開年後のA株市場は引き続き調整局面から上昇へと向かう見込みです。市場のセンチメントは楽観的であり、これは非常に重要です——なぜなら、期待差の本当の原因は外需と内需のバランス問題にあります。外部からの圧力の下、内需補助は大勢となっており、関連政策の支援のもと、市場の上昇確率は確かに高まっています。

中期的な配置の観点から見ると、特に熱度がそれほど高くなく、ポジションが比較的分散しているセクターはむしろ注目に値します——特に関心度が高まり、触媒となる要素が増える時期には。化学工業、建設機械、電力設備、新エネルギーといった分野は、ROEの長期的な上昇余地がまだ残っており、多くの機関も完全には追随していません。さらに、商業宇宙などの新産業テーマは、反復的な演出の機会がまだあるかもしれません。

また、人民元の上昇も注目すべきポイントです。これにより、全体の政策フレームワークの論理が変化します。この観点から見ると、証券会社と保険の両セクターは攻めにも守りにもなり得て、比較的バランスの取れた配置選択といえます。