#比特币价格走势 ビットコインは歴史的高値から30%の調整を見せており、このシグナルは注目に値します。年内の下落幅は約5%で、S&P500は18%上昇しており、両者の分化は特別なアービトラージの機会—税損収穫—を生み出しています。

これは単なる売却行為ではなく、戦略的な資金調整です。株式と暗号資産を保有する投資家は、含み損を確定させて損失を計上し、株式のキャピタルゲインと相殺して税負担を軽減しようとしています。特に10月の高値でポジションを取った投資家は、売却の衝動を年末までに集中して解放する可能性があります。

オンチェーンの観点から見ると、注目すべき二つの現象があります。一つは取引所への流入量が年末までに一時的に増加する可能性（含み損の実現）、もう一つは機関投資家や高純資産層のポジション変動です。税損収穫の規模が実際に顕著であれば、短期的な価格圧力となるでしょうが、これは本質的には被動的な売却であり、ファンダメンタルズの悪化ではありません。

重要なのは、この売却後の買い手の動きです—個人投資家のパニック売りや追随なのか、機関投資家が低値で仕込むのか。これが底値シグナルの形成に影響します。