AUD/USDは0.6640以上で堅調を維持、RBAとFedの政策の乖離が上昇を後押し

オーストラリアドルは9週間ぶりの高値付近で安定、異なる金融政策の動向が背景。 RBAとFRBの金利期待の乖離がペアに方向性の支援を提供。 市場は中国の貿易統計とFRBの決定を待ち、方向性のバイアスを確認。

オーストラリアドルは米ドルに対して基礎的な強さを示しており、0.6640以上の水準を維持し、9月中旬以来見られなかったレベル付近で推移している。この堅調さは、主にオーストラリア準備銀行と米連邦準備制度の金融政策の対照的な姿勢によって促進される、AUDの買い手にとって好ましい基本的背景から生じている。

政策の乖離がAUD/USDのサポートを支える

中央銀行の動向の乖離は、通貨ペアの主要な構造的サポートとして浮上している。FRBは金融条件の緩和を求める圧力が高まる中—市場は今週水曜日に25ベーシスポイントの利下げを約90%の確率で織り込んでいる—一方、オーストラリアの経済状況は異なる物語を語っている。RBAは火曜日に政策決定を発表し、金利の据え置きを維持した。しかし、経済の基礎的な強さは、今後の引き締めの可能性を支持する証拠となり続けている。オーストラリア経済は2年ぶりの最速の年間成長率を記録し、堅調な労働市場がインフレ動向をしっかりと維持している。

RBAのミシェル・ブルック総裁は最近、物価圧力が中央銀行の2-3%の目標範囲を上回っていることを認めており、短期的な利下げよりもインフレ管理に引き続き注力していることを示唆している。これは、FRBの緩和方向への明確な転換と対照的であり、オーストラリア資産に有利なイールド差を生み出し、AUD/USDの為替レートを支えている。

テクニカルポジショニングと短期的な推進要因

テクニカル的には、AUD/USDは弱さの修正ではなく、強さを固めている段階にある。ペアの9週間高値付近の位置は、基礎的な買い意欲が依然として健在であることを示している。トレーダーは現在、アジアセッション中に慎重な姿勢を取り、新たなきっかけを待っている。

直近のきっかけは、2025年12月8日に発表予定の中国の貿易収支データだ。中国の世界経済や商品需要に対する影響力を考慮すると、この指標はAUDの評価にとって重要な意味を持つ。貿易黒字が予想を上回る結果となれば、ペアに新たな勢いをもたらす可能性がある。

今後の展望：FRBのコミュニケーションと金利動向の明確化

今週の即時データの流れを超えて、市場の本当の動きはFRB議長ジェローム・パウエルの会合後のコメントにかかっている。トレーダーは、FRBの中期的な利下げの軌道に関する明確な見通しを待つ間、方向性リスクを過小評価している状態だ。この指針が示され次第、市場参加者はポジションを取りやすくなるだろう。

テクニカルなバイアスは引き続きAUD/USDのさらなる上昇に傾いており、調整局面はサポートレベルで吸収される可能性が高い。RBAの金利据え置きの堅持とFRBの緩和期待の組み合わせは、上昇側の参加者にとって非対称のリスクプロフィールを形成している。