オンチェーンデータ分析機関glassnodeの最新レポートによると、ビットコインのVDD倍数は引き続き低水準を維持しており、このシグナルは市場が依然として蓄積段階にあることを明確に示しています。同時に、複数の市場指標が積極的なシグナルを同時に放出しており、市場構造は著しく改善されています。現在のビットコイン価格は90,189ドル付近であり、重要な突破ラインは94,700ドルに設定されています。## VDD倍数低位の真の意味VDD倍数（Value Days Destroyed Multiple）は、短期支出速度と長期平均レベルの比率を測る指標です。この指標の核心的価値は、投資家が市場参加者の行動パターンを判断するのに役立つ点にあります。VDD倍数が低水準を維持している場合、短期的な支出は比較的穏やかであり、市場に大規模な売り圧力がかかっていないことを意味します。### 蓄積段階の具体的な表れglassnodeの分析によると、現在の市場は以下の特徴を示しています：- 長期保有者の支出は限定的であり、大口投資家は急いで売却していない- 配分圧力は小さく、市場には強い分配の動きが見られない- 市場は「構造的な建設的方式」で過去の価格上昇を吸収しており、これは健全な市場の兆候です- 2025年末のデレバレッジイベントにより、多くの未決済ポジションが清算され、市場構造はリセットされたこれらの現象は一つの明確な結論を示しています：市場は基盤を固めており、急激な上昇を狙っているわけではない。## 市場構造改善の多角的証拠VDD倍数は市場シグナルの一側面に過ぎません。より注目すべきは、複数の市場指標が同時に積極的なシグナルを放出している点です。### 資金面と感情面の変化- ETFの資金流入は安定しており、機関投資家の資金が秩序立って配置されていることを示す- 先物市場の参加度が再構築されており、トレーダーの信頼感が回復しつつある- オプション市場は明らかに強気に傾いており、偏度は正常化の方向へ- ボラティリティは底を打ち、市場の恐怖感は解消されつつある### 技術的側面の改善シグナル- トレーダーのガンマ値は重要な高行使価格付近でショートに転じており、これは上昇の抵抗が徐々に取り除かれていることを示唆- 市場は防御的・分配駆動の行動から、選択的にリスクを再び取るモードへと変化しているこれらの動きは総じて、ビットコインが2026年初頭により堅実なポジション構造を持ち、市場参加者の熱意が再び高まりつつあることを示しています。## 重要なライン突破：蓄積から上昇への境界点現在のビットコイン価格は90,189ドルであり、重要な突破ラインの94,700ドルまで約2,500ドルの距離です。glassnodeの共同創設者Negentropicの見解によると、この価格帯は特別な意味を持ちます。もし日足の終値が94,700ドルに達した場合、歴史的最高値を再テストする確率は著しく高まります。### 現在直面している課題市場構造は改善しているものの、上方には未だに多くの含み損を抱えたポジションが積み重なっています。これらは主に現在のレンジの上半分に集中しており、94,700ドルを突破するには、効果的な資金の増加が必要です。ただし、オンチェーンデータを見ると、そのような増加資金の出現条件は徐々に整いつつあります。## まとめVDD倍数が低水準を維持している背景には、健全な市場の蓄積プロセスが反映されています。ビットコインは2025年末の深刻な調整を経て、多くのリスク要因を取り除き、市場構造はリセットされました。現在の複数の指標は、市場が再び参加度を高めつつあることを示しており、今後の上昇の土台となっています。重要なのは、94,700ドルという抵抗ラインを効果的に突破できるかどうかです。一旦突破が確定すれば、市場はより大きな上昇余地に直面します。しかし、その前段階として、市場の主旋律は引き続き秩序立った構造的蓄積であり、これこそが最も健全な市場状態です。
ビットコインVDD倍率は低水準を維持し、蓄積を確認。市場構造の改善は9.47万ドル突破を示唆
オンチェーンデータ分析機関glassnodeの最新レポートによると、ビットコインのVDD倍数は引き続き低水準を維持しており、このシグナルは市場が依然として蓄積段階にあることを明確に示しています。同時に、複数の市場指標が積極的なシグナルを同時に放出しており、市場構造は著しく改善されています。現在のビットコイン価格は90,189ドル付近であり、重要な突破ラインは94,700ドルに設定されています。
VDD倍数低位の真の意味
VDD倍数（Value Days Destroyed Multiple）は、短期支出速度と長期平均レベルの比率を測る指標です。この指標の核心的価値は、投資家が市場参加者の行動パターンを判断するのに役立つ点にあります。VDD倍数が低水準を維持している場合、短期的な支出は比較的穏やかであり、市場に大規模な売り圧力がかかっていないことを意味します。
蓄積段階の具体的な表れ
glassnodeの分析によると、現在の市場は以下の特徴を示しています：
これらの現象は一つの明確な結論を示しています：市場は基盤を固めており、急激な上昇を狙っているわけではない。
市場構造改善の多角的証拠
VDD倍数は市場シグナルの一側面に過ぎません。より注目すべきは、複数の市場指標が同時に積極的なシグナルを放出している点です。
資金面と感情面の変化
技術的側面の改善シグナル
これらの動きは総じて、ビットコインが2026年初頭により堅実なポジション構造を持ち、市場参加者の熱意が再び高まりつつあることを示しています。
重要なライン突破：蓄積から上昇への境界点
現在のビットコイン価格は90,189ドルであり、重要な突破ラインの94,700ドルまで約2,500ドルの距離です。glassnodeの共同創設者Negentropicの見解によると、この価格帯は特別な意味を持ちます。もし日足の終値が94,700ドルに達した場合、歴史的最高値を再テストする確率は著しく高まります。
現在直面している課題
市場構造は改善しているものの、上方には未だに多くの含み損を抱えたポジションが積み重なっています。これらは主に現在のレンジの上半分に集中しており、94,700ドルを突破するには、効果的な資金の増加が必要です。ただし、オンチェーンデータを見ると、そのような増加資金の出現条件は徐々に整いつつあります。
まとめ
VDD倍数が低水準を維持している背景には、健全な市場の蓄積プロセスが反映されています。ビットコインは2025年末の深刻な調整を経て、多くのリスク要因を取り除き、市場構造はリセットされました。現在の複数の指標は、市場が再び参加度を高めつつあることを示しており、今後の上昇の土台となっています。
重要なのは、94,700ドルという抵抗ラインを効果的に突破できるかどうかです。一旦突破が確定すれば、市場はより大きな上昇余地に直面します。しかし、その前段階として、市場の主旋律は引き続き秩序立った構造的蓄積であり、これこそが最も健全な市場状態です。