各大機関の2026年の利下げ予想

一、主流派（2回の利下げ、50ベーシスポイント）
• ゴールドマン・サックス：3月+6月のダブル利下げ、年末金利3.00%-3.25%；経済成長率2%-2.5%を楽観視。
• モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、富国生命、野村、バークレイズ：同じ目標範囲だが、時点に差異（例：野村は6月+9月、モルガン・スタンレーは1月+4月（公子視点：1月はほぼ利下げなし、したがってモルガンとシティは信頼できない））。
二、積極派と保守派の両端
• シティ（積極派）：3回の利下げ合計75ベーシスポイント、年末金利2.75%-3.00%（1月、3月、9月）。
• JPモルガン、ドイツ銀行（保守派）：1回25ベーシスポイントの利下げのみ、ペースは穏やか。
三、極端派と公式外の見解
• HSBC、スタンダードチャータード：一部予測では年間利下げなし；マッコーリーはより極端に利上げ予想。
• 米国議会予算局（CBO）：小幅な利下げ、年末金利約3.4%、主流派と保守派の中間。
コアな意見の相違と影響（公子のコメント）
• 核心変数：インフレの落ち着き斜率、労働市場の堅牢性、FRB新議長候補者が利下げのペースと回数を決定。
• 資産への影響：穏やかな二回の利下げ（主流派）はリスク資産に好材料；保守派は少なくとも利下げしないか、しない場合ドルと金に好材料；積極派の三回の利下げは暗号資産と成長株により好材料（1月は利下げしないため、2026年は最大2回の利下げ）。
#我的2026第一条帖