金価格はFRBの利下げの波の中で引き続き突破できるか？テクニカル面からのシグナル

ヘッジ需要とハト派予想の二重駆動により、金価は4250ドルを上回る水準で堅調を保つ

金価は最近、注目に値する上昇相場を展開し、複数の要因の相乗効果により6週間ぶりの高値まで上昇した。このうち、米連邦準備制度理事会の関係者によるハト派的な言論が主な推進力となった。クリストファー・ウォーラー連邦準備制度理事会理事とニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は相次いで再び利下げを行うシグナルを発信し、これが利回りのない金に対する市場の配置需要を直接的に強化した。

同時に、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセットは先日、次期米連邦学理事会議長を務める意思を表明し、より積極的な利下げ政策の実行を約束した。これは金価の上昇相場に触媒を加えたことは疑いない。ハト派期待は米ドルに実質的な圧力をもたらし、ドル指数は直近2週間の安値まで低下し、金を保有する機会費用をさらに縮小させた。

地政学的状況と経済指標が相まって、市場のリスク選好度は慎重へ転換

金価の上昇は孤立した事象ではなく、その背景に反映されているのは市場のリスク心理の微妙な変化である。中国の経済成長の鈍化が新たな擾乱要因となった。月曜日に発表された民間調査データは、製造業活動が予想外に縮小域に低下したことを示しており、これは公式PMIが連続8ヶ月の縮小態勢を呈しているのと一致している。これに伴う投資家の悲観的心理は直接的にヘッジ資産に流れ込んだ。

さらに、ロシア・ウクライナ紛争の継続的なエスカレートがある。ウクライナ海軍の無人機がロシアの「シャドー艦隊」のタンカーを襲撃し、地政学的リスクが再び市場の核心的な関心事となった。アジア株式市場は全般的に弱い動きを呈し、投資家は次々と金などの伝統的なヘッジ商品に資金をシフトした。先週発表された米国経済データは混合的な態勢を呈しており、市場期待に明確な指針をもたらさず、これも金価への支援をさらに強化した。

テクニカル面のシグナルは明確で、4300ドルが重要な目標

ローソク足パターンから見ると、金価が4250ドル領域付近で安定的に保たれれば、買い手による新たなラウンドの買いシグナルを確認することになる。日足チャートのオシレーター指標が反映している積極的なモメンタムに基づくと、金価は4277～4278ドル付近のテクニカル抵抗線をさらに突破し、その後4300ドル水準への攻撃を仕掛ける可能性がある。この予想は上昇トレンドラインと関連する移動平均線システムが提供するテクニカルサポートに基づいている。

逆に見ると、アジア時間帯の安値が4200ドル付近に防御ラインを形成した。金価がこの水準を割り込む場合、投資家は4155～4153ドル間で新しい買い手を見つける可能性がある。継続的に下方に突破する場合、テクニカル売却が引き起こされ、金価が加速的な下降リスクに直面し、4100ドルと4073ドルが後続のサポートレベルとなる（この位置は4時間足チャートの200期指数移動平均と10月末以来の上昇トレンドラインの集約点を含む）。

市場の焦点：米国経済データと政策期待が重要な変数

トレーダーは現在、今週の米国マクロ経済データ発表を待機している。ISM製造業PMI指数は北米時間帯の後ほど公表されるが、このレポートは市場の米連邦準備制度理事会の政策経路に対する期待調整に直接的に影響を与える。新しい月の開始時の一連の米国経済指標も米ドル需要とXAU/USDの短期的な動きに深遠な影響を与えるだろう。

現在の背景下では、買い手は明確なシグナルが出現する前に無謀な行動を避けるため、これらの重要データ発表前の市場ペースを観望している。金価の後続の表現は、これらのマクロ変数がどのように進展するか、および市場が米連邦準備制度理事会の政策緩和度合いについての最新の理解にどの程度大きく依存するかに大きく左右される。