## キャロリン・クレンショー委員、SECのリキッドステーキング分析に厳しく異議を唱える

委員会のキャロリン・クレンショーは、SEC企業金融部門が最近採択したリキッドステーキングに関する立場に深い不同意を表明している。8月5日に発表された声明において、クレンショーは同部門によって提示された法的評価を徹底的に批判し、その文書は脆弱な事実的根拠の上に構築されており、業界の実際の機能との真の関連性がないと主張している。

## クレンショーの批判:立証根拠のない分析

委員会の声明によれば、リキッドステーキングに関する部門の声明は根本的な問題を抱えている:実証的な裏付けのない理論的仮定が蓄積され、脆弱な結論を生み出している。クレンショーは、「いくつかのことは言わない方が良い」と強調し、暗黙のうちに提示された議論の厳密性の欠如を指摘している。

詳細な分析において、キャロリン・クレンショーは企業金融部門の文書が業界ダイナミクスに対する実質的な確実性を欠いていると指摘した。委員会は、声明が部門職員の見解にすぎず、委員会全体の公式な立場ではないと認識していることを強調したが、これは確かな規制の確実性を必要とする業界事業者にとって問題のある状況を生み出している。

## ポール・アトキンスが部門の解釈を支持

クレンショーの立場と著しく対照的に、最近任命されたSEC委員長のポール・アトキンスは、同じ日に企業金融部門の立場を支持する独自の声明を発表した。アトキンスはこのイニシアチブをSECの暗号資産プロジェクトの重大な成果として提示し、新興技術に対して連邦証券法がどのように適用されるかを明確にする進展を示していると主張している。

委員長は、この職員ガイダンスがSECの管轄外である可能性がある特定のデジタル資産活動周辺の規制上の曖昧性を軽減するのに貢献していると強調した。アトキンスは暗号資産プロジェクトの初期段階の結果に満足を表明している。

## 規制ビジョンにおける重要な乖離

この状況はリキッドステーキングにどのようにアプローチするかについてのSEC内の大きな分裂を反映している。企業金融部門は特定のリキッドステーキングモダリティが証券を構成しないと主張することで、より一層の明確性を提供しようとした一方で、キャロリン・クレンショーはそのような結論の方法論的妥当性に異議を唱えている。この意見の不一致は、まだ暗号資産を取り巻く規制上の複雑性を強調している。