米国12月の失業率と非農就業者数のデータ発表が間近に迫っており、これらの指標はFRBの政策判断にとって極めて重要です。同時に、金の短期的な動きにも直接影響を与えます。現在の金市場は調整局面にあり、データ発表前後の方向性はこれらの2つの指標の動き次第です。

まず、市場の予想を見てみましょう。失業率については、前月が4.60%で、今回の予測はわずかに4.50%に下方修正されています。実際のデータがこれより低い場合、労働市場は依然として逼迫していることを示し、FRBが高金利維持の姿勢をより堅持する可能性が高まります。これは金にとってあまり好材料ではありません。一方、失業率が予想より高い場合、雇用圧力が緩和されていることになり、利下げの可能性が早まるため、金は恩恵を受けるでしょう。

非農就業者数については、前回値が6.4万人で、予測は6万人に下方修正されています。この修正は、市場が雇用増加のペース鈍化を見込んでいることを反映しています。実際のデータが6万人を大きく下回る場合、労働市場の冷え込みが確認されます。逆に、予想を上回る場合は、雇用の堅調さが予想外であることを示します。

テクニカル面から見ると、金は現在4450-4470の範囲内で反復的に調整しています。データ発表前は市場も様子見の状態です。データが出ると、このバランスは崩れ、方向性が明確になる可能性があります。

具体的な取引方針はどうすれば良いでしょうか？データ発表前は、ポジションを軽く持つか、あるいは見送りにしておくのが無難です。非農就業者数の変動は大きく、損失リスクも高いためです。重要なのは、4450と4470のサポート・レジスタンスが本当に効いているかどうかを見極めることです。

データ発表後の対応例は以下の通りです：

・金にとって良い材料の組み合わせ——非農就業者数が6万人未満かつ失業率が4.60%以上——の場合、4450のサポート付近で軽く買いポジションを取り、ターゲットは4470-4480の範囲に設定します。突破すればさらに上を狙います。

・逆に、金にとって悪い材料の組み合わせ——非農就業者数が6.4万人超かつ失業率が4.50%以下——の場合、4470のレジスタンス付近で軽く空売りを試し、4450を目指します。もし割れたら、4430-4420のサポートラインも注視します。

また、予想通りの結果となる標準的なケースも考慮すべきです。この場合は、引き続き4450-4470の範囲内で高値売り・安値買いを行い、損切りは範囲外の5ポイントに設定して、損失拡大を防ぎます。

総じて、今回のデータは現在の調整局面において最も重要な方向性の指標です。事前にポジションを構築するのは得策ではなく、実際にデータが出た後に結果に応じて素早く反応するのが最も堅実な方法です。