中央銀行と経済データが今週の市場警戒感を促進

市場参加者は、主要中央銀行が重要な政策決定を準備する一方で、重要な経済指標が浮上する中、今週の変動性に備えています。経済データのリリースと金融政策の発表が差し迫る中、投資家はリスクの高い資産を避け、防御的な姿勢を取りながらグローバル市場に臨んでいます。

中央銀行の決定が優先される

イングランド銀行は今週木曜日に政策方針を変更すると広く予想されており、アンドリュー・ベイリー総裁は利下げを示唆する可能性が高いと見られています。これは市場が予想していた動きです。同時に、日本銀行は金曜日に会合を開く予定で、関係者は金利引き上げの可能性について議論すると見られ、投資家は今後の引き締め措置に関するタイムラインの発表に注意を向けています。

米連邦準備制度の最近の利下げは、2026年の見通しを注視させています。連邦準備制度は来年は1回の利下げのみを予測していますが、金融市場は少なくとも2回の利下げを見込んでおり、公式のガイダンスと市場の期待との間に顕著なギャップが生じています。この乖離は、今週後半に発表される米国の労働市場データによって解消される可能性があります。

経済指標が見通しを変える可能性

欧州の製造業と雇用指標に注目が集まっており、特に10月の英国賃金動向に重点が置かれています。12月のフランス、ドイツ、英国、ユーロ圏の速報製造業購買担当者景気指数（PMI(）データは、2024年に向けて産業の健全性を示す手掛かりとなります。ドイツの12月の経済信頼感指数も欧州の主要な発表を締めくくります。

長らく遅れていた米国の10月と11月の雇用統計は、43日間の政府閉鎖によって遅延しており、最も注目されるデータポイントです。最近の失業率や家庭調査の統計が欠如しているため、経済学者は最新の指標なしに労働市場の方向性を解釈するのに苦労しており、分析には不確実性が伴います。

市場はリスク回避を示唆

リスク回避の姿勢は、資産クラス全体に見られます。韓国と台湾のテクノロジー重視の指数は1%以上下落し、欧州株先物も軟調な寄り付きとなっています。伝統的なリスクのバロメーターであるビットコインは、2週間の安値に近づき、広範な不確実性の中で売り圧力に直面し続けています。

安全資産への逃避の流れにより、日本円はドルに対して154.80まで強含み、投資家は今後の日本銀行会合や経済の不安定さに備えてヘッジしています。

火曜日の主要経済発表：

• UK賃金データ )October(
• 12月のフランス、ドイツ、英国、ユーロ圏の速報PMI
• ドイツの12月経済信頼感指数