仮想通貨市場や株式市場において大衆の感情をどう判断するか？

仮想通貨界や株式市場において、一般の人々の感情状態をどのように判断するか。これは非常に面白いテーマであり、投機でも投資でも非常に実用的です。特に投機においては重要であり、価値投資においては、大衆の感情を判断することは核心的な考慮事項ではありません。

なぜなら、価値投資においては、安全マージンが最も重要だからです。安全マージンは価値に基づき、企業の内在価値に対する判断です。価格に安全マージンがあれば買い時であり、ディスカウントが大きいほど良いです。もちろん、価値投資においても大衆の感情を判断することには一定の指針となる意味があります。一般的に、大衆が恐怖の極みに達したとき、仮想通貨や株式市場の価格も最低になる傾向があります。

私たち価値投資家としては、このような状況に遭遇したとき、できるだけ安い価格で買いたいと考えます。なぜなら、同じ資金でより多くの仮想通貨や株式を購入できるからです。大衆の感情を判断することは、実際には一定の予測機能を伴います。それはある程度把握し利用できるものです。以前も述べましたが、仮想通貨界や株式市場では、市場を予測しすぎない方が良いと。ただし、私の経験から言えば、それはある程度把握可能であり、大衆の感情の判断は、自分自身の理性を保つのにも役立ちます。買い時だけでなく、保有中もできるだけ理性的でいられるようにします。

大衆が非合理的だと判断したとき、自分もその非合理的な状態にいるのかを警戒すべきです。私の取引方法は一般的に逆張り投資です。これにより、低価格で買うことができます。論理的には、大衆が非合理的に売りに出たときに、価値投資家はより低い価格で買うことができるのです。多くの場合、そのとき大衆はパニック状態です。これが今日のテーマ——仮想通貨界や株式市場の大衆の感情を判断することです。

大衆の感情を判断する方法は主に三つあります。第一はメディアを見ることです。テレビや新聞などの伝統的なメディアです。なぜそれらを見るのか？それはこれらのメディアは大衆向けに情報を提供しているからです。メディアは視聴率を気にしており、それが収入源の主です。内容や意見が正しいかどうかは重要ではありません。市場が大きく下落した後、大衆は感情的に揺れ動き、悲観や不安に満ちます。そのとき、彼らは下落の原因を知りたがり、テレビや新聞などのメディアを見ます。伝統的なメディアは、大衆が情報を得やすい源です。メディア編集者の視点から見ると、出す内容は大衆が興味を持つものでなければなりません。

もし大衆の心情が恐怖であれば、彼らが出す内容や意見も悲観的になる傾向があります。これにより、大衆の考えを裏付けることができます。人は独立した個人として、他人に確認してもらいたいと思うものであり、議論したいわけではありません。したがって、メディアは大衆の心理に迎合します。同様に、メディアが大衆が楽観的だと感じているとき、その意見も一般的に楽観的です。個々の感情状態は見えませんが、メディアの悲観的または楽観的な態度は容易に把握できます。メディアが楽観的なら大衆も楽観的に、メディアが超楽観的なら大衆も超楽観的です。このとき、仮想通貨や株式市場の価格は高値圏にあり、リスクも高まる可能性があります。一方、メディアが極度に悲観的であれば、大衆も同じ心情だとわかります。したがって、第一の方法はメディアの態度から間接的に大衆の感情を知ることです。狼を知りたければ羊を探せ、羊がいるところに狼もいるのです。

第二の方法は自己を基準に他者を推測することです。つまり、自分の現在の心情を使って大衆の感情を推測します。私たちも人間であり、大衆の一部です。DNAも同じで、同じプログラムに駆動され、同じ感情の揺れを生じます。恐慌や仮想通貨や株式市場のニュースに直面したとき、体内で生成されるホルモンも同じです。入力（見ている仮想通貨の価格やメディアの内容）とプログラム（生理的・心理的メカニズム）が一致すれば、出力（反映される感情）も一致します。自分の感情状態を冷静に認識できれば、自分の今の感情をもとに大衆の感情を推測できるのです。

これら二つの方法は間接的なものであり、第三の方法はソーシャルメディアやフォーラムなどを観察し、彼らの感情状態を確認し、前述の二つの方法と照合することです。これら三つの角度から判断し、最終的に結論が一致すれば、その結論の正確性と確率は非常に高いです。