白銀この期間は本当に手間がかかる。相場は大きく変動し、上昇も下降も穏やかではなく、在庫の減少や流動性の逼迫が続いているため、これが「上げやすく下げやすい」火種となっている——資金が流入すれば極端な上昇が起きやすく、ちょっとした動きで価格はすぐに下落する。

最近は確かに激しい変動を経験している。ロンドン銀は高値から明らかに調整局面に入り、関連投資商品も売り圧力にさらされた。FRBの利下げ期待の冷却や取引所の証拠金引き上げといった要因が重なり、多くのレバレッジポジションが強制決済され、下落を加速させた。しかし、重要な情報がある：白銀に関して関税が課される可能性は実際には高くない。白銀は米国の重要鉱物リストに載ったものの、歴史的な免除例や業界のロビー活動、さらに関税が太陽光発電や電子機器など米国内産業に与えるネガティブな影響を考えると、政策が実際に実施される可能性は大きく低下している。

2025年の銀価格は史上最高値を記録したが、その主な理由は何か？一つはFRBの緩和期待が多くの民間資本を呼び込んだこと、もう一つは太陽光発電や工業需要が旺盛で、供給と需要のギャップが明らかに拡大していることだ。このファンダメンタルズは実に堅実である——世界の太陽光発電の導入量はまだ増加しており、白銀の供給不足も拡大する見込みだ。長期的には、これが白銀価格の支えとなる。

投資家にとっては、非常にシンプルなアドバイス：短期的には高値追いを避け、ポジションをコントロールし、リスクヘッジをしっかり行うことが最善だ。長期的には、白銀の供給と需要の面に注目し、安定した需要の増加と継続的な供給不足が最終的に価格を押し上げるだろう。この激しい市場の中で、元本を守り、追いかけて売り買いをしないことが生き残るための鍵だ。