牛市で儲け、熊市で清算。これは老練な投資家なら誰もが知っている言葉ですが、実際に歴史の法則の中で転換点を見つけられる人は多くありません。

ビットコインの暴騰は毎回輝いて見えますが、その背後には崩壊の種も潜んでいます。歴史を振り返ることでその道筋が見えてきます——無限に見える上昇も最終的には頂点に達し、その後次のサイクルに道を譲るのです。風の流れを掴みたいなら、まず警告サインを見極めることを学ばなければなりません。本分析では、過去のサイクルのパフォーマンス、テクニカル指標、オンチェーンデータの崩壊指標、そして見落とされがちなマクロ経済要因を整理し、暗号通貨の牛市がどのタイミングで疲弊し始めるのかを伝えます。

**歴史上の転換点**

2013年のビットコインはどれほど狂乱していたか？145ドルから1200ドル超まで急騰しました。上昇幅は衝撃的ですが、利益だけを見るのは危険です——取引所の倒産や早期の規制強化により、価格は一気に急落しました。この暴落は市場に深い教訓をもたらしました。

2017年はさらに過激でした。ビットコインは1000ドルから約2万ドル近くまで急騰し、その背後には投機家の狂乱と、先物取引など新しい金融商品によるレバレッジ効果の拡大がありました。しかし、機関投資家が空売りポジションを構築し、規制当局が動き出すと、市場の雰囲気は一変しました。

2020年から2021年の期間も、歴史は再演していますが、シナリオには変化があります。各サイクルにはそれぞれの物語があり、問題は——あなたは今のサイクルのどの場面にいるのか理解できているでしょうか？