開年第一份重磅経済データがやって来る！

非農雇用報告、インフレ予想データが次々と登場。いずれか一つでも「失敗」すれば、市場は大きな穴をあけられる可能性がある。

現在の機関予測によると、今月の非農新增雇用は約6万件程度にとどまり、前月比で大幅に減少し、失業率は4.5%に達する可能性もある。良い兆候のように聞こえる——雇用の弱さは通常、利下げのチャンスが開くことを意味し、BTCやETHのようなリスク資産には追い風となるはずだ。

ちょっと待て。インフレがまだそこにあることを忘れるな。予想値は4.20%に達している。物価がなかなか下がらない場合、最悪の雇用データでもFRBの利下げ意欲を呼び起こせないこともあり、市場の動きは予測できなくなる。結果として——良いデータも悪いデータも、市場は過剰反応し、連鎖的な売りを引き起こす可能性がある。

去年の年初を振り返ると、その時の非農データは予想を上回ったが、逆にリスク資産を破壊した。これは一つの鉄則を示している：データが良くても相場が上がるわけではない。市場は今や驚弓之鳥の状態で、ちょっとした風や草の動きでもパニックを引き起こす。

最後に雇用が良くてもインフレが高まっても、振動は避けられない。皆さんの今のポジションは、この波動を受け止める準備ができているだろうか？