ビットコイン相場の次の転機を示す銅・金比率シグナルと、くじらの売り圧力の変化

ポイント整理

• 銅/金比率のRSIが市場底打ちのタイミングをどう示唆しているのか
• 大口保有者（くじら）の売却ペースが鈍化、これが強気筋にとって追い風になる理由
• 2026年の「暗号資産冬の時代」予測がある中、市場見通しは二分化している

金属市場の動きがビットコイン相場を先行指標している可能性

暗号資産アナリストのLark Davisが指摘した興味深いパターンがある。金と銀の価格動向が、暗号資産市場の方向性を予測するシグナルとして機能しているという仮説だ。

現在、ビットコインのUSD相場は狭いレンジで推移している。同時に、金と銀も上昇トレンドを見せ始めた。これらの資産クラス間の連動性に注目すると、興味深い流動性の構図が浮かび上がる。

金と銀で利益確定した投資家マネーが、次なる投資先として暗号資産へシフトする可能性がある。このシナリオが現実化すれば、2026年の相場上昇を支える重要なトリガーの一つになり得る。

銅/金比率のRSIが底打ちシグナルを形成中

Lark Davisの分析で注目すべきは、銅/金比率のRSI指標が底値圏を再度テストする際に、ビットコイン相場が上昇するというパターン認識だ。興味深いことに、このサイクルは最近のビットコイン急落時にも確認されている。

もし過去のパターンが繰り返されるなら、2026年はビットコインが反発局面を迎える可能性が高い。複数のファンダメンタル要因も、こうした楽観的シナリオを支える材料となっている。

くじら（大口保有者）の売り圧力が緩和へ

2025年を通じて、長期保有者として知られるくじらと呼ばれるアドレスから、大量のビットコイン売却が観測されてきた。特に12月には売却ペースが加速した。

しかし最新のチェーンデータは、この売却の波が一区切りついたことを示唆している。つまり、長期保有のくじらはもはや大規模な利益確定を進めていないということだ。

この現象は市場心理に重要な意味を持つ。なぜなら、長期筋による継続的な売り圧力の消滅は、相場を下支えする条件が整いつつあることを示しているからだ。ただし、ここから強気派が優位に立つためには、買い需要の顕在化が不可欠である。

くじらの売却ペース鈍化のタイミングは、前述の金/銀比率パターンとも一致している。だが、ビットコインが本格的な上昇局面に入るには、さらにいくつかの要件が必要だ。

特に重要なのは、機関投資家やくじらなど大口プレイヤーからの買い需要の実現である。ところが最新のマーケットデータは、くじらの動きが依然として鈍く、機関投資家マネーが逆流している状況を映し出している。

暗号資産の冬が2026年も続く懸念は消えない

市場の現状は、投資家心理の分裂を鮮明にしている。技術指標とチェーンデータは楽観的なシナリオを描く一方で、反対の可能性も無視できない。

一部の市場観察者は、ビットコイン相場がさらに下方へ向かう可能性を依然として指摘している。Barron’sなどのメディアは、市場が2026年まで延長される可能性のある「暗号資産冬」局面に突入しているとの見解を示した。

過去の暗号資産冬は、需要の枯渇、価格下落圧力、チェーン活動量の停滞を特徴とする。現在の市場状況は、これらの特性を色濃く反映している。

加えて、2026年の暗号資産冬シナリオは、4年周期のサイクルがまだ途中段階にあることも意味する。これは、市場が「スーパーサイクル」への転換を予想していた一部の声と相反している。

市場センチメント全体は依然として過度な恐怖心に支配されている。弱い買い需要がこれに重なれば、市場はまだ大きな上昇の準備段階にないことになる。ただし、1月に入ると新たな市場力学が作用し始める可能性がある。

蔓延する方向感の不透明さは、投資家の多くが市場から明確なシグナルを受け取るまで、様子見姿勢を保つ可能性が高いことを示唆している。