先物取引における3つの価格を理解しよう：インデックス価格、フェア価格、マーケット価格

先物取引に参加すると、通常、3つの異なる価格レベルに出くわします：インデックス価格、フェアプライス、そして最新価格です。見た目は似ていますが、それぞれの価格はポジション管理や利益・損失の計算において独自の役割を持っています。これらの違いと意味について詳しく見ていきましょう。

取引画面における3つの価格の位置

先物取引ページでは、これらの3つの価格レベルが明確に表示されており、通常は近くに配置されています。数字は通常大きく乖離しませんが、複雑な取引状況や高いレバレッジを使用する場合には、その差異が重要となります。

インデックス価格：適正評価の基盤

インデックス価格 (Index Price) は、少なくとも3つの異なる取引プラットフォームから収集されたスポット価格データを基に構築されています。各プラットフォームには一定の重み付けがされており、加重平均価格を算出します。この方法により、インデックス価格はグローバルな市場の実情を反映し、単一の取引所の局所的な価格変動の影響を受けにくくなっています。

フェアプライス：トレーダーを不要な清算から保護

フェアプライス (Fair Price) は、トレーダーを保護するために設計された独自の概念です。これは、インデックス価格に基本金利と資本コストを組み合わせて計算されます。

フェアプライスの計算式は次のとおりです：

資本コスト基準 = 資本コスト率 × (資金供給までの時間 / 資金供給期間)

フェアプライス = インデックス価格 × (1 + 資本コスト基準)

システムはフェアプライスを用いて未実現損失を計算し、清算すべきポジションを特定します。つまり、あなたのポジションは最新の取引価格ではなく、フェアプライスに基づいて清算されることになります。このアプローチは、特に高レバレッジを使用している場合に、突発的な価格急騰による清算を防ぐために重要です。

最新価格：実際の取引価格

最新価格 (Latest Price) は、プラットフォーム上のリアルタイムの市場取引価格です。新しい注文が成立したときの価格であり、現在の売買活動に応じて頻繁に変動します。

なぜ3つの価格が重要なのか

これらの3つの価格は、市場の全体像をより包括的に把握するために提供されています。ストップ注文 (stop orders) を設定する際に、異なる価格タイプを利用して取引戦略を最適化できます。この違いを理解することで、リスク管理が向上し、より賢明な取引判断を下すことが可能になります。

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