オーストラリアドルは2026年に突破できるか？ドル円が3つの関門をどう突破するかを見る

2025年は豪ドルの巻き返しの年となる。米ドルの弱含み、国内経済の韧性、関税問題の波及効果により、豪ドル/米ドルは年間7％の上昇を記録した。しかし、2026年に入ると、この上昇トレンドは持続するのだろうか？市場の見解は分かれているが、共通認識も形成されつつある。それは、豪ドルの運命が三つの力によって握られているということだ。

第一関：中央銀行の政策分化は続くのか？

これが2026年の豪ドルを最も直接的に支える要素だ。

オーストラリア準備銀行（RBA）はハト派からタカ派へと舵を切っている。国内のインフレ圧力が高まる中、利下げサイクルは終了したと見られる。各機関の2026年の予測には差異がある——西太平洋銀行は保守的で、「現状維持」を予想。オーストラリア連邦銀行（CBA）は一度の利上げを見込む。一方、オーストラリア国民銀行（NAB）やシティはより積極的で、2月と5月に各1回の利上げを予想している。

一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は逆の動きをしている。JPモルガン・チェースは2026年に利下げは1回だけと予測しているが、市場の主流意見は2回の利下げを見込んでいる。この政策の分化はドルに対して豪ドルの金利差を拡大させ、豪ドルの相対的な金利上昇と資本流入を促進している。

機関の見解： JPモルガンは豪ドル/米ドルが第1四半期に0.67に達し、年末には0.68を超えると予測。ドイツ銀行はより楽観的で、第2四半期に0.69、年末には0.71を目指すとし、オーストラリア国民銀行は第3四半期に0.72に上昇する可能性も示唆している。これらの予測の共通点は、豪ドルと米ドルの金利差の優位性に基づいている。

第二関：経済の韧性は失速しないのか？

オーストラリア経済は持ちこたえられるのか？2025年のパフォーマンスは良好だった——GDP成長は予想を上回り、失業率も安定している。OECDは2026年もこの勢いが続くと予測し、GDP成長率は2.3％に達する見込みだ。

しかし、致命的な弱点もある。それは、オーストラリア経済が資源輸出に高度に依存していることだ。中国が最大の貿易相手国だ。 もし2026年に中国の経済成長が予想以上に鈍化すれば、オーストラリアの経済成長見通しは打撃を受け、豪ドルも圧力を受けるだろう。これは小さな確率の出来事ではなく、豪ドルが直面する第二の試練だ。

第三関：地政学のブラックスワン

豪ドルの性質はその運命を決める。典型的なリスク通貨だ。世界的なリスク志向が高まると豪ドルは恩恵を受けるが、安全志向が広がれば売られる。

2026年の地政学的な暗雲が漂う。トランプ政権が貿易戦争を再開したり、中東の紛争が激化したり、米中関係が再び緊迫したりすれば——いずれもリスク志向を揺るがし、ドルに対する豪ドルの動きに悪影響を及ぼす可能性がある。オーストラリアにとって、これらは抽象的な地政学のニュースではなく、経済成長や通貨の動きに直接影響を与える現実の脅威だ。

最終判断

市場は2026年の豪ドルに対して楽観的だが、その楽観は条件付きだ——中央銀行の政策支援、経済成長の安定、そして世界的なリスク志向の崩壊しないことに基づいている。一つでも崩れれば、豪ドルの上昇トレンドは崩れる。

ドル/豪ドルの取引において、上値の目安は0.70〜0.72の範囲だが、下落リスクも警戒すべきだ。中国経済指標、トランプの貿易政策の動向、米中関係の変化を注視しながら、これらが2026年の真の風向きとなる。