦準備制度が連続して積極的に利上げを行い、多くの通貨に対してドルは異常な強さを見せ、ドル指数は史上高値の114を突破。**2024-2025年の利下げ局面**：インフレの緩和に伴い、2024年末から利下げを開始。市場資金は暗号資産や金などの代替資産に流れ、ドルは圧力を受け始める。## 米ドルはどこまで下落する？市場動向予測現状の状況から判断すると、米ドルにとってネガティブな要因はポジティブな要因よりも多い。したがって、**今後のドル指数は高値圏でのレンジ相場の後、弱含む可能性が高い**。ただし、見落とされがちな点もある。それは「地政学リスク」だ。新たな紛争や金融危機が発生すれば、資金は再び迅速にドルに回帰しやすい。なぜなら、ドルは本質的に世界の最主要な避難通貨だからだ。もう一つのポイントは相対的な動きだ。米国が利下げを続ける一方で、ドル指数を構成する主要通貨の中で、円を除き他の主要通貨も利下げを始めている。どの国がどれだけ早く、どれだけ大きく利下げするかが為替レートの強弱を決定する。例えば、欧州中央銀行が遅れて利下げを行い、米国が継続して利下げを続ければ、ユーロは上昇し、ドルは相対的に弱くなる。逆もまた然り。## 様々な資産は米ドル下落局面にどう対応すべきか**金は最も恩恵を受ける資産**だ。ドル下落時、ドル建ての金価格は割安になり、購買コストが下がるため需要が増加する。利下げは金の魅力を高める。なぜなら、他の資産の利回りが低下する中、金の機会コストが相対的に低くなるからだ。**株式市場は二面性を持つ**。利下げは一般的に資金を株式市場に誘導しやすいが、特にテクノロジーや成長株は恩恵を受けやすい。一方で、ドルの過度な下落は、海外資金の流出を招き、欧州、日本、新興国市場への資金流入を促進し、米国株の魅力を削ぐ可能性もある。**暗号資産はチャンス到来**だ。ドルの価値が下がると、ドルの購買力も低下し、資金は暗号資産に向かう傾向が強まる。ビットコインは「デジタルゴールド」として、世界経済の混乱やドルの下落時に特に注目される。## 主要通貨ペアの具体的な動向予測**米ドル/円（USD/JPY）**：日本銀行は超低金利政策を終え、資金が日本に戻る動きが強まっている。円高圧力が増大し、米ドルに対して下落傾向が予想される。**台湾ドル/米ドル（TWD/USD）**：台湾の金利は米国の政策に追随しているが、国内の政策（例：不動産規制）により急激な利下げは制約されている。輸出志向の台湾にとって、円高は輸出に有利。したがって、台湾ドルは緩やかに上昇する見込み。**米ドル/ユーロ（EUR/USD）**：ユーロは相対的に強いが、欧州経済は依然として弱く、インフレは高止まりし成長は乏しい。欧州中央銀行が段階的に利下げを進めれば、米ドルは確かに弱くなるが、大きく崩れる可能性は低い。## 米ドル下落局面での投資チャンスを掴む米ドルの強弱は、世界の投資リターンや資産配分、さらには退職計画に直結する。利下げサイクルは市場のリズムが変わるサインであり、資金の流れも変化する。待つのではなく、積極的に仕掛けることが重要だ。短期的には、毎月のCPI発表前後にドル指数は大きく動きやすいため、そのタイミングを狙った売買戦略で利益を狙える。長期的には、各国中央銀行の政策変化を追い、為替の動向を事前に予測する必要がある。覚えておきたいのは、「不確実性がある限り、投資のチャンスも存在する」ということだ。米ドル下落局面では、情報の発表タイミングを把握し、正確な分析を行うことが肝要であり、市場の感情に盲目的に追随しないことだ。
2025-2026米ドル下落サイクルの到来｜利下げの波と為替動向および投資戦略
降息循環已經啟動，這意味著什麼？簡單說，錢變便宜了，資金會流向風險資產，美金面臨下跌壓力。根據最新点阵图，美联储的目标是在2026年前将利率降至3%左右。但这场降息浪潮中，美金真的会一路下跌吗？答案没那么简单。
なぜ米ドルは下落する可能性があるのか？四つの核心要因分析
米ドルの為替レートに影響を与える要素は数十種類に及ぶが、その中で最も重要なのは四つ。
第一、金利政策が直接的な推進力。米連邦準備制度が利下げを行うと、米ドルの魅力が低下し、資金はより高リターンの市場へ流れる。しかし、投資家がよく犯す誤りは、今の利上げや利下げだけを見ることで、市場が既に織り込んだ期待を無視してしまうことだ。米ドル市場は非常に効率的であり、利下げが確定する前にすでに数ヶ月前から反応していることが多い。
第二、米ドル供給量の変動。量的緩和（QE）が米ドル供給を増やし、ドルの価値を押し下げる。一方、量的縮小（QT）は供給を減らし、ドル高を支える。しかし、これらの影響は即時には現れず、米連邦準備制度の動向を注視しながらタイミングを掴む必要がある。
第三、貿易赤字の長期的効果。アメリカは長期にわたり輸入超過の貿易赤字を維持しており、これがドルの需給に影響を与える。輸入増加はより多くのドルを必要とし、短期的にはドル高を促すが、輸出増加はドル需要を減少させ、ドルの下落を招く可能性がある。こうした影響は長期的なものであり、短期では気づきにくい。
第四、世界的な信頼度の揺らぎ。米ドルが世界の主要決済通貨であり続けるのは、世界が米国を信頼しているからだ。しかし、近年「ドル離れ」傾向が顕著になりつつあり、ユーロ、人民元、仮想通貨などがドルの覇権に挑戦している。2022年以降、多くの国が米国債ではなく金を購入し始めており、これは長期的にドルの動向に実質的な脅威をもたらす。
米ドル下落の外部圧力：貿易戦争とドル離れの加速
通貨政策以外にも、無視できない二つの力が米ドルの下落を促進している。
アメリカの貿易政策はますます攻撃的になり、過去の中国に対する関税戦争から、世界規模の貿易摩擦へとエスカレートしている。米国と取引する企業のコストが上昇すれば、国際貿易におけるドル需要は自然と減少し、ドルにとって逆風となる。
同時に、各国のドル離れの動きも加速している。金価格の継続的な上昇はこのトレンドの象徴だ。米国が各国のドル信頼を効果的に回復できなければ、ドルの流通性はさらに低下し、長期的な価値下落圧力が高まる。
歴史の再現？過去50年のドル為替の重要局面
過去半世紀の動きから、ドルは八つの重要な局面を経験しており、それぞれに重大な経済イベントが伴っている。
2008年金融危機：パニックにより資金が大量にドルに回帰し、ドル指数は急騰。
2020年パンデミックショック：米国政府が大量の資金を市場に投入し、一時的にドルは弱含むも、その後米経済の早期回復により強く反発。
2022-2023年の積極的な利上げ：米連邦準備制度が連続して積極的に利上げを行い、多くの通貨に対してドルは異常な強さを見せ、ドル指数は史上高値の114を突破。
2024-2025年の利下げ局面：インフレの緩和に伴い、2024年末から利下げを開始。市場資金は暗号資産や金などの代替資産に流れ、ドルは圧力を受け始める。
米ドルはどこまで下落する？市場動向予測
現状の状況から判断すると、米ドルにとってネガティブな要因はポジティブな要因よりも多い。したがって、今後のドル指数は高値圏でのレンジ相場の後、弱含む可能性が高い。
ただし、見落とされがちな点もある。それは「地政学リスク」だ。新たな紛争や金融危機が発生すれば、資金は再び迅速にドルに回帰しやすい。なぜなら、ドルは本質的に世界の最主要な避難通貨だからだ。
もう一つのポイントは相対的な動きだ。米国が利下げを続ける一方で、ドル指数を構成する主要通貨の中で、円を除き他の主要通貨も利下げを始めている。どの国がどれだけ早く、どれだけ大きく利下げするかが為替レートの強弱を決定する。例えば、欧州中央銀行が遅れて利下げを行い、米国が継続して利下げを続ければ、ユーロは上昇し、ドルは相対的に弱くなる。逆もまた然り。
様々な資産は米ドル下落局面にどう対応すべきか
金は最も恩恵を受ける資産だ。ドル下落時、ドル建ての金価格は割安になり、購買コストが下がるため需要が増加する。利下げは金の魅力を高める。なぜなら、他の資産の利回りが低下する中、金の機会コストが相対的に低くなるからだ。
株式市場は二面性を持つ。利下げは一般的に資金を株式市場に誘導しやすいが、特にテクノロジーや成長株は恩恵を受けやすい。一方で、ドルの過度な下落は、海外資金の流出を招き、欧州、日本、新興国市場への資金流入を促進し、米国株の魅力を削ぐ可能性もある。
暗号資産はチャンス到来だ。ドルの価値が下がると、ドルの購買力も低下し、資金は暗号資産に向かう傾向が強まる。ビットコインは「デジタルゴールド」として、世界経済の混乱やドルの下落時に特に注目される。
主要通貨ペアの具体的な動向予測
米ドル/円（USD/JPY）：日本銀行は超低金利政策を終え、資金が日本に戻る動きが強まっている。円高圧力が増大し、米ドルに対して下落傾向が予想される。
台湾ドル/米ドル（TWD/USD）：台湾の金利は米国の政策に追随しているが、国内の政策（例：不動産規制）により急激な利下げは制約されている。輸出志向の台湾にとって、円高は輸出に有利。したがって、台湾ドルは緩やかに上昇する見込み。
米ドル/ユーロ（EUR/USD）：ユーロは相対的に強いが、欧州経済は依然として弱く、インフレは高止まりし成長は乏しい。欧州中央銀行が段階的に利下げを進めれば、米ドルは確かに弱くなるが、大きく崩れる可能性は低い。
米ドル下落局面での投資チャンスを掴む
米ドルの強弱は、世界の投資リターンや資産配分、さらには退職計画に直結する。利下げサイクルは市場のリズムが変わるサインであり、資金の流れも変化する。
待つのではなく、積極的に仕掛けることが重要だ。短期的には、毎月のCPI発表前後にドル指数は大きく動きやすいため、そのタイミングを狙った売買戦略で利益を狙える。長期的には、各国中央銀行の政策変化を追い、為替の動向を事前に予測する必要がある。
覚えておきたいのは、「不確実性がある限り、投資のチャンスも存在する」ということだ。米ドル下落局面では、情報の発表タイミングを把握し、正確な分析を行うことが肝要であり、市場の感情に盲目的に追随しないことだ。