韓国2026年規制大動き：ステーブルコイン法案+現物ETF、暗号市場の長期的な空白を打破

韓国政府はデジタル資産の規制において頻繁に動きを見せている。最新の情報によると、韓国政府は2026年に「デジタル資産第2段階法案」を制定し、ステーブルコインの規制体系を構築するとともに、デジタル資産現物ETFを導入する予定だ。これら二つの施策は同時に推進され、韓国が受動的な対応から積極的な規範化へと転換することを示している。

ステーブルコイン規制枠組みの輪郭が見えてきた

韓国政府は1月5日に発表した「2026年経済成長戦略」の中で、ステーブルコインの規制方針を明確にした。金融委員会と財政経済部が連携してこの取り組みを推進し、具体的な規制内容は以下の通りだ。

この枠組みの核心はリスク管理にある。備蓄資産の100%以上の要求は、ステーブルコイン発行者が同等またはそれ以上の資産を保有し支えとする必要があることを意味し、いわゆる「空気コイン」の問題を防ぎ、ステーブルコインの信用基盤を強化している。

現物ETFは本当の市場のブレイクスルー

ステーブルコインの規制と比べて、現物ETFの導入はより注目に値する。最新情報によると、韓国ではこれまでビットコインなどのデジタル資産はETFの基礎資産として認められておらず、現物ETF取引は行えなかった。これは韓国市場にとって長らく重要な投資手段の欠如を意味していた。

米国や香港などの市場ではすでにビットコイン現物ETFの活発な取引が実現している。韓国のこの動きは、その不足を補うものだ。現物ETFの市場における意義は次の通りだ。

• 一般投資家の参加ハードルを下げる（直接コインを保有する必要なし）
• 機関投資家に規範的な取引チャネルを提供
• 市場の流動性と取引深度を向上
• 市場の規範性と成熟度を高める

より大きな野望：デジタル通貨国庫計画

政策文書には、より長期的な計画も示されている。政府は2030年までに国庫資金の四分の一をデジタル通貨（いわゆる「預金トークン」）の形で運用することを見込んでいる。これは韓国政府が暗号資産の規制だけでなく、デジタル資産の国家金融システムへの応用も模索していることを意味する。

この計画を支えるために、韓国政府は年内にブロックチェーンを基盤とした決済法の整備を行い、事業推進費などの支払い・決済に利用できる電子ウォレットの普及を進める方針だ。これは韓国が「規制対象のデジタル資産」から「応用可能なデジタル資産」への転換を図っていることの表れだ。

市場背景とグローバルな対比

グローバルな視点から見ると、韓国のこの動きは孤立したものではない。米国や香港などの主要金融センターではすでに2024年にビットコイン現物ETFを導入し、活発な取引を実現している。現在のBTC価格は90,826ドル付近で、市場全体の時価総額に占める比率は58.40%となっており、ビットコインに対する市場の認知度は着実に高まっている。

韓国の政策の同期性は一つのトレンドを示している。主要な経済圏は「許可するか否か」から「どう規範化するか」へと移行している。ステーブルコイン規制枠組みと現物ETFの導入は、その具体的な表れだ。

まとめ

韓国の2026年に向けたこの二つの政策動き――ステーブルコイン法案と現物ETF――は、同国のデジタル資産分野における態度の格上げを示している。受動的な規制から積極的な規範化へ、取引禁止から制度設計へと変化しており、韓国は比較的整ったデジタル資産エコシステムを構築しつつある。ステーブルコインの100%備蓄要件はリスクをコントロールし、現物ETFの導入は長期的な市場の空白を埋め、国庫デジタル通貨計画はより深い戦略的意図を反映している。これらの施策は短期的に韓国のデジタル資産市場の規範性を高め、長期的にはより多くの機関資金を呼び込み、市場の成熟を促進することが期待される。