暗号市場はこの2日間、決して静かではないだろう。米国が発表した最新の雇用統計と今夜の重要な経済指標、二重の要因が重なり、市場を高いボラティリティの段階へと直接押し込んだ。これは大げさではなく、一日中マクロ経済データを注視した上での直接的な観察結果だ。

まず最初の引爆点となるのは——雇用データの矛盾したシグナルだ。新規雇用は5万件にとどまり、市場予想の6.6万件を大きく下回った。表面上は、経済成長の鈍化の警告のように見える。しかし、データの裏には転換点がある：失業率がなんと4.4%にまで低下し、予想の4.5%を下回ったのだ。11月の雇用データもその後、下方修正された。この「一弱一強」の矛盾した組み合わせは、投資家を混乱させた。

この状況をどう理解すればいいのか？簡単に言えば、成長は鈍化しているが、労働市場は依然として逼迫しているということだ。暗号資産にとっては、これは明らかにネガティブ材料が大きい。成長鈍化は直接リセッション（景気後退）の予期を引き起こし、資金は本能的にリスク回避モードに入り、高リスクの暗号通貨が最も圧力を受ける。しかし問題は、労働市場の逼迫が米連邦準備制度理事会（FRB）にとって「金利据え置き」のシグナルを与えている点だ。

以前、市場は1月の利下げを期待していたが、その確率は今やわずか11%にまで低下している。率直に言えば、この希望はほぼ放棄できる状態だ。最近数週間の暗号市場の反発は、多くの場合、「利下げ期待」の恩恵によるものだった。今やFRBは高金利政策を維持し続ける可能性が高く、市場の流動性も短期的には改善の見込みがない。資金の新規流入がなければ、暗号市場の上昇エネルギーは著しく弱まるだろう。

今夜8時にはもう一つの重要なデータが発表される予定で、これが市場の予想方向をさらに確定させるだろう。複数の要因が共振し、今後の相場の変動は小さくない。取引を始める前に、これらの論理関係をしっかり理解しておかないと、市場の感情に流されて衝動的な決定を下しやすくなる。