スポットゴールドは最近の高値付近で推移しており、火曜日には1オンスあたり4,455.92ドルに上昇—市場の変動の中で金の堅牢性を示しています。米国の金先物は4,466ドルに上昇し、実物市場の強さを反映しています。その要因は？米ドルが2日連続で弱含むことです。トランプ大統領がNBCニュースのインタビューでベネズエラに関するハト派的なコメントをしたことで、地政学的リスクプレミアムが緩和され、投資家のリスク志向の回復を促しました。彼の「我々は戦争状態にない」という発言や、「次の30日間は選挙もなく、段階的な関与を進める」という見通しは、エスカレーションシナリオを織り込んでいた市場を落ち着かせました。しかし、物語はそれだけではありません。12月の製造業データは経済の楽観論に打撃を与え、最近数ヶ月で最も早いペースで縮小しました。この縮小は、連邦準備制度理事会（Fed）が緩和サイクルを再開するとの期待を再燃させています。政策の見通しは依然として微妙です。フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソン総裁は2026年の成長見通しについて慎重な姿勢を示しつつも、金利引き下げの可能性は依然としてデータ次第だと示唆しました。一方、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は月曜日のCNBCでよりタカ派的なトーンを強調し、インフレは完全に後退しておらず、中央銀行は引き下げの終点に近づいていると述べました。今週の重要な発表—12月の雇用統計、ニューヨーク連銀のインフレ調査、11月のJOLTSデータ—は決定的なものとなるでしょう。投資家は基本的に金属市場を通じてFedの政策を予測しており、金は不確実なマクロ環境における究極のリスクヘッジとして機能しています。金の現在のポジショニングは、スタグフレーション懸念と政策の方向転換との間のこの綱引きを反映しています。
金価格は高止まり、ドルはリスク志向の変化で揺らぐ
スポットゴールドは最近の高値付近で推移しており、火曜日には1オンスあたり4,455.92ドルに上昇—市場の変動の中で金の堅牢性を示しています。米国の金先物は4,466ドルに上昇し、実物市場の強さを反映しています。
その要因は？米ドルが2日連続で弱含むことです。トランプ大統領がNBCニュースのインタビューでベネズエラに関するハト派的なコメントをしたことで、地政学的リスクプレミアムが緩和され、投資家のリスク志向の回復を促しました。彼の「我々は戦争状態にない」という発言や、「次の30日間は選挙もなく、段階的な関与を進める」という見通しは、エスカレーションシナリオを織り込んでいた市場を落ち着かせました。
しかし、物語はそれだけではありません。12月の製造業データは経済の楽観論に打撃を与え、最近数ヶ月で最も早いペースで縮小しました。この縮小は、連邦準備制度理事会（Fed）が緩和サイクルを再開するとの期待を再燃させています。
政策の見通しは依然として微妙です。フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソン総裁は2026年の成長見通しについて慎重な姿勢を示しつつも、金利引き下げの可能性は依然としてデータ次第だと示唆しました。一方、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は月曜日のCNBCでよりタカ派的なトーンを強調し、インフレは完全に後退しておらず、中央銀行は引き下げの終点に近づいていると述べました。
今週の重要な発表—12月の雇用統計、ニューヨーク連銀のインフレ調査、11月のJOLTSデータ—は決定的なものとなるでしょう。投資家は基本的に金属市場を通じてFedの政策を予測しており、金は不確実なマクロ環境における究極のリスクヘッジとして機能しています。金の現在のポジショニングは、スタグフレーション懸念と政策の方向転換との間のこの綱引きを反映しています。