なぜあなたのyieldはいつも3ヶ月もたないのか？

なぜならあなたが見ているのは偽のAPRだから。

暗号資産界で最も騙されやすいものは「高収益」です。99％のケースでは、それらは二つの場所から来ています——マイニング補助金（プロジェクト側が自殺的に資金を燃やしている）または流動性の虚偽の繁栄（取引量はすべて自己取引）。

補助金が止まると、収益は瞬時にゼロに戻ります。大口投資家が逃げると、プールは沼地になります。

あなたは毎回この市場に乗っているだけです。

Ferra @ferra_protocol 3ヶ月で1Bの取引量という数字が価値がある理由は、数字そのものではありません。その背後に補助金の幻想がないことにあります。MAGMA、TRUTH、WAL、SUIなどのプールのAPRは、実際の取引から生成されたものであり、プロジェクト側が餌をやっているわけではありません。

これは全く異なる生物です。

実際の取引が実際の手数料を生み出し、その手数料がLPに分配される。補助金がなくても生きているものこそが、真のインフラストラクチャーです。

判断の基準は非常にシンプルです——
permissionless（許可不要）でプールを作成できるか？もし公式の承認が必要なら、それはアプリであってインフラストラクチャーではありません。

誰が取引しているのか？ 実際のユーザーか、それともプロジェクト側のロボットか？

補助金が停止した後はどうなるのか？ これこそ真実を見極める瞬間です。

ほとんどの人はDeFiの収益率ランキングだけを見ています。間違いです。見るべきは——このインフラが実際に使われているかどうか、利用者が本当に必要としているのか、それとも補助金に惹かれているだけなのかです。

Suiのこのチェーン自体は、並列実行やネイティブ流動性といったインフラを競っています。誰かが流動性層を自然に構築しようとしています。論理的に整合しています。

しかし、それが実現するかどうかは——補助金が完全に消えた後にしかわかりません。