Lista DAOのロックアップ資産は超過315億ドルに達していますが、この資金は一体どこに流れているのでしょうか？詳細に分解して初めて、このDeFiエコシステムの運用ロジックを理解することができます。

レンディング市場は最大の柱であり、約45%を占め、140億ドル以上を管理しています。簡単に言えば、ユーザーは資産を預けて利息を得たり、資産を担保にして借入を行ったりします。この部分は、全体のプロトコルの流動性の要となっています。

流動性ステーキングモジュールは第二位で、約33%を占め、規模は103億ドル超です。その主要な製品形態がslisBNBであり、ユーザーはBNBをステークしながら資金の流動性を維持できます。この設計は、ステーキングの課題を解決しています。

第三の部分はCDPステーブルコインの発行メカニズムで、占める割合は21%、規模は66.8億ドルです。これはUSD1ステーブルコインの発行の中心であり、ユーザーは資産を担保にしてステーブルコインを発行し、その後再投資や他の操作を行うことができます。

最も興味深いのは、これら三つのモジュールが孤立していない点です。ステーキングによって得られる利息資産は、レンディング市場に投入して価値を増やすことも、CDPの担保として利用することも可能です。また、発行されたUSD1ステーブルコインは新たな投資機会へと流れます。これらが相互に連動し、自己完結型の収益エコシステムを形成しています。この設計により、Lista DAOはBNBチェーン上の収益中枢となり、各モジュールが相互に促進し、DeFiの複合的な効果を体現しています。