最近黄金また新高値を更新しており、その背後には深く考える価値のある現象があります：機関投資家が大量に現物金ETFをポジション構築しています。これは単なる資産のシフトではなく、より深い信号を伝えています。

伝統的なリスク回避資産がこんなに人気があるというのは、正にシステミックリスクが醸成されていることを示しています。機関投資家の動きを見れば分かります——彼らは金を使って不確実性をヘッジしています。このようなリスク予期は最終的にリスク資産市場全体に波及する可能性があり、暗号資産市場も当然その影響から逃れられません。

しかしここに興味深い矛盾があります：機関投資家が狂ったように金を買い溜めているのに、なぜビットコインを同期的に増販しないのでしょうか？構想の問題だと言う人もいますが、実はより根本的な問題は信頼の問題です。金の大幅な上昇の背後にあるのはドル体制に対する懸念の反映ですが、この懸念はまだ暗号資産への配置熱意に十分に転化されていません。

資産配置の観点から見ると、単に金の上昇率を追うだけでは実は不十分です。真の仕組みは金とビットコインを結合させることです——前者は伝統的なリスク回避の安定性を提供し、後者はリスク資産の成長ポテンシャルを提供します。金が新高値を更新しているという事実は、リスク信号というより、むしろ投資ポートフォリオ全体を再検討するよう促す注意喚起と言えます。リスク系のコイン追いかけをしている投資家たちは、確かに思考をアップグレードする必要があるかもしれません。