## 금 현물가격 재강세, 저항선 돌파 주목金曜日のアジア取引時間に金現物(XAU/USD)は4,200ドル水準を再び奪還した。前日3週間ぶりの高値を記録した後、短期調整を経たが、安値買いの流入により上昇軌道を取り戻した様子だ。技術的観点から今回の上昇は意味がある。先週4,150ドルの水平抵抗を明確に突破し、4,200ドルに到達したことは、上昇モメンタムが依然として生きていることを示唆している。日足および4時間足チャート上の主要オシレーター指標が上昇基調を維持している点も重要だ。現在のトレンドが継続する場合、次の確認範囲は前日のスイング高値である4,145ドル付近と予想される。この水準を明確に突破すれば、4,245ドルレベルで抵抗に直面する可能性が高く、それを抜け出せば心理的抵抗線の4,300ドルへの進出が現実味を帯びる。## ドル安と安全資産志向の同時進行金価格反発の背景の核心は、ドルが2週間ぶりの安値圏に留まっていることにある。米連邦政府のシャットダウンの長期化が景気モメンタムの弱化懸念を高め、FRBの追加利下げの可能性が高まったとの認識が広がっている。ドルはこうした利下げ見通しに反応し、弱含みを続けており、これはドル建て資産である金には購買力の増加として作用している。同時に株式市場を中心にリスク資産全般で警戒感が強まっている。グローバル株式が押し下げられる流れを見せる中、投資家はポジション調整の過程で金などの安全資産比率を再び増やす傾向を示している。これは短期的な金利収益改善を期待する保守的資産運用者にも好意的なシグナルとなっている。## 政府シャットダウン後の「データ空白」問題シャットダウン終了に伴い、市場の焦点は「損なわれた経済データ」へと移っている。専門家はシャットダウン期間中に遅れた主要マクロ指標の公開によって、経済の弱さが露呈する可能性が高いと見ている。エコノミストグループは、長期化した政府シャットダウンが四半期国内総生産(GDP)成長率をすでに1.5〜2.0%ポイント程度削減していると推定している。さらに懸念されるのは、重要な経済指標がまったく発表されない可能性だ。10月の雇用指標や物価指標などがデータ収集の不在により公開不可能となる可能性を、ホワイトハウスの言及が裏付けている。こうした情報の空白は、FRB関係者に追加緩和に慎重な姿勢を取らせる圧力となっている。## FRB高官の慎重論拡大ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は最近の発言で、インフレが依然高水準を維持しているとし、景気見通しが分かれていると評価した。ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁も、政府シャットダウンによる情報制限の状況では追加緩和に慎重にならざるを得ないと述べた。こうした発言は、FRBが積極的な緩和に素早く舵を切るよりも、制約されたデータの中で慎重なアプローチを続けることを示唆している。結果的に、12月の金利引き下げに対する市場の期待は一部後退した。ただし、シカゴ商品取引所(CME)フェドウォッチツールによると、市場は依然として12月会議で基準金利を25bp引き下げる可能性を約50%と見込んでいる。来年1月の会議までに基準金利引き下げの可能性は75%を超えると集計されている。つまり、名目上の12月引き下げ期待は減少したが、中期的な緩和シナリオは依然として生きているということだ。## 無利子資産の魅力浮上これは無利子資産である金にとって好意的な環境と評価される。今後、FRB高官の発言が金利引き下げの路線に関する手掛かりを提供するたびに、市場の注目度が高まる見込みだ。これはドル需要の変動や変動性に直接影響し、結果的に金価格の方向性を左右する重要な変数となる可能性が高い。## 調整シナリオと技術的支持区間逆に調整が発生する場合に備えた防衛線も確認しておく必要がある。前日のスイング安値である4,145ドル付近が短期的な下値防衛線として機能しそうだ。この水準を割ると、4,100ドルまで下落幅が拡大し、追加売りにより4,075ドルの支持線をテストすることになる。売りトレンドが続けば、4,025ドルの中間支持区間が露出し、極端なシナリオでは心理的支持線の4,000ドルテストまで可能性がある。特に4,000ドルは単なる数字以上の意味を持つ。この線を明確に下方割れした場合、短期的な需給バランスが買い優勢から売り優勢へと傾き、市場の見方が本格的な「下落偏向」へと転換する可能性がある。## 現在の市場運用戦略これまでのファンダメンタルと技術的流れを総合すると、投資家は4,000ドルの支持線と4,245ドルの抵抗線の間の動きを追いながら調整局面での安値買い機会を模索している様子だ。短期金利商品の収益改善を考慮する保守的投資家は、安全資産としての金の今後の方向性に注目する必要があるだろう。
短期定期預金の収益率に影響を与える金価格、4,200ドル回復の速度で変動性拡大の兆し
금 현물가격 재강세, 저항선 돌파 주목
金曜日のアジア取引時間に金現物(XAU/USD)は4,200ドル水準を再び奪還した。前日3週間ぶりの高値を記録した後、短期調整を経たが、安値買いの流入により上昇軌道を取り戻した様子だ。技術的観点から今回の上昇は意味がある。先週4,150ドルの水平抵抗を明確に突破し、4,200ドルに到達したことは、上昇モメンタムが依然として生きていることを示唆している。
日足および4時間足チャート上の主要オシレーター指標が上昇基調を維持している点も重要だ。現在のトレンドが継続する場合、次の確認範囲は前日のスイング高値である4,145ドル付近と予想される。この水準を明確に突破すれば、4,245ドルレベルで抵抗に直面する可能性が高く、それを抜け出せば心理的抵抗線の4,300ドルへの進出が現実味を帯びる。
ドル安と安全資産志向の同時進行
金価格反発の背景の核心は、ドルが2週間ぶりの安値圏に留まっていることにある。米連邦政府のシャットダウンの長期化が景気モメンタムの弱化懸念を高め、FRBの追加利下げの可能性が高まったとの認識が広がっている。ドルはこうした利下げ見通しに反応し、弱含みを続けており、これはドル建て資産である金には購買力の増加として作用している。
同時に株式市場を中心にリスク資産全般で警戒感が強まっている。グローバル株式が押し下げられる流れを見せる中、投資家はポジション調整の過程で金などの安全資産比率を再び増やす傾向を示している。これは短期的な金利収益改善を期待する保守的資産運用者にも好意的なシグナルとなっている。
政府シャットダウン後の「データ空白」問題
シャットダウン終了に伴い、市場の焦点は「損なわれた経済データ」へと移っている。専門家はシャットダウン期間中に遅れた主要マクロ指標の公開によって、経済の弱さが露呈する可能性が高いと見ている。エコノミストグループは、長期化した政府シャットダウンが四半期国内総生産(GDP)成長率をすでに1.5〜2.0%ポイント程度削減していると推定している。
さらに懸念されるのは、重要な経済指標がまったく発表されない可能性だ。10月の雇用指標や物価指標などがデータ収集の不在により公開不可能となる可能性を、ホワイトハウスの言及が裏付けている。こうした情報の空白は、FRB関係者に追加緩和に慎重な姿勢を取らせる圧力となっている。
FRB高官の慎重論拡大
ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は最近の発言で、インフレが依然高水準を維持しているとし、景気見通しが分かれていると評価した。ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁も、政府シャットダウンによる情報制限の状況では追加緩和に慎重にならざるを得ないと述べた。こうした発言は、FRBが積極的な緩和に素早く舵を切るよりも、制約されたデータの中で慎重なアプローチを続けることを示唆している。
結果的に、12月の金利引き下げに対する市場の期待は一部後退した。ただし、シカゴ商品取引所(CME)フェドウォッチツールによると、市場は依然として12月会議で基準金利を25bp引き下げる可能性を約50%と見込んでいる。来年1月の会議までに基準金利引き下げの可能性は75%を超えると集計されている。つまり、名目上の12月引き下げ期待は減少したが、中期的な緩和シナリオは依然として生きているということだ。
無利子資産の魅力浮上
これは無利子資産である金にとって好意的な環境と評価される。今後、FRB高官の発言が金利引き下げの路線に関する手掛かりを提供するたびに、市場の注目度が高まる見込みだ。これはドル需要の変動や変動性に直接影響し、結果的に金価格の方向性を左右する重要な変数となる可能性が高い。
調整シナリオと技術的支持区間
逆に調整が発生する場合に備えた防衛線も確認しておく必要がある。前日のスイング安値である4,145ドル付近が短期的な下値防衛線として機能しそうだ。この水準を割ると、4,100ドルまで下落幅が拡大し、追加売りにより4,075ドルの支持線をテストすることになる。売りトレンドが続けば、4,025ドルの中間支持区間が露出し、極端なシナリオでは心理的支持線の4,000ドルテストまで可能性がある。
特に4,000ドルは単なる数字以上の意味を持つ。この線を明確に下方割れした場合、短期的な需給バランスが買い優勢から売り優勢へと傾き、市場の見方が本格的な「下落偏向」へと転換する可能性がある。
現在の市場運用戦略
これまでのファンダメンタルと技術的流れを総合すると、投資家は4,000ドルの支持線と4,245ドルの抵抗線の間の動きを追いながら調整局面での安値買い機会を模索している様子だ。短期金利商品の収益改善を考慮する保守的投資家は、安全資産としての金の今後の方向性に注目する必要があるだろう。