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本当にドルは衰退しているのか？

1月7日の米国「小非農」データが答えを示している——ADP雇用統計はわずか4.1万人の増加で、市場予想を大きく下回った。これは一時的な現象ではない。労働市場は明らかに冷え込みつつあり、失業圧力が蓄積されている。シティグループの研究者たちはすでに2026年に75-100ベーシスポイントの利下げシナリオについて議論を始めており、ウォール街のハト派の声はますます大きくなっている。

市場の反応は非常に直截的だ。ドル指数は軟調で、金は力強く上昇し、BTCは9.2万ドルの水準を堅持している。これは何を意味するのか？資本は代替手段を探しているのだ。特定の出来事によるものではなく、一連のシステム的な問題が蓄積しているからだ。

世界の中央銀行の動向を見れば明らかだ。各国の中央銀行は金の積み増しに狂奔し、ドル準備高は世界の外貨準備の42%にまで低下しており、これは過去25年で最低水準だ。地政学的緊張が裂け目を生み、経済指標は悪化しつつあり、人々のドルに対する信頼喪失は二つの方向から来ている——一つはドルの価値への疑念、もう一つは米国政策の不確実性だ。

FRBが緩和を余儀なく考えると、ドル建て資産である米国債や米株の輝きは薄れていく。市場は一つの疑問を投げかけている：もしドルが価値を下げたら、ドル建て資産の価格はどれほどのものになるのか？

これは米国を空売りしているのではなく、現実の逆転を描いている。ドル離れは理論から実践へと移行している。ますます多くの取引がドル価格体系から離れ、国際貿易が新たな価格付け方法を模索し始める中、この変化はゆっくりと、しかし確実に進行している。

この観点から見ると、BTCはどの国の信用にも依存しない資産としてますます重要になっている。今の問題は、BTCが10万ドルを突破できるかどうかではなく、世界的にドルの価格決定権が衰退する中で、BTCが価値保存手段としての役割をさらに強めるかどうかだ。

金曜日の非農業部門雇用者数のデータは、市場に短期的な方向性を示すだろう。しかし、長期的なトレンドはすでに形成されつつある——ドルの覇権の衰退は一つの過程であり、その過程で、より安定した価値の担保を提供できる者がチャンスを得る。

あなたはどう考える？ドルはゆっくりと衰退していくのか、それとも突然圧力を受けるのか？今年の暗号市場には、あなたが期待できるチャンスは何かあるだろうか？