ドルが上昇、FRBの利下げ期待後退で、円は9ヶ月ぶりの弱さを記録

市場の連邦準備制度の金融緩和期待は劇的に変化し、外国為替市場に波紋を広げている。円は大幅に弱まり、1ドル155.29円で取引されており、9か月以上ぶりの安値となっている。トレーダーは中央銀行の利下げの可能性を再評価している。

変化するFRBの期待が通貨のダイナミクスを再形成

12月の25ベーシスポイントの利下げの確率は大きく縮小している。FRBの先物金利は、現在そのような引き下げの可能性を43%と見積もっており、7日前の62%から大きく後退している。この再調整は、12月10日の会合に向けたFRBの政策動向に関する市場のセンチメントの変化を反映している。

この期待の変化により、ドルは大きく恩恵を受けており、投資家は利下げが遅れるか、より緩やかになるシナリオに向けてポジションを取る傾向が強まっている。一方、円はこのリポジショニングの影響を最も受けており、3月以来の水準で取引されている。

労働市場の弱さがFRBの今後の方針を複雑に

この見直しの背景には、雇用セクターからの経済指標の悪化がある。FRB副議長のフィリップ・ジェファーソンは、労働市場を「鈍い」と表現し、企業が採用に慎重になっていると指摘している。解雇の兆候や採用活動の抑制が見られ、政策の変化や産業全体でのAIの採用拡大が影響している。

木曜日に発表される米国の9月雇用統計は、FRBの次の動きに重要な指針を提供すると期待されている。この雇用データは、中央銀行が利下げを続行するか、現状維持を続けるかを判断する上で決定的となるだろう。

INGのアナリストは、「12月にFRBが据え置きとすれば、一時的な停止の可能性が高い」と述べており、今後の決定は労働市場の動向やより広範な経済指標に大きく依存すると示唆している。

日本の当局者、通貨安に懸念表明

円の下落に対して、東京の政策当局者から迅速な対応がなされている。片山さつき財務大臣は、記者会見で「一方的で急激な動き」と外国為替市場の動きとその経済への影響について懸念を示した。高市早苗首相と日本銀行の植田和男総裁との会合が、これらの通貨圧力に対処するために予定されている。

市場全体への影響と利回りの調整

FRBの政策や労働市場の不確実性が投資家の信頼を揺るがせている。米国の主要3株価指数はすべて下落し、市場に広がるリスクオフのセンチメントを反映している。

米国債の利回りはまちまちで、2年物国債の利回りは0.2ベーシスポイント下落し3.6039%、10年物国債は0.6ベーシスポイント上昇し4.1366%となった。これらの動きは、重要な雇用データを前にした市場のポジショニングを示している。

為替市場では、ユーロは$1.1594のまま変わらず、英ポンドは0.1%下落し$1.3149となり、3日連続の下落を記録した。豪ドルは$0.6493に下落し、ニュージーランドドルは$0.56535で堅調を保っている。