暗号通貨の大幅下落が加速、ビットコインやイーサリアムのテクニカル面が危機に！今後の市場展開はどうすべきか？

月曜日（12月15日）、暗号資産市場は再び大幅な調整に直面しました。CoinGlassの統計によると、24時間以内に19万人以上がロスカットに見舞われ、累計損失は6.70億ドルに達し、市場の取引深度が深刻に不足しています。このうちビットコインは8.6万ドルの整数水準を下抜け、本ラウンドの下落の新安値である85,140ドルを付け、10月初旬に付けた12.6万ドルの史上最高値からすでに約30%下落しています。イーサリアムも同時に3,000ドルのサポートレベルを割り込み、両通貨の連動下落の局面が再び浮上しました。

マクロ圧力と市場期待のダブルパンチ

FRBは12月の会合で利下げ25ベーシスポイントを発表し、政策金利の目標レンジを3.5%～3.75%に引き下げました。その後12月1日に正式にバランスシート縮小計画を中止し、12月12日に準備金管理購入（RMP）計画を導入し、今後1ヶ月以内に400億ドルの短期国債を買い入れます。この一連の措置は本来流動性シグナルを放出すべきでしたが、予想される市場の押し上げをもたらすことができませんでした。

問題はFRB内部の今後の利下げペースについて重大な相違が存在することです。これにFRBの自主性が課題を担っていることが加わり、長期債の利回りが逆に新高値を付け、暗号資産などのリスク資産に継続的な圧力をもたらしています。

月曜日、FRB副議長ジョン・ウィリアムズ（John Williams）は比較的穏健なシグナルを発し、関税がもたらすインフレの上昇幅は一度限りの衝撃の可能性があり、同時に労働力市場が近月直面している景気後退リスクが上昇していることを強調しました。この発言はFRBが就業統計の動向により焦点を当てる可能性があることを暗示しています。

市場はその後11月の非農業部門雇用統計を迎え、新規雇用数は5万人のみと予想され、失業率は4.5%に上昇します。データが予想を下回った場合、FRBが緩和政策の予想を維持することを支援する可能性がありますが、現在市場はこれについてすでに十分に織り込み済みで、有力なサポートを形成するのは困難です。

AIバブルの撹乱、暗号資産のリスクはまだ完全には解放されていない

市場分析では、現在のコア駆動力は依然として米国テクノロジー企業の利益能力に対する疑問にあり、これが技術の反映としての暗号資産の最初の売却につながっていると考えられています。

バンク・オブ・アメリカのグローバル研究チームの最新レポートは、そのバブルリスク指標がAIのコア資産がまだ完全には基本線から外れていないことを示していますが、市場はバブルの特徴がますます明らかになっている方向への進化が進んでおり、最終的に崩壊リスクにほぼ直面することになります。世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーターの共同最高投資責任者であるグレッグ・ジェンセン（Greg Jensen）は、大型テクノロジー企業がますます外部資金調達に依存して上昇し続けるコストをサポートしているため、AI支出の熱狂が危険な段階に入っています、と警告しています。

この懸念はクレジット市場での表現が特に顕著です。オラクルを例に挙げると、その信用違約スワップ（CDS）の取引量は今年すでに2倍以上に急増し、投資家がこの派生商品を購入するコストも2009年以来の最高水準に跳ね上がっています。これは市場がテクノロジー企業の基本面に対する深刻な不安を反映しています。AIバブルの懸念が完全に解消される前に、暗号資産がボトムを見る時間窓口はさらに遅延される可能性があります。

テクニカル面の警告：短期下探リスクは依然として存在

ビットコイン日足チャートは、この通貨が9.4万ドル位置で抵抗を受けた後、再び下落トレンドに転じ、すでに8.6万ドルをさらに下抜けしたことを示しています。10月初旬以来の下落トレンドは完全性を保持していることは、全体的な下落構造が依然として完全であることを示唆しています。短期内に効果的に8.6万ドルを支持できない場合、その後の市場は7.5万ドルに向けてさらに下探することが見込まれ、1月3日前後の時間窓を重点的に注視する必要があります。

テクニカル構造から見ると、ブレイクアウトの深さと安値の反復的な性質の両方から、現在の調整はまだ終局段階に入っていないことが示唆されています。市場参加者はさらなるリバウンドの心理的準備とリスク管理準備を整えるべきです。