**政策変局が世界市場に衝撃を与え、トランプ氏とFRB人事案が連鎖反応を引き起こす**トランプ氏は市場に重いシグナルを放った——元FRB理事のウォッシュがジェローム・パウエルの後任として議長に就任する最有力候補だ。ウォール街はこれに歓喜したが、同時にリスクも浮上している。トランプ氏は次期議長に対し、金利問題について自分の意見を聞くべきだと強調し、さらには1年以内に金利を1%またはそれ以下に引き下げたいと明確に表明した。この発言は、市場の緩和的金融環境への期待に応えるものだが、同時に核心的な懸念も露呈させている——FRBの独立性が脅かされる可能性だ。パウエルは来年5月に任期満了となるが、その任期中にトランプ氏の大幅な利下げ要請を何度も拒否してきた。新議長の人選は、今後の金融政策の方向性を決定づけることになる。**国債利回り急上昇、市場はインフレ見通しに警戒感高まる**このニュースが公表された後、米国債市場は反応した。2年物国債の利回りは3.52%に下落した一方、10年物と30年物国債の利回りは上昇を続け、30年物は4.84%にまで急騰し、9月以来の高水準を記録した。この「短期下落長期上昇」の逆行現象は、市場が長期的なインフレに対して深刻な懸念を抱いていることを示している。シカゴ連銀のギルスビー総裁とカンザスシティ連銀のシュミット総裁は金曜日に声明を出し、インフレ懸念からさらなる利下げに反対した。彼らの立場はトランプ氏の期待と対照的であり、FRB内部で政策の方向性について依然として意見の相違が存在していることを示唆している。**米国株下落、テクノロジー株がリードダウン——AIの展望不透明感高まる**債券利回りの上昇と、人工知能(AI)企業の投資効果に疑問が投げかけられる二重の打撃により、米国株は全面的に調整局面に入った。ダウ平均は0.51%下落、S&P 500は1.07%下げ、ナスダックは1.69%の下落を記録した。欧州市場も軒並み下落し、ドイツDAX 30は0.45%、フランスCAC 40は0.21%、英国FTSE 100は0.56%の下落となった。この調整の背景には、AI応用の将来性に対する市場の再評価がある。投資家はこれらの企業の巨額支出が実質的な収益増に結びつくかどうか疑問視し始めている。**商品・為替市場は小幅な変動、暗号通貨は圧力に直面**金は0.47%上昇し、4299.2ドル/オンスを記録したが、上昇幅は限定的であり、投資家のリスク回避資産への需要はそれほど高まっていないことを示している。WTI原油は0.67%下落し、57.5ドル/バレルとなった。ドル指数は0.06%上昇し、98.39となった。暗号通貨市場は軟調な動き。ビットコインは過去24時間で0.91%下落し、現在92.89Kドルで推移している。イーサリアムは2.34%上昇し、3.25Kドルに達したが、銘柄間の動きには明確な差が見られる。香港ハンセン指数夜間先物は25735ポイントで取引を終え、242ポイントの下落だった。**ゴールドマン・サックスは来年の米国株に期待も、AIが真の価値創造を実現できるかが前提**投資銀行のゴールドマン・サックスは、来年の展望を発表し、AIの普及と米国経済の堅調さが続く限り、米国株は再び最高値を更新する可能性があると予測している。同行はS&P 500の2025年目標を7600ポイントと再設定し、現水準から約10%の上昇余地があるとみている。ゴールドマンは、S&P 500構成銘柄の一株当たり利益が12%増加すると予測し、そのうちAIによる生産性向上が約0.4ポイントの寄与を見込んでいる。ただし、この楽観的な予測は、AI企業が実際に商業的価値を実現できるかどうかにかかっている。**テクノロジー大手の業績はまちまち、オラクルの信用リスクが新高値**Broadcomは好調な決算を発表した：第4四半期の純利益は前年同期比97%増の85億ドル、売上高は28%増の180億ドルで、市場予想を上回った。CEOのHock Tanは、第一四半期のAIチップ販売額が倍増し82億ドルに達すると予測している。決算後には株価が一時3%以上上昇した。一方、オラクルは苦境に陥っている。ブルームバーグの報道によると、同社とOpenAIのデータセンター完成期限が2027年から2028年に延長された後、オラクルはこれを否定したが、市場はこれを信用していない。9月に発行した180億ドルのハイイールド債の帳簿損失は既に13.5億ドルに拡大し、信用デフォルトスワップ(CDS)のスプレッドは1.71ポイントに達し、ゴミ債とほぼ同水準となっている。**イーロン・マスクは兆ドル富豪への道を突き進む、SpaceXは来年上場計画を開始**イーロン・マスク率いる宇宙開発企業SpaceXは、上場を計画しており、評価額は約1.5兆ドルに達する見込みだ。これはサウジアラムコの1.7兆ドルに匹敵する可能性がある。マスクが保有する42%の株式を現金化すれば、世界初の兆ドル富豪になるチャンスも出てくる。**本日の注目ポイント**中国の11月社会消費品小売総額の前年比データ、規模以上工業増加値の前年比、ユーロ圏10月工業生産月次、カナダの11月CPI月次、米国12月ニューヨーク連銀製造業景気指数、FRB理事のミランとウィリアムズの発言、そして米国NAHB住宅市場指数に注目が集まる。
連邦準備制度理事会（Fed）議長交代の期待高まり、米国株下落、金銀価格変動、小型株相場は引き続き圧力を受ける
政策変局が世界市場に衝撃を与え、トランプ氏とFRB人事案が連鎖反応を引き起こす
トランプ氏は市場に重いシグナルを放った——元FRB理事のウォッシュがジェローム・パウエルの後任として議長に就任する最有力候補だ。ウォール街はこれに歓喜したが、同時にリスクも浮上している。トランプ氏は次期議長に対し、金利問題について自分の意見を聞くべきだと強調し、さらには1年以内に金利を1%またはそれ以下に引き下げたいと明確に表明した。この発言は、市場の緩和的金融環境への期待に応えるものだが、同時に核心的な懸念も露呈させている——FRBの独立性が脅かされる可能性だ。
パウエルは来年5月に任期満了となるが、その任期中にトランプ氏の大幅な利下げ要請を何度も拒否してきた。新議長の人選は、今後の金融政策の方向性を決定づけることになる。
国債利回り急上昇、市場はインフレ見通しに警戒感高まる
このニュースが公表された後、米国債市場は反応した。2年物国債の利回りは3.52%に下落した一方、10年物と30年物国債の利回りは上昇を続け、30年物は4.84%にまで急騰し、9月以来の高水準を記録した。この「短期下落長期上昇」の逆行現象は、市場が長期的なインフレに対して深刻な懸念を抱いていることを示している。
シカゴ連銀のギルスビー総裁とカンザスシティ連銀のシュミット総裁は金曜日に声明を出し、インフレ懸念からさらなる利下げに反対した。彼らの立場はトランプ氏の期待と対照的であり、FRB内部で政策の方向性について依然として意見の相違が存在していることを示唆している。
米国株下落、テクノロジー株がリードダウン——AIの展望不透明感高まる
債券利回りの上昇と、人工知能(AI)企業の投資効果に疑問が投げかけられる二重の打撃により、米国株は全面的に調整局面に入った。ダウ平均は0.51%下落、S&P 500は1.07%下げ、ナスダックは1.69%の下落を記録した。欧州市場も軒並み下落し、ドイツDAX 30は0.45%、フランスCAC 40は0.21%、英国FTSE 100は0.56%の下落となった。
この調整の背景には、AI応用の将来性に対する市場の再評価がある。投資家はこれらの企業の巨額支出が実質的な収益増に結びつくかどうか疑問視し始めている。
商品・為替市場は小幅な変動、暗号通貨は圧力に直面
金は0.47%上昇し、4299.2ドル/オンスを記録したが、上昇幅は限定的であり、投資家のリスク回避資産への需要はそれほど高まっていないことを示している。WTI原油は0.67%下落し、57.5ドル/バレルとなった。ドル指数は0.06%上昇し、98.39となった。
暗号通貨市場は軟調な動き。ビットコインは過去24時間で0.91%下落し、現在92.89Kドルで推移している。イーサリアムは2.34%上昇し、3.25Kドルに達したが、銘柄間の動きには明確な差が見られる。香港ハンセン指数夜間先物は25735ポイントで取引を終え、242ポイントの下落だった。
ゴールドマン・サックスは来年の米国株に期待も、AIが真の価値創造を実現できるかが前提
投資銀行のゴールドマン・サックスは、来年の展望を発表し、AIの普及と米国経済の堅調さが続く限り、米国株は再び最高値を更新する可能性があると予測している。同行はS&P 500の2025年目標を7600ポイントと再設定し、現水準から約10%の上昇余地があるとみている。ゴールドマンは、S&P 500構成銘柄の一株当たり利益が12%増加すると予測し、そのうちAIによる生産性向上が約0.4ポイントの寄与を見込んでいる。
ただし、この楽観的な予測は、AI企業が実際に商業的価値を実現できるかどうかにかかっている。
テクノロジー大手の業績はまちまち、オラクルの信用リスクが新高値
Broadcomは好調な決算を発表した：第4四半期の純利益は前年同期比97%増の85億ドル、売上高は28%増の180億ドルで、市場予想を上回った。CEOのHock Tanは、第一四半期のAIチップ販売額が倍増し82億ドルに達すると予測している。決算後には株価が一時3%以上上昇した。
一方、オラクルは苦境に陥っている。ブルームバーグの報道によると、同社とOpenAIのデータセンター完成期限が2027年から2028年に延長された後、オラクルはこれを否定したが、市場はこれを信用していない。9月に発行した180億ドルのハイイールド債の帳簿損失は既に13.5億ドルに拡大し、信用デフォルトスワップ(CDS)のスプレッドは1.71ポイントに達し、ゴミ債とほぼ同水準となっている。
イーロン・マスクは兆ドル富豪への道を突き進む、SpaceXは来年上場計画を開始
イーロン・マスク率いる宇宙開発企業SpaceXは、上場を計画しており、評価額は約1.5兆ドルに達する見込みだ。これはサウジアラムコの1.7兆ドルに匹敵する可能性がある。マスクが保有する42%の株式を現金化すれば、世界初の兆ドル富豪になるチャンスも出てくる。
本日の注目ポイント
中国の11月社会消費品小売総額の前年比データ、規模以上工業増加値の前年比、ユーロ圏10月工業生産月次、カナダの11月CPI月次、米国12月ニューヨーク連銀製造業景気指数、FRB理事のミランとウィリアムズの発言、そして米国NAHB住宅市場指数に注目が集まる。