ビットコインはウォール街の火曜日の取引開始時に激しい売り圧力の下で始まり、重要な心理的節目であるUS$ 90,000を超える試みが失敗した後、US$ 87,700まで下落しました。リアルタイムのデータによると、資産はUS$ 91.90Kで取引されており、過去24時間で2.33%の下落を示しており、この期間に市場を特徴づけるボラティリティを反映しています。US$ 90,000のレベルは短期的な主要なテクニカル障壁として機能し、数週間にわたり売り注文のボリュームが集中しています。## 供給と需要の不均衡なダイナミクス抵抗線を突破できないことにより、ビットコインは大きな変動性を伴う横ばいレンジに閉じ込められています。価格は狭い範囲内で推移し、買い手と売り手の間の絶え間ない引き合いを反映していますが、どちらにも明確な優位性はありません。この動きは貴金属の動きから乖離した状況の中で起こっています。金と銀はマクロ経済の不確実な状況の中で史上最高値に達している一方、ビットコインはこの資本流入に追随しておらず、リスク回避の期間に通常見られる正の相関の歴史的パターンと破綻しています。テクニカル分析では、4時間足の200期間の単純移動平均線と指数移動平均線に対して繰り返しリジェクションが見られます。これらの2つのラインは中期的なコントロールゾーンを制限する動的抵抗として機能しています。価格がこれらのラインの下に留まる限り、横ばいの継続やサポートの再テストの可能性は高いままです。## 売りポジションの増加と流動性の縮小最近のデータによると、大口投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計US$ 2.5億の売りポジションを開設しています。この動きは、さらなる調整リスクに対する防御戦略を示しており、市場に対する積極的な賭けではありません。ただし、流動性が低下しているシナリオでは、これらのポジションは増幅された影響を持ちます。注文板の深さが減少しているため、市場は小規模な操作に対して敏感になり、短期的な変動を増幅させます。年末が近づくにつれ、多くのトレーダーは利益確定のためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的パターンは、グローバルな流動性を縮小させ、追加のきっかけがなくても急激な動きの可能性を高めています。ビットコインが抵抗線を一貫して突破するには、より堅牢な資本流入を可能にする顕著な取引量の増加が必要です。このトリガーがなければ、価格は下位ゾーンをテストし続け、既存の供給を吸収できる十分な需要を模索し続けます。## 技術的なダイバージェンスが圧力の弱まりを示唆価格の弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日足のRSI（相対力指数）では、最低値が高くなっている一方、価格はより低い最低値を形成しており、これはクラシックな強気のダイバージェンスを特徴付ける設定です。同じダイバージェンスは、ビットコインと金の関係を見るときにも現れます。貴金属が1オンスあたりUS$ 4,500付近に近づく中、BTC/XAUペアは暗号資産の相対的価値の低下を示しており、技術的な圧縮の可能性を示唆しています。過去のサイクルにおいて、類似の設定は重要な動きの前兆となっていました。ダイバージェンスは単独のきっかけとして機能しませんが、売り圧力の弱まりを示し、追加の確認要因が現れれば反転の可能性を高めます。## マイナーの投げ出しが構造的圧力を軽減ネットワークは、マイナーにとって著しいストレス期間に直面しています。ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来の最も大きな下落となり、同期間のビットコイン価格は9%の下落を記録しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、4月以来の水準に達しています。この高い変動性と収益の減少の組み合わせは、効率の低い運用者にとって設備の停止を余儀なくさせ、運用コストを回避させます。投げ出しの過程は、中期的に売り圧力を軽減し、即時コストをカバーするために資産を清算する必要のあるマージナルなエージェントを排除します。重要なきっかけの一つは、中国の新疆省で約40万台のマシンを停止させたことで、わずか24時間で約1.3GWの容量がネットワークから除去されました。この決定は、AIに焦点を当てたデータセンターへのエネルギー再配置によるもので、現在のビットコインマイニングよりも高いマージンを提供しています。推定では、この過程でグローバルハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があり、より安価なエネルギーと効率的なインフラを持つ運用者にマイニングが集中します。## 運用コストの圧縮と歴史的回復Bitmain S19 XPのマイニングモデルでは、電力の均衡価格は1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。このコスト圧縮に追随できない運用は、経済的に成立しなくなるリスクが高まります。困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けてビットコインのマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を追求しています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンがプラスになるケースが65%に上ります。ハッシュレートの縮小期間中の90日間のウィンドウでは、6か月後の平均リターンは72%に達し、マイナーの投げ出しは売り圧力の枯渇と一致することが多いことを示唆しています。市場は現在、より一貫した買い手の資本流入を待っています。クリスマス週の流動性低下により、継続的な動きやマクロ経済データに対する迅速な反応は、ビットコインのボラティリティを増幅させる可能性があります。
ビットコインは90,000ドル付近で変動しながら圧力を受けている; トレーダーは2億5,000万ドルの売りポジションを積み増している
ビットコインはウォール街の火曜日の取引開始時に激しい売り圧力の下で始まり、重要な心理的節目であるUS$ 90,000を超える試みが失敗した後、US$ 87,700まで下落しました。リアルタイムのデータによると、資産はUS$ 91.90Kで取引されており、過去24時間で2.33%の下落を示しており、この期間に市場を特徴づけるボラティリティを反映しています。US$ 90,000のレベルは短期的な主要なテクニカル障壁として機能し、数週間にわたり売り注文のボリュームが集中しています。
供給と需要の不均衡なダイナミクス
抵抗線を突破できないことにより、ビットコインは大きな変動性を伴う横ばいレンジに閉じ込められています。価格は狭い範囲内で推移し、買い手と売り手の間の絶え間ない引き合いを反映していますが、どちらにも明確な優位性はありません。
この動きは貴金属の動きから乖離した状況の中で起こっています。金と銀はマクロ経済の不確実な状況の中で史上最高値に達している一方、ビットコインはこの資本流入に追随しておらず、リスク回避の期間に通常見られる正の相関の歴史的パターンと破綻しています。
テクニカル分析では、4時間足の200期間の単純移動平均線と指数移動平均線に対して繰り返しリジェクションが見られます。これらの2つのラインは中期的なコントロールゾーンを制限する動的抵抗として機能しています。価格がこれらのラインの下に留まる限り、横ばいの継続やサポートの再テストの可能性は高いままです。
売りポジションの増加と流動性の縮小
最近のデータによると、大口投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計US$ 2.5億の売りポジションを開設しています。この動きは、さらなる調整リスクに対する防御戦略を示しており、市場に対する積極的な賭けではありません。ただし、流動性が低下しているシナリオでは、これらのポジションは増幅された影響を持ちます。
注文板の深さが減少しているため、市場は小規模な操作に対して敏感になり、短期的な変動を増幅させます。年末が近づくにつれ、多くのトレーダーは利益確定のためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的パターンは、グローバルな流動性を縮小させ、追加のきっかけがなくても急激な動きの可能性を高めています。
ビットコインが抵抗線を一貫して突破するには、より堅牢な資本流入を可能にする顕著な取引量の増加が必要です。このトリガーがなければ、価格は下位ゾーンをテストし続け、既存の供給を吸収できる十分な需要を模索し続けます。
技術的なダイバージェンスが圧力の弱まりを示唆
価格の弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日足のRSI（相対力指数）では、最低値が高くなっている一方、価格はより低い最低値を形成しており、これはクラシックな強気のダイバージェンスを特徴付ける設定です。
同じダイバージェンスは、ビットコインと金の関係を見るときにも現れます。貴金属が1オンスあたりUS$ 4,500付近に近づく中、BTC/XAUペアは暗号資産の相対的価値の低下を示しており、技術的な圧縮の可能性を示唆しています。
過去のサイクルにおいて、類似の設定は重要な動きの前兆となっていました。ダイバージェンスは単独のきっかけとして機能しませんが、売り圧力の弱まりを示し、追加の確認要因が現れれば反転の可能性を高めます。
マイナーの投げ出しが構造的圧力を軽減
ネットワークは、マイナーにとって著しいストレス期間に直面しています。ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来の最も大きな下落となり、同期間のビットコイン価格は9%の下落を記録しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、4月以来の水準に達しています。
この高い変動性と収益の減少の組み合わせは、効率の低い運用者にとって設備の停止を余儀なくさせ、運用コストを回避させます。投げ出しの過程は、中期的に売り圧力を軽減し、即時コストをカバーするために資産を清算する必要のあるマージナルなエージェントを排除します。
重要なきっかけの一つは、中国の新疆省で約40万台のマシンを停止させたことで、わずか24時間で約1.3GWの容量がネットワークから除去されました。この決定は、AIに焦点を当てたデータセンターへのエネルギー再配置によるもので、現在のビットコインマイニングよりも高いマージンを提供しています。推定では、この過程でグローバルハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があり、より安価なエネルギーと効率的なインフラを持つ運用者にマイニングが集中します。
運用コストの圧縮と歴史的回復
Bitmain S19 XPのマイニングモデルでは、電力の均衡価格は1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。このコスト圧縮に追随できない運用は、経済的に成立しなくなるリスクが高まります。
困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けてビットコインのマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を追求しています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンがプラスになるケースが65%に上ります。ハッシュレートの縮小期間中の90日間のウィンドウでは、6か月後の平均リターンは72%に達し、マイナーの投げ出しは売り圧力の枯渇と一致することが多いことを示唆しています。
市場は現在、より一貫した買い手の資本流入を待っています。クリスマス週の流動性低下により、継続的な動きやマクロ経済データに対する迅速な反応は、ビットコインのボラティリティを増幅させる可能性があります。