インドルピー (INR)は、木曜日の取引開始時点で米ドル (USD)に対してほとんど動きなく、USD/INRの為替レートは90.80付近で推移しています。市場参加者は慎重な姿勢を保ち、国内通貨のさらなる下落を抑えるためにインド準備銀行 (RBI)による新たな介入を期待しています。ロイターが追跡する情報筋によると、取引デスクは本日中央銀行の行動の「高い確率」を報告しています。水曜日には、RBIがスポット市場と非引き渡し先物市場の両方で積極的にドル売りを行い、一時的に91.55まで上昇したペアの上昇モメンタムを成功裏に抑制しました—これは新記録です。このレベルの為替レートで1mルピーは約91.55クローレに相当し、通貨下落懸念の規模を反映しています。ルピーの長期的な弱さは、外国機関投資家 (FIIs)によるポートフォリオの継続的な流出に起因しています。彼らは長引く米印貿易交渉の膠着状態の中で、インド株式のポジションを縮小し続けています。しかし、水曜日には顕著な変化が見られました：FIIsは今月初めて純買いに転じ、株式でRs. 1,171.71 croreを蓄積しました。この逆転はリスクセンチメントに一時的な楽観をもたらす可能性がありますが、具体的な貿易合意の発表がなければ勢いの持続性は疑問視されます。## テクニカルポジショニング：上昇する移動平均線がサポートラインを提供技術的には、USD/INRは20日指数移動平均線 (EMA)（90.2106）を上回って推移し、ペアの根底にある強気の構造を維持しています。移動平均線の上昇傾向は、調整による大きな反発を防いでいます。RSI (RSI)は63.40に位置し、買われ過ぎの極端から緩和された後も強気の性格を維持しています。この構成は、日次の終値が20日EMAを上回る限り、買い手が優勢を保つことを示唆しています。下落がこのゾーンで買い意欲を呼び戻すと予想されます。RSIが中間の60台に向かって動けばトレンドの継続を強化し、50に近づくと勢いの弱まりを示唆します。移動平均線を明確に下回ると、バイアスは中立化し、より深い調整を引き起こす可能性があります。## ドルの動き：FRBの政策シグナルとインフレデータによる影響USD/INRの横ばいの動きは、米ドル全体の弱さも反映しています。米ドル指数 (DXY)は、6つの主要通貨に対してドルのパフォーマンスを測るもので、98.45付近でわずかに高止まりしています。FRBに関する動きは重要であり、最近の市場はFRB議長ジェローム・パウエルの発言を受けて、追加利下げの期待を再評価しています。CME FedWatchツールによると、1月の会合で25ベーシスポイントの利下げ（3.25%-3.50%範囲）確率は現在24.4%と見積もられています。市場参加者は、ハト派的なFRBの見通しを強めることに慎重です。パウエルの最近の発言は、追加の金融緩和の余地が制約されていることを強調しています。ただし、後任候補に関するコメントは、より緩やかな政策への転換の可能性を示唆しており、新政権の低金利志向と整合する可能性があります。トランプ大統領は今週、新しいFRB議長は「低金利を非常に信じるだろう」と述べており、これは中央銀行の独立性を損なう可能性があり、ドルの評価に影響を与える可能性があります。本日の注目は、13:30 GMTに発表される11月の米国消費者物価指数 (CPI)です。ヘッドラインとコアのインフレ指標はともに年率3.0%の成長と予想されており、これらの数字は市場のFRBの中期金利見通しを再設定させる可能性があります。## ルピーの動因と準備銀行の管理について理解するインドルピーは、世界で最も外部要因に敏感な通貨の一つであり、原油価格の動き (インドの輸入依存度が高いため)、米ドルの強さの変動 (USDが国際貿易を支配しているため)、および外国資本の流れの変化に鋭敏に反応します。RBIの裁量的な外為市場介入は、為替レートの安定化と商取引の支援に重要な役割を果たし、金利決定は4%のインフレ目標を狙った二次的な政策手段として機能します。RBIが基準金利を引き上げると、ルピーは通常、キャリートレードの仕組みを通じて上昇します—海外投資家は低金利で借り入れ、より高利回りのルピー資産に資金を投入し、裁定利益を得ます。逆に、インフレ、成長率、貿易収支、国境を越えた投資フローなどのマクロ経済条件も大きな影響を与えます。GDPの拡大が速いと海外資本の流入が増え、ルピーの需要が高まります。貿易収支の改善は通貨の上昇を支援します。実質金利 名目金利からインフレを差し引いたものが高いと、リターンを求める外国投資家を惹きつけます。リスクオンの環境は、FDIやFIIの流入を増やし、ルピーに好影響を与えます。インフレが高まると、特に他国を上回る場合は、通貨の価値が下落し、輸出コストが上昇し、外貨購入のためにより多くのルピー売りが必要となります。逆説的に、RBIによるインフレ誘導の金利引き上げは、国際投資家の需要増加を通じて通貨を支えることもあります。
インドルピー、貿易の逆風の中でRBIが通貨支援を強化し、安定
インドルピー (INR)は、木曜日の取引開始時点で米ドル (USD)に対してほとんど動きなく、USD/INRの為替レートは90.80付近で推移しています。市場参加者は慎重な姿勢を保ち、国内通貨のさらなる下落を抑えるためにインド準備銀行 (RBI)による新たな介入を期待しています。ロイターが追跡する情報筋によると、取引デスクは本日中央銀行の行動の「高い確率」を報告しています。水曜日には、RBIがスポット市場と非引き渡し先物市場の両方で積極的にドル売りを行い、一時的に91.55まで上昇したペアの上昇モメンタムを成功裏に抑制しました—これは新記録です。このレベルの為替レートで1mルピーは約91.55クローレに相当し、通貨下落懸念の規模を反映しています。
ルピーの長期的な弱さは、外国機関投資家 (FIIs)によるポートフォリオの継続的な流出に起因しています。彼らは長引く米印貿易交渉の膠着状態の中で、インド株式のポジションを縮小し続けています。しかし、水曜日には顕著な変化が見られました：FIIsは今月初めて純買いに転じ、株式でRs. 1,171.71 croreを蓄積しました。この逆転はリスクセンチメントに一時的な楽観をもたらす可能性がありますが、具体的な貿易合意の発表がなければ勢いの持続性は疑問視されます。
テクニカルポジショニング：上昇する移動平均線がサポートラインを提供
技術的には、USD/INRは20日指数移動平均線 (EMA)（90.2106）を上回って推移し、ペアの根底にある強気の構造を維持しています。移動平均線の上昇傾向は、調整による大きな反発を防いでいます。RSI (RSI)は63.40に位置し、買われ過ぎの極端から緩和された後も強気の性格を維持しています。この構成は、日次の終値が20日EMAを上回る限り、買い手が優勢を保つことを示唆しています。下落がこのゾーンで買い意欲を呼び戻すと予想されます。RSIが中間の60台に向かって動けばトレンドの継続を強化し、50に近づくと勢いの弱まりを示唆します。移動平均線を明確に下回ると、バイアスは中立化し、より深い調整を引き起こす可能性があります。
ドルの動き：FRBの政策シグナルとインフレデータによる影響
USD/INRの横ばいの動きは、米ドル全体の弱さも反映しています。米ドル指数 (DXY)は、6つの主要通貨に対してドルのパフォーマンスを測るもので、98.45付近でわずかに高止まりしています。FRBに関する動きは重要であり、最近の市場はFRB議長ジェローム・パウエルの発言を受けて、追加利下げの期待を再評価しています。CME FedWatchツールによると、1月の会合で25ベーシスポイントの利下げ（3.25%-3.50%範囲）確率は現在24.4%と見積もられています。
市場参加者は、ハト派的なFRBの見通しを強めることに慎重です。パウエルの最近の発言は、追加の金融緩和の余地が制約されていることを強調しています。ただし、後任候補に関するコメントは、より緩やかな政策への転換の可能性を示唆しており、新政権の低金利志向と整合する可能性があります。トランプ大統領は今週、新しいFRB議長は「低金利を非常に信じるだろう」と述べており、これは中央銀行の独立性を損なう可能性があり、ドルの評価に影響を与える可能性があります。
本日の注目は、13:30 GMTに発表される11月の米国消費者物価指数 (CPI)です。ヘッドラインとコアのインフレ指標はともに年率3.0%の成長と予想されており、これらの数字は市場のFRBの中期金利見通しを再設定させる可能性があります。
ルピーの動因と準備銀行の管理について理解する
インドルピーは、世界で最も外部要因に敏感な通貨の一つであり、原油価格の動き (インドの輸入依存度が高いため)、米ドルの強さの変動 (USDが国際貿易を支配しているため)、および外国資本の流れの変化に鋭敏に反応します。RBIの裁量的な外為市場介入は、為替レートの安定化と商取引の支援に重要な役割を果たし、金利決定は4%のインフレ目標を狙った二次的な政策手段として機能します。
RBIが基準金利を引き上げると、ルピーは通常、キャリートレードの仕組みを通じて上昇します—海外投資家は低金利で借り入れ、より高利回りのルピー資産に資金を投入し、裁定利益を得ます。逆に、インフレ、成長率、貿易収支、国境を越えた投資フローなどのマクロ経済条件も大きな影響を与えます。GDPの拡大が速いと海外資本の流入が増え、ルピーの需要が高まります。貿易収支の改善は通貨の上昇を支援します。実質金利 名目金利からインフレを差し引いたものが高いと、リターンを求める外国投資家を惹きつけます。リスクオンの環境は、FDIやFIIの流入を増やし、ルピーに好影響を与えます。インフレが高まると、特に他国を上回る場合は、通貨の価値が下落し、輸出コストが上昇し、外貨購入のためにより多くのルピー売りが必要となります。逆説的に、RBIによるインフレ誘導の金利引き上げは、国際投資家の需要増加を通じて通貨を支えることもあります。