# 最近の暗号資産市場について

過去2週間の暗号資産市場の感覚は一言で言うなら「難しい」。高値からの調整後、現在は買値と売値が拮抗し、流動性が明らかに逼迫しています。些細な変化でも感情的な変動を引き起こす状態です。マクロデータ、ETF資金フロー、政策期待など、これらの要因が絡み合い、短期的には確かに把握が困難です。

## 主要な銘柄の現状

**ビットコイン（BTC）**は現在91,000ドル付近で変動しており、勢いは悪くないように見えますが、よく観察すると日線の上昇トレンドが弱化しているのがわかります。MACDの赤いヒストグラムが減少しており、これは警告信号です。短期的な支持は89,000ドル（CME ギャップ）に設定されており、さらに下は強力な支持である88,000ドルです。上方の抵抗値である93,800～94,400ドルの区間が重要であり、突破して定着するには、取引量の確認が必要です。4時間足を見ると、RSIはすでに買い過ぎの領域に入っており、戻りはただの時間の問題で、調整の需要が積み重なっていることを意味します。

**イーサリアム（ETH）**はさらに難しい日々を過ごしています。3,100ドル区間での繰り返しの取引が続いており、中心的な支持は3,070ドル、上方の鍵となる抵抗値は3,300ドルです。問題は4時間足が下降チャネルを示しており、乖離シグナルも伴っており、上昇の力がないことを示しています。3,180ドルに定着する前は、すべての反発を売りの罠と見なす傾向があり、大口ポジションの追い込みに値しません。

## 市場全体の状況

市場全体の感覚はどうでしょうか？総時価総額は小幅下落し、先物市場の多頭清算比率が高く、レバレッジ多頭が破裂していることが示されています。最も目立つのは、米国BTC ETFが加速度的に流出していることで、この動きが短期的な売圧を直接的に加速させています。強気相場の段階と比較して、流動性は確かに逼迫しています。アルトコインとミームコインの変動は主流銘柄よりも大きく、高リスク高リターンの特性がより顕著になっています。

## 推進要因の分析

**マクロレベル**では、FRB（米連邦準備制度）の利下げ期待がリスク資産への投資意欲を支配しています。市場は現在、1月のFRB利下げの確率が非常に低いと判断しており、これが利上げ期待の再燃につながり、リスク資産に圧力をかけています。同時に、SECの暗号資産業界への監督行為が続いており、ETFの資金フローが短期的に最も重要な変数となっています。大規模な流出一つで連鎖反応が引き起こされます。

**チェーン上および資金レベル**では、BTCの現物買いが明らかに不足しており、これは市場の新規資金不足と関連しています。鉱夫は継続的に売却しており、機関投資家もポジションを調整しており、これらすべてが圧力を形成しています。ETHに関しては、ステーキング解除とLayer 2エコシステムの進展は基本的には価格を支援していますが、短期的な感情は非常に弱く、明確なブレークスルーポイントがありません。

**リスク面**では、流動性不足の環境では、フラッシュクラッシュのリスクはしばしば過小評価されており、突発的なイベント一つで傷跡のような下落が引き起こされる可能性があります。規制強化は確率は低いものの影響は深刻であり、マクロデータが予想を下回る場合、システム的な調整が引き起こされます。

## 対応策

純粋に技術的な観点から考えると、主流銘柄の最も安全な戦略は範囲内での取引です。BTCは89,000～94,000ドルの範囲で上がったら売り下がったら買い、ETHは3,070～3,300ドル内で繰り返し取引し、主要な抵抗と支持を突破または下回り、取引量の確認後にトレンドに従ってポジションを増やします。このアプローチは多くの偽りの突破の罠を回避できます。

アルトコインに関しては、ポジションを厳格に管理することをお勧めします。基本が堅実で、エコシステムが本当に発展しているプロジェクトのみを選択し、純粋な投機的な銘柄は現在非常に簡単に損切りされてしまいます。現在の環境では、安全マージンが予想される利益よりも重要です。

全体的な感覚は、この調整は予想より長くなる可能性があり、より明確な方向シグナルが出現するまで耐心強く待つ必要があるということです。