ビットコイン (BTC) が現在$90.47Kに達し、市場が2025年第3四半期に入る中、投資家の心に燃える疑問がある：本当に上昇サイクルのピークを迎えているのか、それとも伝統的な4年サイクルのパターンが変わろうとしているのか？その答えは多くの人を驚かせるかもしれない。
何十年も、暗号市場は正確に調整されたメトロノームのリズムで踊ってきた：4年ごとに、ビットコインの半減期に連動し、新たな上昇サイクルが前の冬の灰の中から生まれる。2013年、2017年、2021年 — そして今2025年 — この現象はほぼ不気味なほど一貫して繰り返されてきた。
しかし、実際のブルランとは何だろうか？それは単なる価格の上昇だけではない。それは資本が流入し、イノベーションが加速し、市場が次の12〜24ヶ月に支配するナarrativeを決定する変革のフェーズだ。すべてのブルランが同じわけではない：各サイクルは、その時代の優先事項の異なる物語を語っている。
2021年を振り返ると、市場は大規模な公開イベントのようだった — 混沌としていて、熱狂的で、誰でも参加できるもの。主要なテーマは明確に識別できた：
NFTとデジタルカルチャー： 非代替性トークンは単なる資産ではなく、即時の富を約束する文化的現象だった。「あなたのJPEGが何百万もの価値があるかもしれない」という考えは、集団の想像力を掴んだ。
Play-to-Earnとメタバース： Axie Infinityのようなプロジェクトは、魅力的なナarrativeを提供した — 仮想世界で遊びながら現金を稼ぐ。DecentralandやThe Sandboxのような仮想現実プラットフォームは、デジタル社会の未来を象徴した。
Layer-1アルトコインの爆発： 「ETHキラー」の時代は、Solana、Avalanche、Terraが激しく競い合った。機関投資家の参入 — MicroStrategy、Tesla、エルサルバドル — がビットコインを主流の金融界に押し上げた。
ミームコインの社会現象： DOGE、SHIBA、FLOKIは単なるトークンではなく、市場アクセスを民主化するムーブメントだった。
このサイクルは、現代のインフラとグローバルな意識を築いた一方で、過剰な投機ももたらし、やがて調整を余儀なくされた。
2025年に向かって、市場は劇的に変貌した。2021年がストリートフェスティバルだったとすれば、2025年はマンハッタンの金融ホールでのガラディナーのようだ。登場人物も変わった：デジタルクリエイターや個人投資家の熱狂から、今や年金基金、中央銀行、フォーチュン500企業が登場している。
実物資産のトークン化 (RWA)： 不動産、債券、アートなどが、ブロックチェーン上で高流動性かつ透明な形に変換されている。予測によると、RWA市場は2030年までに16兆ドルに達する可能性がある。もはや空想ではなく、実用的な金融だ。
AIとブロックチェーンの融合： DeFAIプロトコルは自動化とインテリジェンスを強化し、AIトレーディングボットや分散型データ管理システムが市場の運営を変革している。
暗号ETFと標準化： ビットコインやイーサリアムのETFは、機関投資家の参入障壁を取り除いた。今や暗号に投資するのは株式ファンドと同じくらい簡単だ。ステーブルコインは「デジタルマネー」の代名詞となり、より高速、低コスト、グローバルにアクセス可能になった。
DePIN — 分散型インフラ： ブロックチェーンと現実世界の融合は続き、分散型インターネットネットワーク、トークン化されたエネルギーマーケット、オンチェーンAIデータセットが登場している。
Memecoin 2.0： 2021年はNFTが文化を支配していたが、2025年はmemecoinが主役だ。ただし、もはや単なる娯楽ではない。Pump.funのようなプラットフォームや、政治的ナarrativeに絡むトークン（(トランプトークン、バイデントークン)）は、リテールの流動性を最速で動かす手段となっている。InfoFiはさらに一段階上の層を加える：注意→トレンド→流動性。
2021年、規制は未知の大敵だった。Gary Gensler率いるSECは、ビットコイン以外のほぼすべてを証券とみなしており、業界を法的な宙ぶらりん状態に閉じ込めていた。機関投資家は距離を置き、個人投資家は不安を抱いていた。
しかし、2025年は全く異なる物語を語る。
政治の変化： ドナルド・トランプの当選とGenslerの辞任により、暗号への見方は根本的に改善された。親暗号法案が施行され、政治リーダーもエコシステムに積極的に関与している。
(2025年7月のGENIUS LAW)： 最初の連邦法で、「支払い用ステーブルコイン」を明確に定義。1:1でUSDや安全資産に裏付けられ、公開された準備金と監督下にある。署名後1ヶ月で、市場の時価総額は$260 数十億ドルから$278 数百億ドルへ+7%(急増。
Bitcoinの戦略的準備金 )2025年3月(： 差し押さえられたビットコインは、もはや売却されず、米国の戦略的準備金の一部として保持されている。ニューハンプシャーやテキサスなどの州も独自の準備金を構築中だ。
これらの動きにより、ビットコインは投機的資産から正当な準備資産へと変貌を遂げている — 金と似ているが、21世紀の資産だ。
これが、アナリストと投資家を二分する大きな疑問だ。歴史的に、サイクルはほぼ機械的に予測可能だったが、Raoul Pal（ゴールドマン・サックスのヘッジファンド元マネージャー、Real Visionの共同創設者）などの専門家は、根本的に異なる見解を示している：ビットコインは今後、5年サイクル、あるいはそれ以上の長期サイクルに移行している可能性がある。
もしそれが真実なら、その意味は深い。
シナリオ1 — 4年サイクルの継続： 市場は調整まであとわずか。賢明な戦略は：利益確定、エクスポージャー縮小、ポートフォリオのリバランスだ。
シナリオ2 — 5年以上の長期サイクル： このブルランは予想よりもずっと長く続き、絶好のチャンスを生む可能性がある。ただし、過信の危険も伴う — 投資家は適切なタイミングで利益を確定できなくなるかもしれない。
普遍的な教訓は変わらない：市場をコントロールできないが、リスクはコントロールできる。常にストレスを感じるなら、過剰投資の可能性が高い。適切なリスク管理は、定期的な利益確定とポートフォリオのバランス維持だ。
すべての金融資産はサイクルの中を動いている — 4年、5年、10年のいずれであれ。暗号資産も例外ではないが、より広範なグローバル金融のリズムと同期しつつある。永遠に上がり続けるものも、永遠に下がり続けるものもない。サイクルは輪のようなものだ。
勝者と敗者の本当の違いは、サイクルの終わりを予測することではなく、それを賢く乗りこなす理解にある。これを学ぶ者は、持続的な富を築くことができる。
2025年は、ビットコインの価格だけでなく、暗号通貨が今後数十年にわたりグローバル金融に果たす役割にとっても重要な節目となる。
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次の暗号通貨ブルランはいつ来るのか？2025年 4年サイクルを破る
ビットコイン (BTC) が現在$90.47Kに達し、市場が2025年第3四半期に入る中、投資家の心に燃える疑問がある：本当に上昇サイクルのピークを迎えているのか、それとも伝統的な4年サイクルのパターンが変わろうとしているのか？その答えは多くの人を驚かせるかもしれない。
暗号資産の歴史的サイクル：規則的から予測不可能へ
何十年も、暗号市場は正確に調整されたメトロノームのリズムで踊ってきた：4年ごとに、ビットコインの半減期に連動し、新たな上昇サイクルが前の冬の灰の中から生まれる。2013年、2017年、2021年 — そして今2025年 — この現象はほぼ不気味なほど一貫して繰り返されてきた。
しかし、実際のブルランとは何だろうか？それは単なる価格の上昇だけではない。それは資本が流入し、イノベーションが加速し、市場が次の12〜24ヶ月に支配するナarrativeを決定する変革のフェーズだ。すべてのブルランが同じわけではない：各サイクルは、その時代の優先事項の異なる物語を語っている。
2021年：デジタルファイナンスが祭典だった時代
2021年を振り返ると、市場は大規模な公開イベントのようだった — 混沌としていて、熱狂的で、誰でも参加できるもの。主要なテーマは明確に識別できた：
NFTとデジタルカルチャー： 非代替性トークンは単なる資産ではなく、即時の富を約束する文化的現象だった。「あなたのJPEGが何百万もの価値があるかもしれない」という考えは、集団の想像力を掴んだ。
Play-to-Earnとメタバース： Axie Infinityのようなプロジェクトは、魅力的なナarrativeを提供した — 仮想世界で遊びながら現金を稼ぐ。DecentralandやThe Sandboxのような仮想現実プラットフォームは、デジタル社会の未来を象徴した。
Layer-1アルトコインの爆発： 「ETHキラー」の時代は、Solana、Avalanche、Terraが激しく競い合った。機関投資家の参入 — MicroStrategy、Tesla、エルサルバドル — がビットコインを主流の金融界に押し上げた。
ミームコインの社会現象： DOGE、SHIBA、FLOKIは単なるトークンではなく、市場アクセスを民主化するムーブメントだった。
このサイクルは、現代のインフラとグローバルな意識を築いた一方で、過剰な投機ももたらし、やがて調整を余儀なくされた。
2025年：機関投資家が本格参入
2025年に向かって、市場は劇的に変貌した。2021年がストリートフェスティバルだったとすれば、2025年はマンハッタンの金融ホールでのガラディナーのようだ。登場人物も変わった：デジタルクリエイターや個人投資家の熱狂から、今や年金基金、中央銀行、フォーチュン500企業が登場している。
実物資産のトークン化 (RWA)： 不動産、債券、アートなどが、ブロックチェーン上で高流動性かつ透明な形に変換されている。予測によると、RWA市場は2030年までに16兆ドルに達する可能性がある。もはや空想ではなく、実用的な金融だ。
AIとブロックチェーンの融合： DeFAIプロトコルは自動化とインテリジェンスを強化し、AIトレーディングボットや分散型データ管理システムが市場の運営を変革している。
暗号ETFと標準化： ビットコインやイーサリアムのETFは、機関投資家の参入障壁を取り除いた。今や暗号に投資するのは株式ファンドと同じくらい簡単だ。ステーブルコインは「デジタルマネー」の代名詞となり、より高速、低コスト、グローバルにアクセス可能になった。
DePIN — 分散型インフラ： ブロックチェーンと現実世界の融合は続き、分散型インターネットネットワーク、トークン化されたエネルギーマーケット、オンチェーンAIデータセットが登場している。
Memecoin 2.0： 2021年はNFTが文化を支配していたが、2025年はmemecoinが主役だ。ただし、もはや単なる娯楽ではない。Pump.funのようなプラットフォームや、政治的ナarrativeに絡むトークン（(トランプトークン、バイデントークン)）は、リテールの流動性を最速で動かす手段となっている。InfoFiはさらに一段階上の層を加える：注意→トレンド→流動性。
大きな違い：規制と正当性
2021年、規制は未知の大敵だった。Gary Gensler率いるSECは、ビットコイン以外のほぼすべてを証券とみなしており、業界を法的な宙ぶらりん状態に閉じ込めていた。機関投資家は距離を置き、個人投資家は不安を抱いていた。
しかし、2025年は全く異なる物語を語る。
政治の変化： ドナルド・トランプの当選とGenslerの辞任により、暗号への見方は根本的に改善された。親暗号法案が施行され、政治リーダーもエコシステムに積極的に関与している。
(2025年7月のGENIUS LAW)： 最初の連邦法で、「支払い用ステーブルコイン」を明確に定義。1:1でUSDや安全資産に裏付けられ、公開された準備金と監督下にある。署名後1ヶ月で、市場の時価総額は$260 数十億ドルから$278 数百億ドルへ+7%(急増。
Bitcoinの戦略的準備金 )2025年3月(： 差し押さえられたビットコインは、もはや売却されず、米国の戦略的準備金の一部として保持されている。ニューハンプシャーやテキサスなどの州も独自の準備金を構築中だ。
これらの動きにより、ビットコインは投機的資産から正当な準備資産へと変貌を遂げている — 金と似ているが、21世紀の資産だ。
4年サイクルはまだ持つのか？
これが、アナリストと投資家を二分する大きな疑問だ。歴史的に、サイクルはほぼ機械的に予測可能だったが、Raoul Pal（ゴールドマン・サックスのヘッジファンド元マネージャー、Real Visionの共同創設者）などの専門家は、根本的に異なる見解を示している：ビットコインは今後、5年サイクル、あるいはそれ以上の長期サイクルに移行している可能性がある。
もしそれが真実なら、その意味は深い。
シナリオ1 — 4年サイクルの継続： 市場は調整まであとわずか。賢明な戦略は：利益確定、エクスポージャー縮小、ポートフォリオのリバランスだ。
シナリオ2 — 5年以上の長期サイクル： このブルランは予想よりもずっと長く続き、絶好のチャンスを生む可能性がある。ただし、過信の危険も伴う — 投資家は適切なタイミングで利益を確定できなくなるかもしれない。
普遍的な教訓は変わらない：市場をコントロールできないが、リスクはコントロールできる。常にストレスを感じるなら、過剰投資の可能性が高い。適切なリスク管理は、定期的な利益確定とポートフォリオのバランス維持だ。
結論：終わりなきサイクルと無限のチャンス
すべての金融資産はサイクルの中を動いている — 4年、5年、10年のいずれであれ。暗号資産も例外ではないが、より広範なグローバル金融のリズムと同期しつつある。永遠に上がり続けるものも、永遠に下がり続けるものもない。サイクルは輪のようなものだ。
勝者と敗者の本当の違いは、サイクルの終わりを予測することではなく、それを賢く乗りこなす理解にある。これを学ぶ者は、持続的な富を築くことができる。
2025年は、ビットコインの価格だけでなく、暗号通貨が今後数十年にわたりグローバル金融に果たす役割にとっても重要な節目となる。