今日は、概念的に暗号通貨市場や株式市場のいくつかの誤解と、持つべき基本的な態度について話したいと思います。まず、この順序を整理したいです。価値投資において最も重要であり、成功するかどうかを決定づけるのは、60%はあなたの人間性です。あなたがどんな人か、忍耐力があるか、理性的かどうか、これが非常に重要です。あなたの人間性が、価値投資の成功を左右します。これが第一であり、最も重要です。次に、暗号通貨や株式市場の選択について話します。良い会社を見つけることです。ある人はこの業界や会社について理解が深く、多くのことを知っていて、良い会社を見つけることができます。大多数の人は、財務知識を使い、外部の視点から財務分析を通じて暗号通貨や株式市場を選びます。実際、財務分析も一つの手段に過ぎません。なぜなら、いくつかの財務諸表だけで市場を選ぶしかないからです。しかし、多くの人は財務諸表さえ読めず、理解できずに市場に出てきて、暗号通貨や株式を選ぼうとします。これはまさに空中楼閣です。財務諸表は、市場を選ぶための一つの側面または手段に過ぎません。私の動画の前半では、価値投資の基本的な概念とそれらの論理関係について話しました。例えば、安全マージン、投資はビジネスをすること、暗号通貨や株式を買うことは会社を買うこと、逆張り投資の是非、リスクが最優先である理由などです。これらの論理を整理し、後半では多くの財務知識を紹介し、理解を深めました。これらは私の動画の大部分を占めていますが、重要なのではなく、多くの人が理解できないからです。私は皆さんに財務知識を教えるのではなく、基本的に財務諸表を理解できる前提で、それをどう理解するかを伝えています。次に、投資においてより重要な、暗号通貨や株式の選択と人間性について話します。もちろん、私の番組では進化心理学なども取り上げており、これらは人間性の本質に関わるものです。今日は元のテーマに戻ります—暗号通貨や株式の選択です。私たちは、90%の会社はゴミ会社であり、投資に適さないことを知っています。これらのゴミ会社や、その業界自体が良くない、利益を出していない、または経営陣が誠実でない場合です。一定の財務知識、初級レベルの知識さえあれば、これらの90%のゴミ会社を簡単に除外できます。例えば、その会社の長期的な毛利率が良いかどうか、売上高が継続的に増加しているか、または長期的な純資産利益率やその構成を見れば、その会社が良いかどうか判断できます。さらに、経営陣の誠実さも重要です。証券監督委員会から頻繁に質問状や違反通知が出ている会社は、すぐに除外できます。財務諸表を見る必要もありません。ニュースだけでこれらの会社を排除できます。技術的には非常に簡単です。これらの財務指標を使って一部の会社を除外することに漏れはないのか？実際に良い会社もあります。偶然悪いことがあっても、最終的にそれを見逃してしまうこともあります。それは重要ですか？全く重要ではありません。なぜなら、あなたはすべての魚を捕まえる必要はないからです。あなたが投資できる良い会社は数社で十分です。例えば、マンガーは一生で3社に投資し、それだけで世界で非常に裕福になりました。バフェットも同じで、集中投資をしています。世界の大多数の超富裕層は、1〜2社から始めています。だから、多くの会社を持つ必要はありません。これは大学入試と違います。大学入試は、多くの問題を解き、正解を出す必要があります。できるだけ多く正解を出すことが求められます。投資は全く異なります。実践的であり、教条的にならず、慣性思考に陥らないことが重要です。だから、私は大学入試の思考は害になると言います。害なのは、その思考自体ではなく、その慣性思考を持つ人間の性質にあります。だから、最も重要なのは、見逃すことです。財務諸表が良くなければ、それを見逃しても構いません。存在しないものとみなせば良いのです。しかし、世界の多くの個人投資家は、財務諸表や理性的なデータを見ません。これらのデータは万能ではありませんが、必要不可欠な条件です。多くの人は、ホットな話題や観念に飛びつき、未来に幻想を抱き、自己満足に陥っています。これは、恋人の目に西施を見るようなもので、自己都合の妄想です。現状の財務諸表を見ていません。過去に財務諸表が良くない、または違反が頻繁にある会社は、将来良い会社になる可能性も低いです。投資には確率的思考が必要です。過去の優秀な学生が未来も優秀とは限りませんが、過去に成績が良くなかった人が、突然未来に優秀になる確率は非常に低いです。だから、投資には確率的思考が必要です。しかし、人間は自己過信し、事実を無視し、財務諸表の悪い指標を見ずに、他人よりも理解していると錯覚し、いくつかの記事や概念、業界の発展、景気に夢中になり、未来に幻想を抱きます。彼らは、新エネルギーやその他の新技術、新プロジェクトへの投資に興味を持ちます。これらの会社の財務諸表はひどいものです。多くの個人投資家は自己過信、つまり貪欲さに起因します。貪欲さは、一夜にして富を築きたい、安いコインや株を買いたいという欲求を駆動します。管理層の扇動や幻想に惑わされ、未来に夢中になります。恋人の目に西施を見るのと同じで、一方的な願望であり、事実を無視し、理性的ではありません。これは投資における人間性の反映です。場面が違うだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式市場の場です。だから、私たちはすべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。私たちは、素晴らしい会社をいくつかだけ掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第一です。第二の誤解は、良い会社は多くの努力を必要としないことです。非常に簡単に見つけられます。基本的な財務知識さえあれば、すぐに見分けられます。純資産利益率、毛利率、売上の増加などを見れば、すぐにわかります。これは私が言っているのではなく、バフェットとマンガーが言ったことです。彼らは数分で決定を下します。彼らの言うことは、経験や能力の多さではありません。例えば、茅台、格力電器、云南白薬などの優良企業の長期的な財務諸表を見れば、すぐにわかります。これらは非常に優秀で、秘密は何もありません。すべての秘密はこの紙の上にあり、簡単に見て取れます。これは誤解です。多くの努力をして偉大な会社を見つける必要はありません。前述の誤解と同じで、90%はゴミ会社であり、見分けるのは簡単です。良い会社もまた、見分けるのは容易です。一目瞭然です。もちろん、財務諸表が良く見えても、偽造の可能性もあります。その場合、どうすれば良いでしょうか？財務諸表が良いときにすぐに買わないことです。まず、経営陣の誠実さを確認します。年次報告書やニュースを見て、不正や違反がないかを調べます。違反があれば一票で否決です。誠実でない場合、財務諸表が良くても意味がありません。人が嘘をつくのと同じで、嘘をつく人の言葉は何の価値もありません。これと同じです。だから、一票で否決します。また、市場調査も行います。財務諸表が良い製品が売れているか、皆が買いたいと思っているかを確認します。経営の観点からも、特に消費財の場合、最も良く見えます。基本的な経営常識を持っていれば、偽造があれば経営と財務の乖離が大きく、見抜くことができます。例えば、以前の国内の蓝田コインや株式の例では、毛利率が非常に高いですが、売っているものは一般的な商品で、競合と比べて特に優れているわけではありません。市場調査をすれば、その商品が存在しないこともわかりますが、売上は良好に見えます。このような場合、少し時間をかければ見抜くことができます。つまり、財務諸表が良くても、必ずしも良い会社とは限りませんが、良い会社の財務諸表は間違いなく良いものです。少し調査し、時間をかければ見分けられます。良い会社は見つけやすいですが、今度は問題もあります。良い会社は価格も高いことが多いです。買うときに、良い会社だからといって高値で買うのはダメです。適正な価格を見積もる必要があります。まず、その会社を暗号通貨や株式のプールに入れて観察し、評価を行います。残りの時間は待つだけです。本当に市場が熊市になったり、会社に一時的な悪いニュースが出たりしたときに、価格が下がったときに、安全マージンを持って買います。これが人の忍耐力を試すものであり、また人間性の一部です。実際、暗号通貨や株式市場で私が言う「投資において最も重要なのは人間性」である理由は、忍耐力を持ち、群集心理に流されず、自己過信や貪欲さを抑えることです。これらはすべて人間性の問題であり、場面によって異なるだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式の場です。だから、すべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。いくつかの優れた会社だけを掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第一です。第二の誤解は、良い会社は多くの努力を必要としないことです。非常に簡単に見つけられます。基本的な財務知識さえあれば、すぐに見分けられます。純資産利益率、毛利率、売上の増加などを見れば、すぐにわかります。これは私が言っているのではなく、バフェットとマンガーが言ったことです。彼らは数分で決定を下します。彼らの言うことは、経験や能力の多さではありません。例えば、茅台、格力電器、云南白薬などの優良企業の長期的な財務諸表を見れば、すぐにわかります。これらは非常に優秀で、秘密は何もありません。すべての秘密はこの紙の上にあり、簡単に見て取れます。これは誤解です。多くの努力をして偉大な会社を見つける必要はありません。前述の誤解と同じで、90%はゴミ会社であり、見分けるのは簡単です。良い会社もまた、見分けるのは容易です。一目瞭然です。もちろん、財務諸表が良く見えても、偽造の可能性もあります。その場合、どうすれば良いでしょうか？財務諸表が良いときにすぐに買わないことです。まず、経営陣の誠実さを確認します。年次報告書やニュースを見て、不正や違反がないかを調べます。違反があれば一票で否決です。誠実でない場合、財務諸表が良くても意味がありません。人が嘘をつくのと同じで、嘘をつく人の言葉は何の価値もありません。これと同じです。だから、一票で否決します。また、市場調査も行います。財務諸表が良い製品が売れているか、皆が買いたいと思っているかを確認します。経営の観点からも、特に消費財の場合、最も良く見えます。基本的な経営常識を持っていれば、偽造があれば経営と財務の乖離が大きく、見抜くことができます。例えば、以前の国内の蓝田コインや株式の例では、毛利率が非常に高いですが、売っているものは一般的な商品で、競合と比べて特に優れているわけではありません。市場調査をすれば、その商品が存在しないこともわかりますが、売上は良好に見えます。このような場合、少し時間をかければ見抜くことができます。つまり、財務諸表が良くても、必ずしも良い会社とは限りませんが、良い会社の財務諸表は間違いなく良いものです。少し調査し、時間をかければ見分けられます。良い会社は見つけやすいですが、今度は問題もあります。良い会社は価格も高いことが多いです。買うときに、良い会社だからといって高値で買うのはダメです。適正な価格を見積もる必要があります。まず、その会社を暗号通貨や株式のプールに入れて観察し、評価を行います。残りの時間は待つだけです。本当に市場が熊市になったり、会社に一時的な悪いニュースが出たりしたときに、価格が下がったときに、安全マージンを持って買います。これが人の忍耐力を試すものであり、また人間性の一部です。実際、暗号通貨や株式市場で私が言う「投資において最も重要なのは人間性」である理由は、忍耐力を持ち、群集心理に流されず、自己過信や貪欲さを抑えることです。これらはすべて人間性の問題であり、場面によって異なるだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式の場です。だから、すべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。私たちは、素晴らしい会社をいくつかだけ掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第二です。
暗号資産業界における株式選択の誤解と正しい態度について
今日は、概念的に暗号通貨市場や株式市場のいくつかの誤解と、持つべき基本的な態度について話したいと思います。まず、この順序を整理したいです。価値投資において最も重要であり、成功するかどうかを決定づけるのは、60%はあなたの人間性です。あなたがどんな人か、忍耐力があるか、理性的かどうか、これが非常に重要です。あなたの人間性が、価値投資の成功を左右します。これが第一であり、最も重要です。
次に、暗号通貨や株式市場の選択について話します。良い会社を見つけることです。ある人はこの業界や会社について理解が深く、多くのことを知っていて、良い会社を見つけることができます。大多数の人は、財務知識を使い、外部の視点から財務分析を通じて暗号通貨や株式市場を選びます。実際、財務分析も一つの手段に過ぎません。なぜなら、いくつかの財務諸表だけで市場を選ぶしかないからです。しかし、多くの人は財務諸表さえ読めず、理解できずに市場に出てきて、暗号通貨や株式を選ぼうとします。これはまさに空中楼閣です。財務諸表は、市場を選ぶための一つの側面または手段に過ぎません。
私の動画の前半では、価値投資の基本的な概念とそれらの論理関係について話しました。例えば、安全マージン、投資はビジネスをすること、暗号通貨や株式を買うことは会社を買うこと、逆張り投資の是非、リスクが最優先である理由などです。これらの論理を整理し、後半では多くの財務知識を紹介し、理解を深めました。これらは私の動画の大部分を占めていますが、重要なのではなく、多くの人が理解できないからです。私は皆さんに財務知識を教えるのではなく、基本的に財務諸表を理解できる前提で、それをどう理解するかを伝えています。次に、投資においてより重要な、暗号通貨や株式の選択と人間性について話します。もちろん、私の番組では進化心理学なども取り上げており、これらは人間性の本質に関わるものです。
今日は元のテーマに戻ります—暗号通貨や株式の選択です。私たちは、90%の会社はゴミ会社であり、投資に適さないことを知っています。これらのゴミ会社や、その業界自体が良くない、利益を出していない、または経営陣が誠実でない場合です。一定の財務知識、初級レベルの知識さえあれば、これらの90%のゴミ会社を簡単に除外できます。例えば、その会社の長期的な毛利率が良いかどうか、売上高が継続的に増加しているか、または長期的な純資産利益率やその構成を見れば、その会社が良いかどうか判断できます。
さらに、経営陣の誠実さも重要です。証券監督委員会から頻繁に質問状や違反通知が出ている会社は、すぐに除外できます。財務諸表を見る必要もありません。ニュースだけでこれらの会社を排除できます。技術的には非常に簡単です。
これらの財務指標を使って一部の会社を除外することに漏れはないのか？実際に良い会社もあります。偶然悪いことがあっても、最終的にそれを見逃してしまうこともあります。それは重要ですか？全く重要ではありません。なぜなら、あなたはすべての魚を捕まえる必要はないからです。あなたが投資できる良い会社は数社で十分です。例えば、マンガーは一生で3社に投資し、それだけで世界で非常に裕福になりました。バフェットも同じで、集中投資をしています。世界の大多数の超富裕層は、1〜2社から始めています。だから、多くの会社を持つ必要はありません。
これは大学入試と違います。大学入試は、多くの問題を解き、正解を出す必要があります。できるだけ多く正解を出すことが求められます。投資は全く異なります。実践的であり、教条的にならず、慣性思考に陥らないことが重要です。だから、私は大学入試の思考は害になると言います。害なのは、その思考自体ではなく、その慣性思考を持つ人間の性質にあります。だから、最も重要なのは、見逃すことです。財務諸表が良くなければ、それを見逃しても構いません。存在しないものとみなせば良いのです。
しかし、世界の多くの個人投資家は、財務諸表や理性的なデータを見ません。これらのデータは万能ではありませんが、必要不可欠な条件です。多くの人は、ホットな話題や観念に飛びつき、未来に幻想を抱き、自己満足に陥っています。これは、恋人の目に西施を見るようなもので、自己都合の妄想です。現状の財務諸表を見ていません。
過去に財務諸表が良くない、または違反が頻繁にある会社は、将来良い会社になる可能性も低いです。投資には確率的思考が必要です。過去の優秀な学生が未来も優秀とは限りませんが、過去に成績が良くなかった人が、突然未来に優秀になる確率は非常に低いです。だから、投資には確率的思考が必要です。
しかし、人間は自己過信し、事実を無視し、財務諸表の悪い指標を見ずに、他人よりも理解していると錯覚し、いくつかの記事や概念、業界の発展、景気に夢中になり、未来に幻想を抱きます。彼らは、新エネルギーやその他の新技術、新プロジェクトへの投資に興味を持ちます。これらの会社の財務諸表はひどいものです。
多くの個人投資家は自己過信、つまり貪欲さに起因します。貪欲さは、一夜にして富を築きたい、安いコインや株を買いたいという欲求を駆動します。管理層の扇動や幻想に惑わされ、未来に夢中になります。恋人の目に西施を見るのと同じで、一方的な願望であり、事実を無視し、理性的ではありません。これは投資における人間性の反映です。場面が違うだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式市場の場です。
だから、私たちはすべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。私たちは、素晴らしい会社をいくつかだけ掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第一です。
第二の誤解は、良い会社は多くの努力を必要としないことです。非常に簡単に見つけられます。基本的な財務知識さえあれば、すぐに見分けられます。純資産利益率、毛利率、売上の増加などを見れば、すぐにわかります。これは私が言っているのではなく、バフェットとマンガーが言ったことです。彼らは数分で決定を下します。彼らの言うことは、経験や能力の多さではありません。
例えば、茅台、格力電器、云南白薬などの優良企業の長期的な財務諸表を見れば、すぐにわかります。これらは非常に優秀で、秘密は何もありません。すべての秘密はこの紙の上にあり、簡単に見て取れます。これは誤解です。多くの努力をして偉大な会社を見つける必要はありません。前述の誤解と同じで、90%はゴミ会社であり、見分けるのは簡単です。良い会社もまた、見分けるのは容易です。一目瞭然です。
もちろん、財務諸表が良く見えても、偽造の可能性もあります。その場合、どうすれば良いでしょうか？財務諸表が良いときにすぐに買わないことです。まず、経営陣の誠実さを確認します。年次報告書やニュースを見て、不正や違反がないかを調べます。違反があれば一票で否決です。誠実でない場合、財務諸表が良くても意味がありません。人が嘘をつくのと同じで、嘘をつく人の言葉は何の価値もありません。これと同じです。だから、一票で否決します。
また、市場調査も行います。財務諸表が良い製品が売れているか、皆が買いたいと思っているかを確認します。経営の観点からも、特に消費財の場合、最も良く見えます。基本的な経営常識を持っていれば、偽造があれば経営と財務の乖離が大きく、見抜くことができます。
例えば、以前の国内の蓝田コインや株式の例では、毛利率が非常に高いですが、売っているものは一般的な商品で、競合と比べて特に優れているわけではありません。市場調査をすれば、その商品が存在しないこともわかりますが、売上は良好に見えます。このような場合、少し時間をかければ見抜くことができます。つまり、財務諸表が良くても、必ずしも良い会社とは限りませんが、良い会社の財務諸表は間違いなく良いものです。少し調査し、時間をかければ見分けられます。
良い会社は見つけやすいですが、今度は問題もあります。良い会社は価格も高いことが多いです。買うときに、良い会社だからといって高値で買うのはダメです。適正な価格を見積もる必要があります。まず、その会社を暗号通貨や株式のプールに入れて観察し、評価を行います。残りの時間は待つだけです。本当に市場が熊市になったり、会社に一時的な悪いニュースが出たりしたときに、価格が下がったときに、安全マージンを持って買います。
これが人の忍耐力を試すものであり、また人間性の一部です。実際、暗号通貨や株式市場で私が言う「投資において最も重要なのは人間性」である理由は、忍耐力を持ち、群集心理に流されず、自己過信や貪欲さを抑えることです。これらはすべて人間性の問題であり、場面によって異なるだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式の場です。
だから、すべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。いくつかの優れた会社だけを掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第一です。
第二の誤解は、良い会社は多くの努力を必要としないことです。非常に簡単に見つけられます。基本的な財務知識さえあれば、すぐに見分けられます。純資産利益率、毛利率、売上の増加などを見れば、すぐにわかります。これは私が言っているのではなく、バフェットとマンガーが言ったことです。彼らは数分で決定を下します。彼らの言うことは、経験や能力の多さではありません。
例えば、茅台、格力電器、云南白薬などの優良企業の長期的な財務諸表を見れば、すぐにわかります。これらは非常に優秀で、秘密は何もありません。すべての秘密はこの紙の上にあり、簡単に見て取れます。これは誤解です。多くの努力をして偉大な会社を見つける必要はありません。前述の誤解と同じで、90%はゴミ会社であり、見分けるのは簡単です。良い会社もまた、見分けるのは容易です。一目瞭然です。
もちろん、財務諸表が良く見えても、偽造の可能性もあります。その場合、どうすれば良いでしょうか？財務諸表が良いときにすぐに買わないことです。まず、経営陣の誠実さを確認します。年次報告書やニュースを見て、不正や違反がないかを調べます。違反があれば一票で否決です。誠実でない場合、財務諸表が良くても意味がありません。人が嘘をつくのと同じで、嘘をつく人の言葉は何の価値もありません。これと同じです。だから、一票で否決します。
また、市場調査も行います。財務諸表が良い製品が売れているか、皆が買いたいと思っているかを確認します。経営の観点からも、特に消費財の場合、最も良く見えます。基本的な経営常識を持っていれば、偽造があれば経営と財務の乖離が大きく、見抜くことができます。
例えば、以前の国内の蓝田コインや株式の例では、毛利率が非常に高いですが、売っているものは一般的な商品で、競合と比べて特に優れているわけではありません。市場調査をすれば、その商品が存在しないこともわかりますが、売上は良好に見えます。このような場合、少し時間をかければ見抜くことができます。つまり、財務諸表が良くても、必ずしも良い会社とは限りませんが、良い会社の財務諸表は間違いなく良いものです。少し調査し、時間をかければ見分けられます。
良い会社は見つけやすいですが、今度は問題もあります。良い会社は価格も高いことが多いです。買うときに、良い会社だからといって高値で買うのはダメです。適正な価格を見積もる必要があります。まず、その会社を暗号通貨や株式のプールに入れて観察し、評価を行います。残りの時間は待つだけです。本当に市場が熊市になったり、会社に一時的な悪いニュースが出たりしたときに、価格が下がったときに、安全マージンを持って買います。
これが人の忍耐力を試すものであり、また人間性の一部です。実際、暗号通貨や株式市場で私が言う「投資において最も重要なのは人間性」である理由は、忍耐力を持ち、群集心理に流されず、自己過信や貪欲さを抑えることです。これらはすべて人間性の問題であり、場面によって異なるだけです。一つは恋愛の場、もう一つは暗号通貨や株式の場です。
だから、すべての魚を捕まえる必要はありません。指標が良くなければ、それをフィルタリングすれば良いのです。これも大学入試と違います。私たちは、素晴らしい会社をいくつかだけ掴めば十分です。これが最初の誤解であり、私たちが直面すべきことです。要は、人間性に向き合い、自己過信や貪欲さを避け、やるべきことをやり、財務諸表を見てフィルタリングすれば良いのです。これが第二です。