最近看到一份チェーン上データ分析のリサーチレポート、その中にいくつかの考え方が検討する価値があります。

レポートのコア論理は非常にシンプルです：大きな調整はすでに終わり、市場構造は完全に洗浄されました。ビットコインが確実に10万ドルのハードルを超えられれば、2026年には本当の上昇相場に入ることができます。

**なぜ調整が終わったと言えるのか？**

最も直感的な指標は売り圧力が消えたことです。去年底のその一巡の調整で、利益確定したい人たちをすべて追い出しました。毎日実現利益のデータを見るとわかります——以前は日平均10億ドルのレベルから、直接1.8億ドルまで下がりました。これは何を意味しているのか？誰も急いで売却していません。長期保有の大口投資家たちは、以前ビットコインを抑えていたポジション縮小計画もほぼ完了しています。市場の売り圧力が一度消散すれば、価格上昇は自然と容易になります。

**9.91万ドルのこのポジションがなぜそんなに重要なのか？**

データ分析によると、この価格帯は現在の短期エントリー投資家の平均ポジション原価です。これは一見地味に見えますが、実は非常に興味深いです。ビットコインがこのポジションで堅調に立つことができれば、何を意味しているのか？新たに参入したこのグループの人たちが全員利益を出し始めています。ひとたびこのグループの自信が点火されれば、市場は「狂的需要牽引」段階に突入し、目標は15万ドルを指します。逆に、ここで抵抗に遭遇すれば、市場はしばらくより多くの時間浪費する可能性があります。

**さらに興味深い観察：周期律はすでに変わったかもしれない**

以前のストーリーはこのようでした——半減期後1年は必然的に急騰し、4年で1つの完全なサイクル、市場はエレベーターのように狂的に波動しました。しかし今の状況は少し違うようです。ブラックロックのような大型機関は継続的に買い増し、安定した資金流で市場をサポートしています。こうなると、相場はもはやあの種の急騰暴跌のリズムではなく、機関資金牽引の「段階的」上昇に変わりました——緩やかしかし安定、一段と一段と上へ登ります。

**普通の投資家はどのように参入するのか？**

まず、9.9万から10万のこの区間こそが今回相場の「下限」です。週足レベルでしっかりこれより上に立つことができれば、過度に高級感を感じる必要はなく、それは本当の大相場のシグナルです。

次に、チェーン上データの「長期保有者」のダイナミクスに密接に注目してください。このグループの人たちは現在すでに大口砸盤を停止しました。もしある日チェーン上データが彼らが再び買い増しを開始したことを示すなら、それは非常に強い買いシグナルです——機関が行動している、散户は当然従うべきです。

最後に、分割エントリーがより理性的です。分析によれば、2026年の目標価格帯は11.2万から15万ドルです。現在9万ドル余りの価格は、機関の観点からすると、実は「歴史的な在庫を整理した後」の合理的な出発点です。一度に全ポジションを積む必要はなく、ゆっくりポジションを構築する方がより堅牢です。

簡単に言えば、今回相場のロジックは：獲利ポジションはすでに出尽くし、新しいインクリメンタル資金（特に機関）が引き継ぎの段階にあります。テクニカルは明確な水位を与え、心態的にも過度に不安である必要はありません。このサイコロジカルハードルを突破するのを待つだけで、その後のストーリーが展開します。