米国の給与増加と企業利益の実情

12月の雇用データが出た後、主流の見方はAIによる代替を非難するか、移民政策の引き締めを非難するかのどちらかだ。しかし、これらの説明はより根本的な現実を見落としている。

このデータを見てほしい：2025年の連邦企業所得税は前年比で既にマイナスに転じており、その減少幅は20%から30%の間だ。同時に、民間部門の給与増加率は0.5%未満に縮小している。これら二つの指標は同時に低下しており、これは2008年の金融危機や2020年のパンデミック時にしか見られなかった現象だ。

技術的な衝撃だとか政策の引き締めだとか言う人もいるが、要点を捉えていない。企業の税収の本質は何か？それは課税対象となる利益の直接的な反映だ。税＝税率×利益、このシンプルな式は変わらない。税収の減少は、税率が大きく変わっていない場合、ただ一つのことを示している——企業の利益が崩壊しているのだ。

データはさらに明確だ：全米の企業税収は前年比で9%から10%減少している（イリノイ州やフロリダ州なども同じ水準だ）、年間の民間雇用はわずか58.4万人増加（2024年は200万人増）であり、コアとなる給与（政府、医療、ホテルなどの業界を除く）は逆に16.4万人のマイナス成長だ。

採用の凍結、給与の停滞——これは技術による代替の話ではなく、需要の萎縮をそのまま示している。企業が利益を出せなければ、自然と採用は増えない。これがすべての論理だ。