イーサリアムの価格は最近$3,200付近で反復的に変動しており、$3,300の壁を突破できていません。業界関係者は、ネットワークのアクティビティ低下とマクロ経済の不確実性が上昇余地を制限していると指摘しています。重要な技術アップグレードが導入されたにもかかわらず、投資家はETHが$4,000に回復することに対して楽観的ではありません。

過去2ヶ月間、ETHは何度も高値をつけては下落を繰り返しており、2026年に持続的な上昇を迎えられるかどうかに疑問を抱かせています。データによると、イーサリアムの動きは暗号市場全体の時価総額と高度に連動しています。悲観的な感情が広がる根本的な原因は、オンチェーンアプリケーションの利用熱度が明らかに低下していることです。

DEXの取引データを見るとさらに明らかです。最近2週間の分散型取引所の総取引額はわずか$150.4億で、1月に記録した$340億から55%減少しています。イーサリアム上のDEX取引量も楽観的ではなく、7日間の取引額は約$90億で、昨年10月の$278億のピークから65%減少しています。

興味深いことに、イーサリアムは総ロックされた価値（TVL）では依然として圧倒的なリードを保っており、機関投資家の好みを反映しています。しかし、Solana、Tron、BNB Chainなどの競合他社は、より高いネットワーク手数料を通じてより多くの収益を上げています。一方、イーサリアムのスケーリング戦略はLayer 2のロールアップに過度に依存しており、スマートコントラクトのストレージにおける絶対的な優位性を十分に活用できていません。