最新のCME連邦基金先物データは、市場が米連邦準備制度の政策動向をどう見ているかを反映しています。1月の金利据保持確率は86.2％に達し、25ベーシスポイントの利下げの可能性はわずか13.8％です。しかし、長期的に見ると、3月末までに25ベーシスポイントの利下げが起こる確率は38.0％に上昇しています。一方、現行金利水準を維持する確率は依然として57.4％と高く、より大きな利下げ（50ベーシスポイント）の可能性はわずか4.6％です。

このデータから、短期的には米連邦準備制度の政策基調は比較的安定していますが、今後数ヶ月の利下げ予想は徐々に強まっています。その背後にある推進力は無視できません——世界的な地政学的緊張、政治リスクの高まり、米国の信用環境の圧迫です。こうした背景の中で、リスク資産は圧力にさらされており、各国中央銀行の対応も静かに変化しています。

面白いことに、経済の不確実性が高まり、法定通貨の信用が疑問視される中、金は各国の準備資産の多様化の第一選択肢となっています。ますます多くの国が外貨準備における金の比率を増やしており、これは伝統的な安全資産への再認識を示すとともに、将来の世界金融構造に対する懸念も反映しています。この傾向は、金価格の上昇を支え、長期的な上昇エネルギーを形成する可能性が高いです。