銀の爆発的な上昇が取引停止を引き起こす：国泰銀LOFがプレミアム高騰により一時停止、68%に達する

貴金属市場は劇的な上昇を見せており、ロンドンの銀は12月24日に1オンス71.81ドルに上昇し、年初来の上昇率は驚異の140%超となっています。このスポット市場の急騰はファンド市場にも波及し、国泰銀LOFが投資家の注目と懸念の的となっています。

この上場投資信託（ETF）の爆発的なパフォーマンスは、二次市場におけるリスクの高まりを隠せません。プレミアムは68.19%に達し、年初から254.9%上昇しており、国泰銀LOFは連続して3日間取引上限に達しています。投資家のリスク懸念の高まりに対応し、市場の安定を維持するために、ファンド運営側は12月26日市場開場時から10:30まで取引停止を実施することを発表しました。通常の取引は10:30に再開されます。

取引停止だけでなく、当局は追加の保護措置も講じています。現在のクラスA株の申込閾値は500元から引き下げられ、ファンドマネージャーは高いプレミアムの持続不可能性について明確な警告を出しています。メッセージは明白です：二次市場の価格と基礎となる銀の価値との乖離は、新規または情報不足の投資家にとって重大な下落リスクをもたらします。

これは孤立した事例ではありません。最近では、商品・資源系LOF全体も同様の取引制限を経験しています。複数のファンド会社が同様のプレミアムリスク警告を出し、一時的な取引停止を発表しています。これらの協調した措置は、銀に連動したファンドの投機熱がファンダメンタルズを超えているとの業界の懸念の高まりを反映しており、リテール投資家が勢いに乗って追いかけることで生じる調整リスクを示しています。

投資家は、今後の貴金属エクスポージャーのポジショニングを決める際に、これらの警告を十分に留意すべきです。